Economy Weblog

Hace 34 años, el 5 de mayo de 1979, los conservadores británicos con Margaret Thatcher a la cabeza ganaron con amplia mayoría las elecciones parlamentarias. Poco tiempo después, la “Dama de hierro”, como fue bautizada por un rotativo soviético, fue nombrada primera ministra -la primera mujer, y hasta ahora la única, que accedía a ese cargo-. La herencia que recibió del Gobierno laborista de James Callagham (1976-79) fue desastrosa: recesión económica, creciente desempleo, fuerte intervención del Estado en la economía, elevado número de empresas públicas con pérdidas, elevados impuestos, gasto público desbocado, fuerte poder sindical que conseguía elevar los salarios por encima de la productividad y, como consecuencia, elevados niveles de inflación: la tasa de inflación británica era de las más altas de los países industrializados y una clara amenaza para el crecimiento económico.

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We may see a global growth in 2013 more stable than previous year but the fact is that the GDP growth is going to be driven by emerging countries and Asia in particular.

Large emerging markets will benefit from lagged effect of 2012 accommodative economic policies (especially in Asia).  On the other side the Euro area will remain a drag for global growth, as an effect of the lower growth in France and Italy mainly and despite a slight upward revision of Germany´s growth expectation.  The US will achieve a growth under 2% due to private investment and consumption recovery offsetting fiscal consolidation effects.  Finally Japan´s growth is expected to be comparatively moderate during the following months, waiting to see the effect of the measures implemented by the Central Bank to double money in circulation with a 2% inflation eyed.  As Japan has faced since the nineties many of the economic weakness that now Europe suffers, it will be interesting to see the outcome of this monetary policies to boos private consumption

The other side of the coin in the growth based in the emerging countries will be the increasing of political instability due to the significant pressures for change (North Africa, Middle Eastern region, Russia, Venezuela…), the increase of protectionism and the banking credit risk due to the forming of real bubbles in the house hold and business credit markets

So the decoupling continues and the risks rises wordlwide

El BCE ha decepcionado hoy a quienes esperaban alguna reacción ante el evidente debilitamiento reciente de la actividad económica y los riesgos financieros planteados por el rescate de Chipre. No hay cambios en el tipo de interés de referencia (sigue en el 0,75%), ni tampoco nuevas medidas no convencionales. Se mantiene igualmente el mensaje de continuidad del actual apoyo monetario: la política seguirá laxa el tiempo que haga falta. Seguir leyendo…

La larga y profunda crisis que atraviesa la economía española, al menos está sirviendo para corregir los elevados desequilibrios, que, precisamente, se encuentran en su origen; por tanto, deberá servir para sentar las bases de un crecimiento más sano y duradero. Entre estos desequilibrios destaca especialmente la tradicional dependencia de la financiación exterior.

A este respecto, por primera vez en 15 años, se ha generado capacidad de financiación en dos trimestres consecutivos, y la cifra del cuarto trimestre de 2012 es la más alta de la serie (9.500 millones de euros, equivalentes al 3,5% del PIB). Por tanto, el ahorro en España de todos los agentes vuelve a superar a la inversión, por primera vez en mucho tiempo. El sector privado, básicamente las empresas (aunque también las familias), es el responsable de estos buenos registros, si bien también hay que destacar el esfuerzo de consolidación fiscal de las AA.PP., máxime en un contexto tan complicado. En consecuencia, la necesidad de ahorro externo en el conjunto del pasado año fue de tan sólo 2.365 millones (0,2% del PIB), la cifra más baja desde 1998.

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Hoy hemos conocido los datos de paro registrado y afiliación a la Seguridad Social correspondientes al mes de marzo. En un análisis superficial hay que concluir, sin duda, que se trata de una buena noticia, puesto que el paro registrado ha descendido en marzo en casi 5.000 personas y la afiliación a la Seguridad Social ha crecido en 30.528 personas en el mismo mes. Seguir leyendo…

Teniendo las vacaciones de Semana Santa un origen religioso en España, es importante además señalar que son consideradas temporada alta en uno de los sectores más importantes del país: El Turismo.

Llevo observando la salud (o la falta de ella) de uno de los deportes favoritos de las familias en esta época del año: El esquí.    Los lectores de estas líneas se darán cuenta que no acostumbro a desarrollar vivencias personales pero la cuestión es que acabo de regresar de pasar unos días en una estación española de esquí.  Es verdad que el tiempo lluvioso ha podido retraer a muchos potenciales turistas pero en pleno Jueves Santo el hecho es que estaba vacía.   Es como ir a un hotel de Sur en verano y encontrarlo al 10% de ocupación.  Insisto que hay varios motivos que pueden ser responsables pero uno claro debe ser el precio del servicio ofrecido.

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Hoy, el Banco de España ha publicado los datos de remesas que durante 2012 enviaron los inmigrantes desde España hacia sus países de origen. También ha publicado, para ese mismo año, los ingresos en concepto de remesas.

En 2012 se registraron envíos desde España por valor de 6.485 millones de euros. Esta cifra supone una caída del 11% con respecto al año 2011 que fueron 7.264  millones (cuadro 1). Son datos que están íntimamente relacionados con la intensa crisis económica que sufre España y la consecuente disminución de la renta disponible que fuerza a los inmigrantes a reducir sus envíos de dinero para poder mantener aquí un mínimo nivel de vida. Seguir leyendo…

El Banco de España publicó esta Semana Santa los datos de del año 2012 relativos a la balanza tecnológica. En ellos se evidencia que España mejora de forma espectacular su nivel tecnológico. Efectivamente, a lo largo del año 2012 la balanza tecnológica mejora.  (La balanza tecnológica recoge los ingresos (exportaciones) y pagos (importaciones) en concepto de royalties). Concretamente el saldo negativo se reduce en un 36% (ver cuadro). Y la cobertura que mide la parte de importaciones que son cubiertas por las exportaciones aumenta de forma sorprendente y pasa del 37% al 54% (máximo histórico) (ver cuadro). Seguir leyendo…

Esta semana hemos conocido el Padrón de Españoles Residentes en el Extranjero a 31 de diciembre de 2012 y la balanza comercial de España del mes de enero de 2013 y la Producción de Libros de 2012. Toda esta información muestra cambios radicales en la economía pero también en los hábitos de los españoles, especialmente en el colectivo más joven. Seguir leyendo…

El Instituto Nacional de Estadística de España  publicó esta semana que en 2012 se editaron en España 69.668 títulos, un 6,2% menos que el año 2011. Ante la debacle que debió suponer la producción total de libros en 2012, el INE ha decidido, por primera vez, romper la serie histórica y no publicar el número de ejemplares producidos. Sin embargo, una estimación conservadora a partir de la serie histórica, del número de títulos publicados y de las tiradas que cada vez son más reducidas aproximaría una producción total de libros en 2012 cercana a los 90 millones de ejemplares (ver cuadro). Seguir leyendo…