Tras un 2011 en el que el efecto del “tsunami” supuso pasar de un 4% de crecimiento del PIB en el 2010 a una reducción del 0,9%, el 2012 esta tendiendo una tendencia positiva. El crecimiento en el 2012 puede estar cercano al 2%.Esto se ha logrado mediante la demanda interna y medidas del gobierno destinadas a promover la compra de vehículos energéticamente eficientes. Seguir leyendo…
Sep
Y mientras, ¿Qué hace Japón?
Escrito el 23 septiembre 2012 por Miguel Aguirre Uzquiano en Economía Global
Sep
Capeando el temporal (situación de la economía española: problemas y soluciones)
Escrito el 22 septiembre 2012 por en Economía española
Artículo publicado hoy en el diario Expansión, página 38.
Esta semana hemos recibido datos muy malos del mes de julio de los sectores de la industria, construcción y servicios. Las cifras económicas, publicadas por el INE, permiten aseverar que la economía española sigue sufriendo un fuerte varapalo.
La Industria
Así, los datos de actividad de la industria fueron en julio los peores desde finales de 2009: destacan el deterioro de la entrada de pedidos de bienes de equipo (-16,9% interanual, la mayor caída en tres años), seguido por los bienes de consumo duradero (-11,1%). Señalan fuertes caídas en la demanda de bienes de inversión y de consumo.
Sep
¿Cuantas empresas públicas tiene España?
Escrito el 20 septiembre 2012 por en Economía española
Ya hemos señalado en este blog que España debe tener cuidado con los ajustes fiscales porque pueden deprimir aún más la economía. Alcanzar el objetivo de déficit va a suponer, a corto plazo, caídas en la demanda interna (consumo privado y consumo público; inversión pública y privada) que sólo pueden tener como resultado acelerar el proceso depresivo que ya está viviendo la economía española. De ahí que uno de los desafíos que debe encarar el Gobierno son reformas fiscales que implican elecciones difíciles sobre la asignación de recursos públicos.
Casi todos los analistas están de acuerdo en que no se debe recortar el gasto productivo y que la reducción del gasto se debe hacer en los entes territoriales. Ya hemos señalado en este blog que las televisiones autonómicas son parte del problema, otra parte está en el gasto suntuario, las plantillas sobredimensionadas, las duplicidades con el Estado Central, los sueldos astronómicos y la creación de todo tipo de entes públicos autonómicos.
¿Cuantas empresas públicas hay en España?: 2.550.
El gráfico que aparece a continuación muestra: 1) el número de empresas estatales y autonómicas que incluyen entidades públicas empresariales, entes públicos y sociedades mercantiles; lo que se podría denominar el sector público empresarial y 2) los datos de empresas municipales que incluyen las sociedades mercantiles y entidades públicas empresariales dependientes, unicamente, de los ayuntamientos. No se incluyen por tanto, las que dependen de consorcios locales, diputaciones, mancomunidades, etc.
Evolución del número de entes públicos (empresas públicas y sociedades mercantiles) por nivel de la Administración (no se incluyen Organismos Autónomos, Agencias, Consorcios y Fundaciones)
Sep
Measuring the Wealth of Nations
Escrito el 19 septiembre 2012 por GONZALO PABLO GARLAND en Diccionario de Economía, Economía Global, Economía Mundial
When we think about a family we can always distinguish between its income and its wealth. Income is what the family will receive in any given year, usually from work, dividends, or other income sources, and once income taxes are paid, the net income can be either spent or saved. Wealth, on the other hand, is the accumulation of savings over time plus any capital gains or losses, and any further addition to the wealth that can come, for example, in the form of an inheritance.
Sep
Mercado de la vivienda en España: perspectivas de futuro.
Escrito el 18 septiembre 2012 por en Economía española
El Instituto Nacional de Estadística y TINSA publicaron la semana pasada abundante y relevante información sobre el comportamiento del mercado de la vivienda en España. Como era de esperar, la demanda de vivienda sigue cayendo.
El INE informó que en los 12 meses que van desde agosto de 2011 a julio de 2012, la compraventa de viviendas fue 316.280 unidades. Supone esto una reducción de casi el 60% con respecto a los máximos anuales alcanzados en 2007 cuando se llegaron a comprar 775.300 unidades, lo que muestra que la absorción del stock de vivienda nueva sin vender está siendo muy lenta. Al ritmo actual de ventas la digestión de ese stock por el mercado llevaría más de 3 años, y ello suponiendo que no se finalizaran más viviendas. La única noticia positiva de la información suministrada por el INE es que durante el mes de julio se registró la compraventa de 27.388 viviendas, un 7,8% más que en junio.
Sep
¿Debe España pedir el rescate?
Escrito el 17 septiembre 2012 por en Economía española
El anuncio, hace 10 días, del Banco Central Europeo (BCE) de comprar sin límite títulos de deuda pública española en el mercado secundario tuvo la semana pasada un efecto balsámico sobre los tipos de interés. La condición que ha puesto el BCE es que España pida el rescate. El BCE sin haber comprado un solo título, ha conseguido que la prima de riesgo española haya pasado en solo nueve días de 548 puntos básicos (miércoles 5) a 393 (el viernes 14). Si este descenso se mantuviese en el tiempo permitiría colocar a costes bajos todas las emisiones y sindicaciones requeridas para cubrir las necesidades financieras de las empresas, del Estado español y de las Comunidades Autónomas de aquí a final de año.
Sep
The US in the International Trade
Escrito el 15 septiembre 2012 por Miguel Aguirre Uzquiano en Economía Global
On 2011 the country that lead the world merchandise exports was China(1.899 USD Billion) followed by the USA(1.481). Regarding the same sources of the WTO, the later was the main merchandise importer (2.265 USD billion) and the first services exporter (578 USD billion) worldwide. This year there are elections in the USA; hence it is relevant to analyze what are the possible implications of a change on the White House resident in the following months. Seguir leyendo…
Sep
¿Debe preocuparnos la inflación (futura)?
Escrito el 14 septiembre 2012 por Daniel Fernandez Kranz en Economía Mundial
El miércoles pasado el Tribunal Constitucional alemán dio su visto bueno al fondo permanente de rescate europeo para ayudar a los países con crisis de deuda. Pocos días antes el BCE reafirmaba su compromiso de comprar la deuda soberana española e italiana que hiciese falta para calmar a los mercados. Parece que en Europa se abre la puerta a que el BCE actúe de forma más contundente para superar la crisis de deuda. Son mayoría los que piensan que éstas son buenas noticias que ayudarán a España y a otros países en apuros a superar la situación de extrema dificultad en que nos encontramos. En cambio, una minoría parece querer aguar la fiesta alertando que el camino que estamos emprendiendo conlleva un riesgo importante de inflación y recesión (la tan temida estanflación).
Estados Unidos no tiene, por el momento, un problema de crisis de deuda, pero el debate está igualmente servido allí y desde hace años académicos a uno y otro lado del espectro ideológico discuten si las medidas extraordinarias de liquidez de la Reserva Federal (Fed) conllevan o no un importante riesgo de inflación. Académicos como Paul Krugman cargan tinta sobre aquellos que alertan de los peligros de la inflación etiquetándoles de exagerados (ver aquí). Sus argumentos son de sobra conocidos: que ésta es una crisis de demanda y que con la demanda deprimida el peligro no es la elevada inflación sino la deflación, que un poco de inflación sería deseable. Al otro lado del espectro ideológico se encuentran economistas como John Cochrane de la Universidad de Chicago alertando de que las políticas que se están siguiendo ponen en peligro la futura estabilidad de precios (ver, por ejemplo aquí una detallada explicación de sus ideas en este asunto).
¿Cuáles son los argumentos que utilizan estos economistas para alertar de los peligros de la inflación incluso en un contexto de baja demanda y caída de los salarios como el actual?
Sep
Subida de precios de las materias primas
Escrito el 13 septiembre 2012 por soporte.remoto en Video
Sep
Nuevo paso adelante en Europa
Escrito el 12 septiembre 2012 por José Ramón Diez Guijarro en Unión Europea
En esa carrera de obstáculos en la que estamos inmersos en Europa, algo parece que empieza a cambiar, después de los pasos en falso que se han venido dando desde el inicio de la crisis de deuda soberana hace casi tres años. Como comentábamos la semana pasada, la decisión del Banco Central Europeo (BCE) sentaba las bases para un cambio de percepción de los mercados sobre el futuro del euro.
La decisión del BCE tenía como principal amenaza a corto plazo el dictamen del Tribunal Constitucional alemán sobre el fondo europeo de estabilidad (MEDE). Y, afortunadamente, el Tribunal Constitucional alemán ha dado vía libre a la aprobación del fondo europeo de rescate permanente (MEDE) y ha avalado el Pacto Fiscal de la UEM, tras rechazar los recursos en su contra. No obstante, ha impuesto como condiciones un límite a las obligaciones de Alemania, situado en 190.000 millones (su compromiso actual con el MEDE) y que cualquier ampliación adicional deba ser aprobada por el Parlamento. Por tanto, el cortafuegos se ha fortalecido.
Foto: Tribunla Constitucional de Alemania.
La inminente entrada en funcionamiento del MEDE, unido al compromiso del BCE de comprar de forma ilimitada deuda, ha fortalecido sustancialmente la capacidad de respuesta de las instituciones europeas, debido a:
A) Se reduce la probabilidad de rescate total de España. Al reducirse significativamente la probabilidad de un rescate total de España e Italia, la necesidad de recursos del MEDE disminuirían hasta el punto de que su dotación actual sería suficiente. Podrían ser necesarios alrededor de 135.000 millones para atender los siguientes compromisos:
1. La ayuda financiera ya asumida con el sistema bancario español (100.000 millones). Aunque probablemente será menos.
2. La posibilidad de un segundo rescate para Portugal (estimamos 20.000 millones de euros).
3. El probable rescate de Chipre (5.000 millones).
4. La eventual aportación de más dinero a Grecia (otros 10.000 millones) si se flexibilizan sus objetivos fiscales.
Por tanto, para compras en el mercado primario de deuda podría quedar disponibles 365.000 millones a partir de julio de 2013 (suficientes para cubrir, por ejemplo, los vencimientos conjuntos de España e Italia en dicho año).
B) Intervención del BCE sin límites comprando deuda española en el mercado secundario. El potencial, prácticamente “ilimitado”, del BCE tiene un claro efecto disuasorio sobre la especulación en el mercado de deuda. De hecho, sin haber desembolsado un solo euro, desde su anuncio el jueves pasado, la prima de riesgo española ha caído más de 1,5 p.p. y la italiana más de 1,1 p.p.
Esta semana aún hay citas importantes, tanto en el plano económico como en el político.
En cuanto a las económicas, lo más relevante es la reunión de la Fed (que ayer comentó Antonio Zamora). Después del débil dato de empleo de agosto, han aumentado las probabilidades de que ponga en marcha un nuevo programa QE, en lugar de esperar a que se celebren las elecciones de noviembre.
Condiciones que deberán cumplir España e Italia para que el BCE compre bonos en el mercado secundario.
En cuanto a las citas políticas, se celebrará una reunión del Eurogrupo los días 14 y 15 y del Ecofin el 15 y 16. En la del Eurogrupo es muy probable que se hable de las condiciones que se podrían exigir a España e Italia en el caso de que soliciten el apoyo del BCE. Otros temas importantes que se abordarán son: i) la negociación con Grecia sobre su plan de ajuste y ii) la necesidad de un segundo plan de rescate a Portugal, tras haber aprobado la troika un aplazamiento de un año en sus objetivos fiscales. En cuanto al Ecofin, se debatirá el plan de unión bancaria presentado por la Comisión Europea, que se enfrenta a las reticencias de Alemania y Reino Unido.
En definitiva, el BCE dio un paso muy importante para frenar la crisis y con ello ha aumentado la “presión” sobre los políticos para que tomen las decisiones adecuadas que permitan sentar las bases de una solución definitiva. El Constitucional alemán ha continuado esa senda positiva y lo que queda por hacer es tarea de los políticos, tanto en el ámbito nacional como europeo. Si se acierta con las decisiones, hemos podido ver ya lo peor de la crisis en los mercados financieros al reducirse de forma muy apreciable el riesgo de ruptura del euro.
Sep
El acceso a los bienes y servicios culturales (Apple y Amazon no van a permitir legar las bibliotecas digitales)
Escrito el 12 septiembre 2012 por Patricia Gabaldón en Economía Global, Economía Mundial
Hace más de 10 años estuve en una conferencia de Jeremy Rifkin en Madrid. Estaba presentando su último libro en aquel momento: La era del acceso. Creo que no me equivoco si afirmo que todo el auditorio se quedó cautivado con el discurso de este hombre, que avanzado a su tiempo, proponía un nuevo paradigma que estaba por venir, y que se basaba en que en la era de Internet, con lo que se comerciaría sería con el acceso a los servicios, y no con los bienes. Aplicaba este discurso esencialmente a los bienes culturales, de los cuales afirmaba que desaparecerian como tal, y que pasarían a ser etereos, en el sentido de que pagaríamos con consumirlos, pero no por poseerlos.
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