Archivo de diciembre/2008

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    [post_content] => Por tercer trimestre consecutivo las remesas que envían los inmigrantes ubicados en España a sus países de origen descienden. Estos descensos son cada vez mayores. Efectivamente, el Banco de España ha confirmado hoy lo que desde hace tiempo venimos comentando en este blog, que a lo largo de 2008 las remesas que envían los emigrantes desde España descienden rápidamente. En el tercer trimestre de de 2008, las remesas por valor de 1.952 millones de euros fueron un 7%  menores que en el mismo trimestre del año pasado (2.100 millones).  En el primer trimestre de este  año la caída fue del 3% con respecto al primer trimestre de 2007 y en el segundo trimestre la caída fue del 4%.


Trimestre        2007	2008	Var

1ºtrimest	1923	1872	-3%

2ºtrimest	1915	1836	-4%

3ºtrimest	2100	1952	-7%

(en millones de euros)

¿Por qué se reducen las remesas?

Primero, por que los salarios que cobran los inmigrantes están disminuyendo. Los inmigrantes son una población más flexible y más necesitada de recursos económicos que los españoles por lo que están dispuestos a cobrar menos salario que los españoles; si cobran menos pueden enviar menos remesas.

Segundo, por la pérdida de poder adquisitivo. Los inmigrantes al igual que los españoles necesitan destinar gran parte de su salario 1) a pagar alimentos, cuyos precios siguen estando altos, 2) a desplazarse -el precio de los combustibles aunque bajando se mantienen elevados-, porque viven en barrios alejados y 3) a pagar cuotas hipotecarias; ya que algunos inmigrantes han comprado vivienda y han de dedicar una mayor parte de su renta disponible a los pagos hipotecarios.

Tercero, el rápido aumento del paro, entre la población inmigrante, afecta también negativamente a los envíos de remesas.

Cuarto, también a los “sin papeles” que trabajan en la economía sumergida y que se confiesan parados (cuando no lo están) les han caído y les están cayendo muchos sus ingresos. Por ejemplo, los empleados del hogar ganan menos dinero ahora que hace un año.

Perspectivas de futuro

En el futuro se puede esperar un mayor descenso en las remesas como consecuencia de los 4 aspectos anteriores que como se ve están relacionados con la crisis económica española pero también con la menor entrada y mayor salida de migrantes como consecuencia de la crisis y de la lucha del Gobierno contra la emigración clandestina. Antes o después el gobierno adoptará un plan de “tolerancia cero” con los “sin papeles”.

En resumen la caída de remesas seguirá como consecuencia de la crisis económica y de los mayores controles migratorios. Mientras tanto no se debe olvidar que las remesas enviadas por los emigrantes desde España han contribuido a mejorar el bienestar de los familiares que se quedan en el país de origen. Es decir, este descenso de las remesas está teniendo y va a tener todavía más efectos negativos en los países de origen de la inmigración.



    [post_title] => Siguen cayendo las remesas de emigrantes.
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Por tercer trimestre consecutivo las remesas que envían los inmigrantes ubicados en España a sus países de origen descienden. Estos descensos son cada vez mayores. Efectivamente, el Banco de España ha confirmado hoy lo que desde hace tiempo venimos comentando en este blog, que a lo largo de 2008 las remesas que envían los emigrantes desde España descienden rápidamente. En el tercer trimestre de de 2008, las remesas por valor de 1.952 millones de euros fueron un 7% menores que en el mismo trimestre del año pasado (2.100 millones). En el primer trimestre de este año la caída fue del 3% con respecto al primer trimestre de 2007 y en el segundo trimestre la caída fue del 4%.

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    [post_date] => 2008-12-29 23:43:56
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    [post_content] => La revolución cubana cumplirá, el día 1 de enero, 50 años. Todo empezó en 1956 cuando Fidel Castro, al frente de un pequeño grupo de guerrilleros, se levantó en armas contra el Gobierno cubano de Batista. Después de varios años de guerrilla, el presidente Batista fue obligado a huir, el 1 de enero de 1959, y Fidel Castro entró victorioso, a los pocos días, en La Habana. Cincuenta años después del triunfo de la Revolución, Cuba vive, una vez más, un período de su historia cuyo desenlace es muy difícil prever, y, aunque a medio o largo plazo, cabe esperar que se produzca una transición política y económica similar a la generada por los países del Este de Europa, la duración y las características de ese proceso de transición no son predecibles.


Cuba, que en 1959 tenía una renta per cápita similar a la de Japón y casi el doble de la española tiene hoy una renta per cápita que es una séptima parte de la española y es más baja que la de Costa Rica o Tailandia. Cuba tenía, en 1959, más electrodomésticos por habitante y más kilómetros de vías de tren que cualquier otro país de América Latina ¿Cuándo comenzó la actual situación de pobreza? Con la caída del muro de Berlín y la desaparición del subsidio soviético que recibía la Isla. Durante las décadas de los años sesenta, setenta y ochenta (época en que había países comunistas en Europa) en que los países socialistas del Este -especialmente la URSS- le compraban azúcar a Cuba a precios muy altos, y le vendían petróleo a crédito y a bajo precio. Incluso le regalaban más de tres millones de toneladas de crudo al año, petróleo que la isla podía reexportar.

Además, el ineficiente sistema de producción cubano, agravado por la dependencia creada por comerciar con la URSS en condiciones tan ventajosas para Cuba, explica que el país importase más de la mitad de los alimentos que consumía con la antigua Unión Soviética y los países del Este de Europa y que, paulatinamente, redujera el volumen de intercambios con Occidente.

Hoy el régimen cubano se debate entre seguir con la estructura política y económica que forjó Fidel Castro o adaptarse a un nuevo orden social que permita ofrecer nuevas expectativas a una población que, con el transcurso de los años, tiene, en mayor medida, como punto de referencia los modelos económicos y políticos occidentales. La economía cubana sigue siendo muy ineficiente, la situación de la población es muy precaria, incierta y frustrante por que el cambio político no llega y las reformas económicas no se han traducido, por ahora, en una mejora del bienestar. En 2008 los daños provocados por tres huracanes y el azote de la crisis económica están impidiendo, según su actual presidente Raúl Castro, avanzar en las reformas económicas y postergar la reestructuración del Gobierno.

¿Qué le espera a Cuba en el 2009?
    [post_title] => La revolución cubana cumple  50 años.
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La revolución cubana cumplirá, el día 1 de enero, 50 años. Todo empezó en 1956 cuando Fidel Castro, al frente de un pequeño grupo de guerrilleros, se levantó en armas contra el Gobierno cubano de Batista. Después de varios años de guerrilla, el presidente Batista fue obligado a huir, el 1 de enero de 1959, y Fidel Castro entró victorioso, a los pocos días, en La Habana. Cincuenta años después del triunfo de la Revolución, Cuba vive, una vez más, un período de su historia cuyo desenlace es muy difícil prever, y, aunque a medio o largo plazo, cabe esperar que se produzca una transición política y económica similar a la generada por los países del Este de Europa, la duración y las características de ese proceso de transición no son predecibles.

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    [post_date] => 2008-12-28 13:50:10
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    [post_content] => En estos días de reuniones familiares, me han hablado del “gurú campechano”.  Sé que parece una frase hecha el decir “casi no veo la televisión”, pero desconocía la existencia de este antiguo profesor que aparece en late nights y da conferencias para explicar su teoría de los ninjas y explicar el caso Madoff.  Su principal virtud es la simplicidad y la claridad de su exposición.  Cuando vemos a un gran deportista deslizarse por una ladera de nieve o una ola parece que cualquiera puede hacerlo, pero realmente sólo veintipocos conductores en todo el mundo  pueden ir a 240 Km. a la hora y no estrellarse en la primera vuelta.  Volviendo a nuestro gurú he vistos estos días como explica los escándalos de  tipo piramidal indicando como la entrada continuada de nuevos suscriptores de fondos sostenía las altas rentabilidades y comisiones que se daban a los antiguos socios.

Lo que es increíble es darse cuenta como muchas cuestiones de nuestro día a día se basan en ese mismo esquema. Por ejemplo la Seguridad Social. ¿Cómo funciona la seguridad social? Los trabajadores antiguos confían en la llegada de nuevos cotizantes que les garanticen su jubilación.  Los nuevos esperan que generaciones o emigrantes venideros solucionen su problema futuro cotizando (pagando) puntual y religiosamente.


El Estado que se está constituyendo en paradigma sanador de todos nuestros males emite deuda pública para financiarse y paga cada vencimiento con la entrada de nuevos ahorradores que confían en que otros lo hagan por ellos dentro de uno o cinco años.

¿Cuánto se ha pagado por una segunda vivienda estos últimos años? Aquella cantidad que esperábamos que, por lo menos, un futuro comprador, nos pagaría en el futuro.  Las plusvalías se basaban en la confianza en la entrada de nuevos compradores .

¿Qué ha pasado con la bolsa? Cada vez que algo comprado a dos se vendía a cuatro, uno duplicaba su capital y el comprador confiaba en la entrada  de nuevos adquirentes para duplicar también su beneficio (hemos tenido OPAS con un PER de casi 100 en el que parecía necesitarse enchufe para poder comprar -¡como con Madoff!)

¿En qué se basa la famosa lotería?  Si nos lo planteamos dos segundos,  el premiado (adquirente del titulo ganador) y el damnificado (el Estado) confían en que cientos de miles de ciudadanos están dispuestos a perder una pequeña cantidad de dinero (los billetes premiados) pero que volverán una y otra vez a intentarlo.

¿Cuál es la moraleja de nuestro cuento de navidad? Que nuestros sueños y expectativas se basan de una forma muy relevante en que otros no alcancen las suyas o que nosotros lleguemos antes que los demás.

Feliz entrada en el 2009
www.trading-safely.com


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En estos días de reuniones familiares, me han hablado del “gurú campechano”. Sé que parece una frase hecha el decir “casi no veo la televisión”, pero desconocía la existencia de este antiguo profesor que aparece en late nights y da conferencias para explicar su teoría de los ninjas y explicar el caso Madoff. Su principal virtud es la simplicidad y la claridad de su exposición. Cuando vemos a un gran deportista deslizarse por una ladera de nieve o una ola parece que cualquiera puede hacerlo, pero realmente sólo veintipocos conductores en todo el mundo pueden ir a 240 Km. a la hora y no estrellarse en la primera vuelta. Volviendo a nuestro gurú he vistos estos días como explica los escándalos de tipo piramidal indicando como la entrada continuada de nuevos suscriptores de fondos sostenía las altas rentabilidades y comisiones que se daban a los antiguos socios.

Lo que es increíble es darse cuenta como muchas cuestiones de nuestro día a día se basan en ese mismo esquema. Por ejemplo la Seguridad Social. ¿Cómo funciona la seguridad social? Los trabajadores antiguos confían en la llegada de nuevos cotizantes que les garanticen su jubilación. Los nuevos esperan que generaciones o emigrantes venideros solucionen su problema futuro cotizando (pagando) puntual y religiosamente.

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    [post_date] => 2008-12-27 23:43:33
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    [post_content] => África se enfrenta a un grave problema: la falta de instituciones y la mucha corrupción provoca que todo el continente esté sufriendo la pobreza. Además, la corrupción de la clase dirigente y la falta de instituciones generan, junto a la pobreza, enormes desigualdades sociales. Una de las instituciones que más falla es el buen funcionamiento de los mercados. Hay una falta enorme de organización en los mercados y, por este motivo, muchas empresas no confían en el potencial que puede tener el continente africano. Sin embargo, tal como hemos señalado reiteradamente en este blog de economía, África puede ser un mercado con alto potencial en donde las empresas pueden crecer.


En África, las empresas sufren una importante esquizofrenia ya que por un lado observan el enorme potencial que tiene el continente pero por otro tienen una lógica desconfianza y dudas que generan la corrupción de la clase política y el mal funcionamiento de las instituciones. La corrupción genera corrupción, problemas, falta de oportunidades, pobreza, hambre, etc.

Si los diferentes países africanos fuesen creando instituciones serias y se promulgaran políticas económicas pro-mercado y de apertura hacia el exterior (facilidad de importaciones, facilidad de establecimiento de fábricas en los países, facilidad en la exportación,…) las empresas se moverían rápidamente hacia el continente africano. La entrada de las compañías generaría riqueza para los países, generaría trabajo y bienestar para su gente y poco a poco desparecería el hambre.

Los gobiernos africanos tienen en sus manos capacidad para eliminar los problemas de sus países, es decir, capacidad para crear un escenario en el que todos se verían beneficiados (win-win) pero debido a su altísimo nivel de corrupción no ven más allá de sus poltronas y enriquecimiento personal. Las empresas tienen algo que hacer; poco a poco están entrando en África viendo su alto potencial, tanto de disponibilidad de mano de obra como de amplitud de mercado al que poder dirigirse. Sin embargo el proceso es lento debido a la inseguridad jurídica y de orden público y a la corrupción.

La lucha contra la corupción es uno de los retos más importantes que tiene África en el 2009 ¿Debería el pueblo africano desplazar pacíficamente a sus dirigentes corruptos? ¿Deberían “levantarse” contra sus jefes políticos y exigirles que hagan las cosas bien (sean transpsrentes) para poder avanzar en el camino del progreso y bienestar?¿Es posible mantener el crecimiento económico en África a lo largo de 2009?


    [post_title] => África 2009: la lucha contra la corrupción.
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África se enfrenta a un grave problema: la falta de instituciones y la mucha corrupción provoca que todo el continente esté sufriendo la pobreza. Además, la corrupción de la clase dirigente y la falta de instituciones generan, junto a la pobreza, enormes desigualdades sociales. Una de las instituciones que más falla es el buen funcionamiento de los mercados. Hay una falta enorme de organización en los mercados y, por este motivo, muchas empresas no confían en el potencial que puede tener el continente africano. Sin embargo, tal como hemos señalado reiteradamente en este blog de economía, África puede ser un mercado con alto potencial en donde las empresas pueden crecer.

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    [post_date] => 2008-12-26 23:11:41
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    [post_content] => ¡Feliz año 2010! Con esta felicitación que está circulando por los correos electrónicos de todo el mundo se pone de manifiesto la escasa confianza que tenemos sobre el comportamiento de las variables económicas y financieras en los próximos meses. La coincidencia es casi absoluta a la hora de presentar unas previsiones económicas sombrías, tanto entre los institutos públicos de análisis, como en los privados. A estas alturas, parece claro que la mayoría de países industrializados han entrado en recesión, mientras que los emergentes, con China a la cabeza, experimentarán crecimientos de la actividad muy por debajo de los ritmos potenciales. Todo ello conllevará descensos de los márgenes empresariales, aumento del desempleo y mal comportamiento de los mercados financieros, con excepción de la deuda pública.

El desapalancamiento de los agentes, tras años de apelación excesiva al crédito, agudizará las tendencias anteriores,  cerrando el círculo vicioso en el que está inmersa la economía mundial. Y, por si fuera poco, tendremos el fantasma de la deflación rondando sobre nuestras cabezas durante los meses de verano, cuando en algunos países los precios caerán puntualmente.


Por tanto, es innegable que estamos ante la primera crisis de la globalización y, por tanto, ante un ajuste diferente de las variables económicas al de otros episodios de crisis. En este sentido, va a ser muy complicado anticipar el punto de inflexión en el ciclo, principal trabajo de los analistas en los próximos meses. Si la previsión económica es un ejercicio complicado, especialmente cuando se trata de adivinar los puntos de giro en el ciclo, esta vez la concatenación de crisis muy diferentes (financiera, vivienda, etc.) dificultará aún más los ejercicios prospectivos. Sin embargo, y como en estas fechas prefiero ver el vaso medio lleno, pienso que lo más probable es que se toque fondo en la segunda parte del año y las razones serían las siguientes:

- El ajuste del mercado de la vivienda está avanzado en países como EEUU, tanto en precios, como actividad.
- Las ayudas de los estados al sector financiero y, sobre todo, los avales públicos a las emisiones deberían ir propiciando una normalización de los mercados mayoristas de financiación en la primera parte del año.
- La contundente actuación de la política monetaria y fiscal debería frenar el ajuste de la actividad a partir del segundo trimestre del año. Además, todavía hay margen para un esfuerzo adicional en países como Alemania o China.
- La bajada de la inflación liberará mucha renta disponible para el consumo en los próximos meses.
- El grado de coordinación de las autoridades económicas está siendo muy elevado.
- La nueva administración americana puede ser un soplo de aire fresco. Es verdad que el margen que tienen no es muy elevado, pero el “efecto Obama” sobre las expectativas de las familias y empresas en EEUU será indudablemente positivo.
- Existe mucha liquidez en el sistema financiero internacional que volverá a buscar oportunidades de inversión en cuento aparezcan las primeras señales positivas en el horizonte.

Tocar fondo no significa volver con rapidez a los ritmos de crecimiento potenciales. Probablemente, en 2010 el ritmo de avance de la actividad será muy suave, mientras se siguen corrigiendo los excesos cometidos en los primeros años de esta década. Pero una vez tocado el suelo, la situación se percibe de manera muy diferente. Por último, quiero desearles a todos un ¡Feliz 2009!


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¡Feliz año 2010! Con esta felicitación que está circulando por los correos electrónicos de todo el mundo se pone de manifiesto la escasa confianza que tenemos sobre el comportamiento de las variables económicas y financieras en los próximos meses. La coincidencia es casi absoluta a la hora de presentar unas previsiones económicas sombrías, tanto entre los institutos públicos de análisis, como en los privados. A estas alturas, parece claro que la mayoría de países industrializados han entrado en recesión, mientras que los emergentes, con China a la cabeza, experimentarán crecimientos de la actividad muy por debajo de los ritmos potenciales. Todo ello conllevará descensos de los márgenes empresariales, aumento del desempleo y mal comportamiento de los mercados financieros, con excepción de la deuda pública.

El desapalancamiento de los agentes, tras años de apelación excesiva al crédito, agudizará las tendencias anteriores, cerrando el círculo vicioso en el que está inmersa la economía mundial. Y, por si fuera poco, tendremos el fantasma de la deflación rondando sobre nuestras cabezas durante los meses de verano, cuando en algunos países los precios caerán puntualmente.

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    [post_content] => EL PROBLEMA ECONÓMICO

En un reciente artículo de Ricardo Angoso (Venezuela al borde de la quiebra por la bajada del petróleo)se señala que el descenso de los precios del petróleo amenazan la estabilidad interna de Venezuela: "por cada 10 dólares que baja el crudo, Caracas dejaría de ingresar en sus arcas 5.000 millones de dólares al año, lo que empujaría al Estado a la quiebra". En el The Economist de esta semana Venezuela aparece como el país de América Latina con la previsión de tasa de crecimeinto más baja para 2009 (-3%). Además, la inflación de Venezuela es hoy la más alta de América Latina: el 30% de inflación en 2008.


La crisis mundial actual está afectando a una economía tan endeble y dependiente del petróleo como la venezolana. Efectivamente, el descenso de los precios del petróleo amenaza la estabilidad interna de Venezuela y la exportación del socialismo del Siglo XXI del presidente Hugo Chávez al resto de América Latina. Por cada 10 dólares que baja el crudo, Caracas dejaría de ingresar en sus arcas 5.000 millones de dólares al año, según la revista The Economist, y por debajo de los 75 dólares el barril no se puede sostener el actual ritmo de importaciones de la economía venezolana y los megaproyectos que impulsa Chávez en el resto el continente. Algunos economistas piensan en Venezuela que el Estado chavista puede mostrarse incapaz de pagar sus deudas tras la bajada en los precios del petróleo, incluyendo las compras de armas, principalmente a Irán y Rusia, dos de sus principales proveedores.

EL PROBLEMA DE LA CORRUPCIÓN

Al mal comportamiento económico se une la gran lacra del Gobierno chavista, reconocida por el propio Chávez, que es la corrupción. Esta se ha extendido como un pulpo por toda la sociedad e instituciones y le está restando legitimidad y credibilidad a un régimen que supuestamente nació para acabar con siglos de impunidad y latrocinio organizado desde el Estado. Una nueva clase social conformada al calor de las riquezas acarreadas por el petróleo y los beneficios obtenidos por pertenecer a la nomenclatura del nuevo régimen, se ha desarrollado prodigiosamente en los últimos años y se ha escindido claramente de la sociedad, tal como han denunciado numerosas fuentes independientes y medios alternativos a los del régimen. El propio Chávez ha reconocido repetidas veces que este auténtico tumor puede acabar con la auténtica esencia revolucionaria y ha llamado a combatir esta lacra.

EL PROBLEMA DE LA CRIMINALIDAD 

Además, está el asunto de la criminalidad, que cada vez preocupa más a los venezolanos y que se ha convertido en uno de los principales problemas del país; robos y asesinatos a diario, secuestros sin resolver, una tasa de homicidios insoportable y un clima de inseguridad que se extiende a todos los estratos sociales y urbes, por no hablar de la ineficacia policial y la impunidad, han hecho de Venezuela uno de los países más peligrosos del mundo.

En cualquier comparación internacional Venezuela aparece entre los tres países más peligrosos del mundo. Lo increíble es que en los años ochenta la tasa de homicidios en Venezuela era de alrededor de 8 homicidios por cien mil habitantes, por debajo de 12, el nivel sobre el cual se considera que un país enfrenta un problema de violencia. Hoy, por obra y gracia de la revolución chavista, la tasa de homicidios es cuatro veces más y Caracas es la capital con más crímenes al año de toda América Latina y una de las más peligrosas del mundo.

Desde que Hugo Chávez llegó al poder en 1998, la tasa de criminalidad en el país aumentó 67 por ciento, ubicándose ahora en 52 homicidios 100.000. En Caracas, el número de homicidios es de 130 por cada 100 mil habitantes, según cifras oficiales, una cifra sensiblemente superior a las de otras ciudades del continente. Las cifras extraoficiales elevan aún más esa dantesca tasa de homicidios.

En definitva, las perspectivas para Venezuela, para este año que entra, son malas tanto desde el punto de vista, económico como político y social.

Fuente: Ricardo Angoso: "Venezuela al borde de la quiebra por la bajada del petróleo"


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EL PROBLEMA ECONÓMICO

En un reciente artículo de Ricardo Angoso (Venezuela al borde de la quiebra por la bajada del petróleo)se señala que el descenso de los precios del petróleo amenazan la estabilidad interna de Venezuela: «por cada 10 dólares que baja el crudo, Caracas dejaría de ingresar en sus arcas 5.000 millones de dólares al año, lo que empujaría al Estado a la quiebra». En el The Economist de esta semana Venezuela aparece como el país de América Latina con la previsión de tasa de crecimeinto más baja para 2009 (-3%). Además, la inflación de Venezuela es hoy la más alta de América Latina: el 30% de inflación en 2008.

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    [post_content] => ¿Que significa la badera de la Unión Europea y quien la inventó? Pues bien, la badera europea la creó Arsene Heitz, un artista octogenario poco conocido que vive en la ciudad de Estrasburgo.



¿Cuando surgió la idea de la bandera?

En 1950 el Consejo de Europa convocó un concurso de ideas para confeccionar la bandera de la recién nacida Comunidad Europea. Heitz, como otros muchos diseñadores, presentó varios proyectos. Uno de los suyos resultó ser el elegido: doce estrellas sobre fondo azul. La bandera se aprobó oficialmente el 8 de diciembre de 1955.

¿En qué se inspiró el artista?

Recientemente Heitz ha desvelado a una revista francesa cuál fue el motivo de su inspiración. En aquellas fechas, dice él, leía la historia de las apariciones de la Virgen María en la Rue du Bac de París, que hoy es conocida como la Virgen de la Medalla de la Milagrosa. Según el testimonio del artista, concibió para la bandera las doce estrellas en círculo sobre un fondo azul copiando la idea de la iconografía tradicional de esta imagen de la Inmaculada Concepción de París. En principio Heitz tomó la idea como una simple inspiración para elaborar un diseño atractivo para la propuesta que iba a presentar al concurso, pero poco a poco se fue conformando en él el argumento de que, como ni las estrellas ni el azul eran propiamente símbolos religiosos, respetaría las conciencias de todos los europeos, fueran cuales fueran sus creencias, al tiempo que sería una buena representación de las palabras del Apocalipsis: "Una gran señal apareció en el cielo: Una Mujer vestida de Sol y la Luna a sus pies y en su cabeza una corona de doce estrellas".

¿Qué significado tiene?

Cuando Paul M.G. Lévy, primer director del Comunicación del Consejo de Europa, tuvo que explicar a los miembros del Consejo de la Comunidad Económica el sentido del diseño elegido, interpretó el número de las doce estrellas como un "guarismo de plenitud", puesto que en la década de los cincuenta no eran doce los miembros de dicho Consejo, ni los de la Comunidad Europea (eran seis). Los delegados europeos adoptaron oficialmente la enseña propuesta por Heitz el 8 de diciembre de 1955. Casualmente fiesta de la Inmaculada Concepción.
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¿Que significa la badera de la Unión Europea y quien la inventó? Pues bien, la badera europea la creó Arsene Heitz, un artista octogenario poco conocido que vive en la ciudad de Estrasburgo.

¿Cuando surgió la idea de la bandera?

En 1950 el Consejo de Europa convocó un concurso de ideas para confeccionar la bandera de la recién nacida Comunidad Europea. Heitz, como otros muchos diseñadores, presentó varios proyectos. Uno de los suyos resultó ser el elegido: doce estrellas sobre fondo azul. La bandera se aprobó oficialmente el 8 de diciembre de 1955.

¿En qué se inspiró el artista?

Recientemente Heitz ha desvelado a una revista francesa cuál fue el motivo de su inspiración. En aquellas fechas, dice él, leía la historia de las apariciones de la Virgen María en la Rue du Bac de París, que hoy es conocida como la Virgen de la Medalla de la Milagrosa. Según el testimonio del artista, concibió para la bandera las doce estrellas en círculo sobre un fondo azul copiando la idea de la iconografía tradicional de esta imagen de la Inmaculada Concepción de París. En principio Heitz tomó la idea como una simple inspiración para elaborar un diseño atractivo para la propuesta que iba a presentar al concurso, pero poco a poco se fue conformando en él el argumento de que, como ni las estrellas ni el azul eran propiamente símbolos religiosos, respetaría las conciencias de todos los europeos, fueran cuales fueran sus creencias, al tiempo que sería una buena representación de las palabras del Apocalipsis: «Una gran señal apareció en el cielo: Una Mujer vestida de Sol y la Luna a sus pies y en su cabeza una corona de doce estrellas».

¿Qué significado tiene?

Cuando Paul M.G. Lévy, primer director del Comunicación del Consejo de Europa, tuvo que explicar a los miembros del Consejo de la Comunidad Económica el sentido del diseño elegido, interpretó el número de las doce estrellas como un «guarismo de plenitud», puesto que en la década de los cincuenta no eran doce los miembros de dicho Consejo, ni los de la Comunidad Europea (eran seis). Los delegados europeos adoptaron oficialmente la enseña propuesta por Heitz el 8 de diciembre de 1955. Casualmente fiesta de la Inmaculada Concepción.

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    [post_content] => A medida que se aproxima el día del sorteo de navidad de la Lotería Nacional el ambiente se va "caldeando" y el tema de conversación se vuelve cada vez más presente en todos los ámbitos. Durante unos pocos días la atención se desvía de la situación económica, de la que vamos sabiendo nuevos datos que confirman la preocupación de todos los analistas. En este sentido, en estos últimos días, los de la fiebre de la lotería, han estado plagados de datos sectoriales de coyuntura bastante negativos, que han culminado en el día de hoy, lunes 22.

El viernes pasado el INE publicó la información relativa a la cifra de negocios en la industria, un sector que resistió bien en los primeros compases de la crisis, durante el año 2007, pero que en el presente ejercicio está mostrando resultados que ponen de manifiesto una gran debilidad. Así, la cifra de negocios descendió en octubre un 10,9% en términos interanuales, especialmente en las ramas dedicadas a la producción de bienes de consumo duradero, en los que la crisis se está sintiendo de manera más intensa, con una caída del 20,6% en el último año. El descenso también fue mayor que la media en la producción de bienes de equipo (-12,2%). Asimismo, y dentro del sector industrial, también causa preocupación la caída interanual de un 14,6% en el dato de octubre del índice General de Entradas de Pedidos en la Industria.

Tampoco el sector servicios ha podido escapar de la "pedrea" de malos datos. Hoy mismo, día 22 de diciembre, el día de la lotería, hemos sabido que la cifra de negocio en dicho sector se ha reducido un 8,4% en términos interanuales (octubre 2008 sobre octubre 2007). Las caídas han sido prácticamente generalizadas, ya que todas las ramas de actividad del sector servicios han reducido su cifra de negocios en términos interanuales, a excepción del de Tecnologías de la Información, que experimenta un incremento del 0,5%. En el extremo contrario se sitúa la rama de Comercio, que presenta el mayor descenso (–10,2%), seguido de los sectores de Turismo (–8,3%), Transporte (–5,3%) y Servicios a Empresas (–4,1%).

En definitiva, unos malos datos coyunturales que no nos descubren nada nuevo (la preocupante evolución en dichos sectores, industria y servicios, que representan en conjunto más de un 80% de nuestra economía), puesto que las dificultades ya las habíamos visto reflejadas en las cifras de desempleo en dichos sectores, pero que apuntalan la mala trayectoria en 2008. ¿Qué nos deparará el próximo año? Ya lo veremos, pero esperemos que no sea tan malo... Sí, ya se que es puro voluntarismo, pero en estas fechas es lo que toca. En definitiva, les deseo a los lectores un feliz 2010. No sé si el 2009 nos dará muchas alegrías...

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A medida que se aproxima el día del sorteo de navidad de la Lotería Nacional el ambiente se va «caldeando» y el tema de conversación se vuelve cada vez más presente en todos los ámbitos. Durante unos pocos días la atención se desvía de la situación económica, de la que vamos sabiendo nuevos datos que confirman la preocupación de todos los analistas. En este sentido, en estos últimos días, los de la fiebre de la lotería, han estado plagados de datos sectoriales de coyuntura bastante negativos, que han culminado en el día de hoy, lunes 22.

El viernes pasado el INE publicó la información relativa a la cifra de negocios en la industria, un sector que resistió bien en los primeros compases de la crisis, durante el año 2007, pero que en el presente ejercicio está mostrando resultados que ponen de manifiesto una gran debilidad. Así, la cifra de negocios descendió en octubre un 10,9% en términos interanuales, especialmente en las ramas dedicadas a la producción de bienes de consumo duradero, en los que la crisis se está sintiendo de manera más intensa, con una caída del 20,6% en el último año. El descenso también fue mayor que la media en la producción de bienes de equipo (-12,2%). Asimismo, y dentro del sector industrial, también causa preocupación la caída interanual de un 14,6% en el dato de octubre del índice General de Entradas de Pedidos en la Industria.

Tampoco el sector servicios ha podido escapar de la «pedrea» de malos datos. Hoy mismo, día 22 de diciembre, el día de la lotería, hemos sabido que la cifra de negocio en dicho sector se ha reducido un 8,4% en términos interanuales (octubre 2008 sobre octubre 2007). Las caídas han sido prácticamente generalizadas, ya que todas las ramas de actividad del sector servicios han reducido su cifra de negocios en términos interanuales, a excepción del de Tecnologías de la Información, que experimenta un incremento del 0,5%. En el extremo contrario se sitúa la rama de Comercio, que presenta el mayor descenso (–10,2%), seguido de los sectores de Turismo (–8,3%), Transporte (–5,3%) y Servicios a Empresas (–4,1%).

En definitiva, unos malos datos coyunturales que no nos descubren nada nuevo (la preocupante evolución en dichos sectores, industria y servicios, que representan en conjunto más de un 80% de nuestra economía), puesto que las dificultades ya las habíamos visto reflejadas en las cifras de desempleo en dichos sectores, pero que apuntalan la mala trayectoria en 2008. ¿Qué nos deparará el próximo año? Ya lo veremos, pero esperemos que no sea tan malo… Sí, ya se que es puro voluntarismo, pero en estas fechas es lo que toca. En definitiva, les deseo a los lectores un feliz 2010. No sé si el 2009 nos dará muchas alegrías…

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Puedes encontrar más información en este mismo blog: ZIRP: "Zero Interest Rate Policy" (Política de tipo de interés cero)

    [post_title] => La FED baja los tipos hasta dejarlos en el 0,25%
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Puedes encontrar más información en este mismo blog: ZIRP: «Zero Interest Rate Policy» (Política de tipo de interés cero)

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    [post_content] => Uno de los teóricos fracasos cinematográficos del año ha sido la película SPEED RACER (Meteoro) que con un presupuesto de 120M€ recaudó  43M€ en el mercado norteamericano y 49M€ en el internacional.  Puede que las imágenes futuristas o la historia no cautivasen a la audiencia pero la verdad es que 2008 ha sido un año nefasto para el sector del automóvil.  La prensa económica saca portadas con titulares como “La muerte de una leyenda GM “ (Fortune 13 dic. 08) y los gigantes de Detroit piden ayudas al gobierno federal después de llevar años fabricando vehículos que los consumidores no quieren o no aprecian.

En el caso de España hoy hay dos noticias que merecen nuestro atención: Por un lado “la producción de coches en España retrocede a niveles de hace diez años “, y “La producción media por empelado de Renault en Valladolid y Palencia y los de General Motors en Figueruelas produjeron una media de 41,3 vehículos  año en el ejercicio que termina, dos más que en el año anterior”.


En España hay 11 marcas de coches que fabrican automóviles en 18 centros de 9 comunidades autónomas  con cerca de 70.000 empleados directos.  Con una caída constante de la matriculación en el mercado interior 1,61M en el 2007 frente a 1,1M estimados en el 2008 sólo hay dos soluciones: Adecuar la producción a la demanda, -se ha pasado de 2,88M de vehículos en el 2007 a 2,5 estimados en el 2008-  o aumentar la productividad de las plantas nacionales.  En este sector pensar que la exportación va a solucionar la caída de demanda interior no es probable a corto plazo, ya que ni en Francia ni en Alemania podemos esperar grandes incrementos de importaciones en el 2009, si acaso mantener las cifrar entorno a las alcanzadas en el 2008.

Si los empleados españoles aunque cobren  más que checos o polacos , pueden demostrar que la calidad y cantidad de la producción es mejor que la de sus vecinos,  el empleo se mantendrá ¿No es posible? .  Quién se acuerda ya  que en Julio del 2006 General Motors cerró su planta en la localidad portuguesa de Azambuja (pérdida de 1.160 empleos directos) trasladando la producción a Figueruelas .  Según datos de la multinacional, aunque los salarios eran menores, se ganaban 500€ menos por vehículo  en la planta lusa por fallos en producción.

¿Cómo será el futuro del automóvil en el 2009? ; Indio, ecológico, en crisis…….
Feliz Navidad
www.trading-safely.com


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Uno de los teóricos fracasos cinematográficos del año ha sido la película SPEED RACER (Meteoro) que con un presupuesto de 120M€ recaudó 43M€ en el mercado norteamericano y 49M€ en el internacional. Puede que las imágenes futuristas o la historia no cautivasen a la audiencia pero la verdad es que 2008 ha sido un año nefasto para el sector del automóvil. La prensa económica saca portadas con titulares como “La muerte de una leyenda GM “ (Fortune 13 dic. 08) y los gigantes de Detroit piden ayudas al gobierno federal después de llevar años fabricando vehículos que los consumidores no quieren o no aprecian.

En el caso de España hoy hay dos noticias que merecen nuestro atención: Por un lado “la producción de coches en España retrocede a niveles de hace diez años “, y “La producción media por empelado de Renault en Valladolid y Palencia y los de General Motors en Figueruelas produjeron una media de 41,3 vehículos año en el ejercicio que termina, dos más que en el año anterior”.

Seguir leyendo…

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    [post_content] => Las recientes decisiones del Banco de Japón recortando el tipo de referencia del 0,3% al 0,1% y, sobre todo, de la FED reduciendo el tipo objetivo de los “federal funds” a una banda entre el 0% y el 0,25%, reflejan que los bancos centrales están poniendo toda la carne en el asador para intentar frenar el proceso de deterioro de la economía mundial y, especialmente, para evitar que entre los agentes empiece a consolidarse la idea de que podemos estar ante un proceso deflacionista a la vuelta de la esquina. La combinación de agentes fuertemente endeudados con deflación es letal para una economía, porque aunque los tipos nominales bajen hasta el 0%, los tipos reales serán positivos. De manera que en estas circunstancias aumenta la probabilidad de caer en una trampa de la liquidez (como la definió Keynes), es decir, en una situación en la que por mucho que se bajen los tipos no se recupera el crédito y, por tanto, el consumo y la inversión. Se puede llevar el caballo al abrevadero, pero no obligarle a beber. Razón por la cual, Keynes aconsejaba utilizar intensamente el gasto público en estas situaciones, para evitar una espiral de caída de precios, bajadas de salarios y márgenes, descenso del consumo,  bajadas de precios de los activos, aumento de los impagos, etc.


Claro que Friedman opinaba que en caso necesario se podía dar una vuelta de tuerca  adicional a la política monetaria, inundando de dinero la economía y, para ilustrar esta idea, utilizaba la metáfora del helicóptero lanzando los billetes a los ciudadanos. Este concepto ha tenido un amplio desarrollo teórico en los últimos años, a raíz de la situación de estancamiento con deflación de la economía japonesa y, uno de los mayores estudiosos del tema ha sido precisamente el actual presidente de la FED: Ben Bernanke. Por tanto, estamos en “teóricas” buenas manos para aplicar este tipo de políticas monetarias llamadas de relajación cuantitativa (“quantitative easing”).

Un proceso de relajación cuantitativa conlleva un aumento del balance del banco central y, por tanto, de la capacidad de prestar a la banca o de intervenir directamente en el mercado. De hecho, el balance de la FED ha pasado en los últimos meses de 900 m.m. de euros a 2,2 billones de dólares. Este aumento de balance se ha producido, sobre todo, a través del aumento de fondos en las cuentas del Tesoro en la FED (dinero ingresado por emisiones de deuda pública) que han pasado de prácticamente cero a 500 m.m. de dólares, además de los que tienen las instituciones financieras en las cuentas del banco central por encima de los requisitos obligatorios (de 2 a 500 m.m. de dólares). Por tanto, en la situación actual, el banco central (FED) tiene que intervenir directamente en el mercado, pues el dinero que está inyectando a los bancos, éstos lo terminan guardando en las propias cuentas en el banco central, es decir, está aumentando la base monetaria (dinero líquido en manos del público más encaje bancario), pero no la oferta monetaria (dinero líquido más todo tipo de depósitos). Y, para ello, la FED ha empezado a comprar papel comercial de las empresas, titulizaciones hipotecarias e, incluso, podría terminar comprando deuda pública. Por tanto, está sustituyendo o, al menos complementando a la banca, en su labor de intermediación financiera.

¿Cómo afecta a la economía un proceso de expansión cuantitativa como el que está poniendo en marcha la FED?. En primer lugar, las compras de activos financieros están permitiendo aumentar los precios y bajar los tipos de interés de medio y largo plazo. Por ejemplo, desde que la FED compra titulizaciones hipotecarias, están bajando los tipos hipotecarios en EEUU. En segundo lugar, este proceso debe terminar aumentando las expectativas de inflación. Además, una expansión cuantitativa puede financiar ilimitadamente un aumento del gasto público o una bajada de impuestos. Por último, el aumento del dinero en manos de los bancos, antes o después debe reactivar el crédito.

¿Hasta dónde se puede expandir el balance de un banco central? Ilimitadamente, pues aunque como he comentado anteriormente, de momento, la maquinita de creación de dinero en EEUU no se ha utilizado, en cualquier momento puede empezar a funcionar. Sobre todo, teniendo en cuenta que la velocidad de circulación del dinero está disminuyendo. El problema de lo anterior es obvio, si no existe una estrategia rápida y efectiva para compensar esta expansión tremenda de la liquidez, una vez que la economía se empieza a recuperar, puede originarse un importante proceso inflacionista. Y esa estrategia pasa por volver a reducir el balance, es decir, por vender todos esos activos comprados anteriormente, lo que puede provocar importantes caídas de precios o subidas de tipos de interés. Además, de la incógnita que puede suponer el comportamiento del dólar a medio plazo, cuestión sobre la que reflexionaremos otro día.

Lo que está claro a estar alturas, es que las autoridades económicas van a utilizar todos los grados de libertad tanto en el lado monetario, como en el fiscal, para intentar parar el deterioro de actividad, aunque esto suponga un aumento importante de los desequilibrios a medio y largo plazo. Como este viernes escribía Niall Ferguson en Financial Times, la paradoja es que se están utilizando las ideas de Friedman y Keynes a la vez, es decir, se está duplicando la apuesta. Esperemos que sea para bien.




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Las recientes decisiones del Banco de Japón recortando el tipo de referencia del 0,3% al 0,1% y, sobre todo, de la FED reduciendo el tipo objetivo de los “federal funds” a una banda entre el 0% y el 0,25%, reflejan que los bancos centrales están poniendo toda la carne en el asador para intentar frenar el proceso de deterioro de la economía mundial y, especialmente, para evitar que entre los agentes empiece a consolidarse la idea de que podemos estar ante un proceso deflacionista a la vuelta de la esquina. La combinación de agentes fuertemente endeudados con deflación es letal para una economía, porque aunque los tipos nominales bajen hasta el 0%, los tipos reales serán positivos. De manera que en estas circunstancias aumenta la probabilidad de caer en una trampa de la liquidez (como la definió Keynes), es decir, en una situación en la que por mucho que se bajen los tipos no se recupera el crédito y, por tanto, el consumo y la inversión. Se puede llevar el caballo al abrevadero, pero no obligarle a beber. Razón por la cual, Keynes aconsejaba utilizar intensamente el gasto público en estas situaciones, para evitar una espiral de caída de precios, bajadas de salarios y márgenes, descenso del consumo, bajadas de precios de los activos, aumento de los impagos, etc.

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