Archivo de 2012

¿Qué es la Ley de Okun?

Arthur M. Okun (1928‐1980) fue un economista norteamericano, profesor de la Universidad de Yale y miembro del consejo de asesores económicos del Presidente Kennedy. La ley de Okun (publicada en 1962 en un artículo titulado «Potential GNP: its Measurement and Significance». Proceedings of the Bussiness and Statistics Economic Section. American Statistical Association.), es una relación empírica de carácter lineal entre los cambios en la tasa de desempleo y el crecimiento del producto nacional para la economía norteamericana en los años 50 del siglo pasado.

¿Cuanto debe crecer la economía española para reducir su tasa de paro?

Según un estudio empírico realizado por Fernando Becker y publicado en la Revista del Instituto de Estudios Económicos (ver al final de este post), en España el PIB debe crecer un 2,8% para que se empiece a reducir la tasa de paro.

A continuación transcribo una parte del trabajo de Fernando Becker:

La ley de Okun en España

Si analizamos el funcionamiento de mercado de trabajo español a través de ley establecida por el economista Okun, podemos observar la negativa incidencia que tiene el marco institucional en el nivel de empleo de nuestra economía.

Gráfico nº 1 (elaboración de Fernando Becker a partir de datos del INE)

En el gráfico nº1 se observa la relación entre la variación de la tasa de desempleo y el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) para el caso de España en el periodo comprendido entre 1981 y 2009. El eje de ordenadas muestra la variación en la tasa de desempleo y el de abscisas la tasa de crecimiento del PIB en términos reales.

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La semana pasada publicaba el Instituto Nacional de Estadística la nota de prensa sobre la Coyuntura Turística Hotelera en España para el mes de Febrero de 2012. El turismo es uno de los sectores esenciales de la economía española, por lo que es importante tener su evolución presente de cara a la salida de la crisis.

En cifras globales, el sector turístico, aunque menos que el resto de la economía española, está sufriendo tambián la crisis. A pesar de la ligera bajada de precios del último año (-0,5%), la reducción en el número de pernoctaciones de los turistas españoles (-3,1%) no fue compensada con el ligero aumento de las pernoctaciones de los extranjeros (crecieron un 1,3%), lo que ha supuesto un descenso del 0,7% de las pernoctaciones.

Esencialmente, durante el mes de febrero de 2012  hubo 14,1 millones de pernoctaciones y la media de ingreso hotelera es de 32,6 euros por habitación disponible y 68,6 euros de media por habitación ocupada (en febrero se cubrieron el 41,9% de las plazas). Sin embargo, la estancia media crece (un 0,4% interanual), situándose en 3,0 pernoctaciones por viajero, y una gran parte de estos viajeros son extranjeros, procedentes de Alemania y Reino Unido (26,5% y el 21,0%, respectivamente, del total de pernoctaciones de extranjeros). El principal destino elegido por los no residentes es Canarias. Andalucía, Comunitat Valenciana y Comunidad de Madrid son los destinos elegidos por los españoles. A su vez, Canarias es la comunidad autónoma con el mayor grado de ocupación por plazas durante el mes de febrero (72,2%), seguida por la Comunidad de Madrid (44,1%) y el turismo Balear (44,0%).

Hace 6 años George Clooney fue nominado al Oscar por su papel en la película Syriana (A la manera de Siria).  El título proviene de la expresión “Pax Syriana” que es el necesario estado de paz que debe haber entre Siria y Estados Unidos en unas relaciones basadas en el petróleo. 

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El gobierno británico bajará los impuestos en 2013. Las rentas superiores a 180.000€ pasarán a tributar un 45%, frente al actual 50% fijado por el anterior ejecutivo del laborista de Gordon Brown. En España navegamos en la dirección contraria y el Gobierno, quizá porque no ha tenido otro remedio, ha subido el Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF). 

Foto:  David Cameron, saluda al presidente del Gobierno español, Mariano Rajoy

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En los dos gráficos que tienes más abajo puedes comparar la evolución del precio de la vivienda libre en España (gráfico 1) y en Estados Unidos (EEUU) (gráfico 2). Como puedes observar, con un desfase temporal, el comportamiento de los precios en los dos países ha sido relativamente similar. Seguir leyendo…

Los indicadores de enero confirman la debilidad de todos los sectores:

(i) la construcción intensifica su prolongado ajuste, que afecta a sus dos segmentos

(ii) el frenazo de la inversión empresarial, en un contexto de escaso grado de utilización de la capacidad productiva y deterioro de las expectativas, se deja sentir en la industria de bienes de equipo, y

(iii) la intensa destrucción de empleo explica la extrema debilidad del consumo, lo que lastra la cifra de negocio en la industria de este tipo de bienes y en los servicios, en especial el comercio.

Industria

– Los indicadores de la industria prolongaron en enero la senda de debilitamiento observada a lo largo de 2011. Así, la cifra de negocio, corregido de efecto calendario, cayó un 1,1% interanual (0% en el 4T11). Tomando los datos desestacionalizados, enero registró la mayor caída mensual desde octubre (-0,3%).

Gráfico: Cifra de negocio en la industria. Datos desestacionalizados. Fuente: INE

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Los bancos centrales (BC) de la Eurozona (BCE), EEUU (FED), China (BPCH) y Japón (BOJ) llevan tiempo inyectando ingentes cantidades de liquidez – aumentos brutales de Base Monetaria (BM) – en sus economías. Seguir leyendo…

Como continuación del post de Rafael hace unos dias sobre la inflación en España »

«Para el resto del año prevemos que, en un entorno caracterizado por la caída de la demanda, el descenso de los salarios y el bajo grado de utilización de la capacidad productiva, la inflación se mantenga en los niveles actuales (1,9%) o con una ligera tendencia descendente (1,6%), sobre todo si el precio del crudo se redujese.

Pero también podría producirse una mayor inflación en España si, a lo largo del año, el precio del petróleo aumentase, subieran los impuestos indirectos o las tarifas de la electricidad; en ese supuesto la tasa interanual de diciembre de 2012 se podría situar por encima del 2,5%.»

¿qué está ocurriendo con el precio del crudo? En el  siguiente gráfico podemos ver como ha aumentado en los últimos meses el precio: de 106 $ en agosto de 2011 a 123,25 en marzo de 2012. Si a esto le añadimos el embargo de las importaciones de crudo desde Irán, parece que el escenario inflacionista es casi inevitable, a pesar de los esfuerzos del Banco Central Europeo de intentar controlar los precios. El aumento en el precio de materias primas, ralentiza aun más si cabe la senda de la recuperación en los países europeos.

Spain is now officially a net emigrant country, according to the data, returning to a situation that characterized the country in the low-income 1960s.

The depth of the recession and the terrible blow to the construction sector –which has lost more than 2 million jobs since the housing bubble burst in 2008 and is still destroying employment— are propelling Spaniards and foreigners resident in Spain to look for work abroad.  According to the National Statistics Institute (INE), in 2011 507,740 people left the country, while there were only 457,650 inward migrants.  This marks the first time the figure has been negative since 1996.  The INE expects the trend to continue until 2020.

Although the INE counts only 20,484 Spaniards among the outward migrants, other figures lend credence to the picture of rising outward migration by natives.  Germany´s Federal Statistics Office, for instance, has reported that Germany received 40% more Spanish immigrants in the first quarter of 2011 than the previous year (a total of 2400).  FENAC, a consultancy association, says that more than 300,000 Spaniards have left the country seeking work since the crisis broke[1].  INE data on the Electoral Census of Spaniards Residing Abroad show that the number of Spaniards registered with all foreign embassies rose by 6.5% in 2011, to 1.51 million; and had climbed by almost 26% since 2008.  Eures, the European employment service, reported that it received 3,000 email responses from Spaniards in three days for jobs that the German branch advertised for engineers, medics, teachers and tourism professionals in Germany.

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Con tasas de crecimiento del 6% desde 2005 África Sub-sahariana ofrece numerosas oportunidades a los inversores.

El espectacular crecimiento se debe a:

1) las exportaciones y a la Inversión Directa Exterior (impulsadas en gran medida por China e India),

2) una mayor urbanización del continente y

3) los importantes cambios demográficos que se están experimentando.

África es el mercado con la población más joven del mundo (la media de edad no supera los 24 años de edad). En 2050 se espera que su población pase la barrera de los  2.000 millones de habitantes (frente a los 1.600 y 1.4oo millones que tendrán India y China). A su vez,  también se prevén cambios en los hábitos de consumo de su población a la vez que se  espera que en 2050 el 63% de esta población sea urbana.

CAMBIOS EN LOS HÁBITOS DE CONSUMO

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