The steady rise in commodity prices is pushing Latin America toward another boom period led by its raw-materials exports. The prospect holds promise for the region, but there are also serious threats.
Ene
A new commodity boom for Latin America?
Escrito el 17 enero 2011 por Gayle Allard en América Latina
Ene
El crédito que concede el BCE al sistema bancario español vuelve a subir
Escrito el 15 enero 2011 por en Economía española, Política Monetaria
El Banco de España ha publicado los datos de apelación de las entidades españolas a la financiación del Banco Central Europeo (BCE) correspondientes al mes de diciembre de 2010. Estos muestran un cambio de tendencia y un leve aumento en el volumen de fondos recibidos por el sistema bancario español (ver cuadro). En términos netos (restando el volumen correspondiente a la facilidad de depósito), ascienden a 66.900 millones, lo que supone un incremento mensual de un 9,6%.
Ene
Un BCE un poco más agresivo
Escrito el 14 enero 2011 por Antonio Zamora en Política Monetaria
El Banco Central Europeo (BCE) celebró ayer su reunión mensual de política monetaria y su mensaje posterior ha resultado ligeramente más agresivo de lo esperado por el mercado. Si bien su tipo de interés de referencia se mantiene en el 1% y no hay cambios operativos, el tono del comunicado leído por Trichet y sus palabras posteriores en conferencia de prensa sugieren un ligero mayor riesgo de futuras subidas de tipos antes de lo previsto como consecuencia de la recuperación de la economía y de los mayores riesgos inflacionistas.
Ene
Efecto expulsión (crowding-out)
Escrito el 13 enero 2011 por Javier Carrillo en Diccionario de Economía, Economía española, Política fiscal
De acuerdo con el Diccionario de Economía provisto por este blog, el “efecto expulsión” (crowding-out), se define como el “Crecimiento del gasto público que hace que disminuya la inversión privada. Algunos autores también lo definen como la disminución que experimenta la inversión privada como consecuencia del endeudamiento público.” También en este blog, diferentes contribuciones han apuntado a la posibilidad de que este fenómeno se esté manifestando en España. Así, Rafael Pampillón, nos decía que el “déficit no solo contribuirá a generar mayores tensiones inflacionistas si no que también habrá que financiarlo a través de deuda pública lo que aumentará el riesgo país y encarecerá la financiación del sector privado. En una situación, como la que atravesamos, de fuerte de restricción crediticia demandar fondos prestables a los mercados financieros no es buena idea ya que genera un efecto expulsión (crowding out); es decir, el sector público expulsa al sector privado de la economía.” Más adelante, José Ramón Díez aconsejaba “no perder de vista que se debe cortar la deriva actual de las finanzas públicas, pues de lo contrario el coste del servicio de la deuda y el efecto crowding-out (expulsión de la inversión privada) pueden ser dos lastres demasiado pesados para la próxima recuperación.” Por último, más recientemente Valentín Bote concluía que “los datos apuntan a que sí que podemos estar viviendo un fenómeno de crowding out financiero en España.”
El pasado mes de diciembre, el vicepresidente del BCE, Vitor Constancio, alertaba sobre las dificultades para refinanciar el billón de deuda bancaria que vence en los dos próximos años en un contexto marcado por el posible efecto crowding-out que ejercen unas finanzas públicas ampliamente deficitarias. La semana pasada el Santander y el BBVA reabrieron después de tres meses los mercados financieros para la banca española, pero a un elevado precio.
¿Podemos hablar de crowding-out en España?
Ene
¿Será necesario rebajar los salarios de los españoles, al menos un 25%, para salir de la crisis?
Escrito el 12 enero 2011 por en Economía española, Unión Europea
Hace ahora un mes, el 13 de diciembre, escribí un post titulado ¿Por qué en 2011 a Alemania le irá bien y a España regular? donde ponía de manifiesto que Alemania, Finlandia, Austria y Holanda habían vivido y siguen viviendo una serie de virtudes capitales (que se describían en ese post) y que las convertían en “países hormiga” mientras que desgraciadamente España, Portugal y Grecia (“países cigarra”) carecían de esas virtudes. El post tuvo un éxito extraordinario tanto de entradas como de comentarios. 30 comentarios para todos los gustos.
Hoy nos hemos enterado que Alemania vuelve a ser la locomotora europea y que su PIB creció un 3,6% en 2010.
Estas Navidades he tenido el placer de leer un informe de FEDEA titulado “Una agenda de crecimiento para España” donde en la página 21 se publica el siguiente cuadro:
¿Que muestra el cuadro?
En él se puede observar como durante el periodo 1999-2009 los países “cigarra” también llamados PIIGS o periféricos, que desgraciadamente atraviesan un serio problema de endeudamiento y credibilidad, han tenido elevados incrementos de los costes laborales unitarios: Irlanda un 35%, España 33%, Portugal 27% y Grecia e Italia 25%.
Ene
Informe Económico del Presidente del Gobierno
Escrito el 11 enero 2011 por José Ramón Diez Guijarro en Economía española, Uncategorized
Por cuarto año consecutivo, el Presidente del Gobierno ha presentado el Informe elaborado por la Oficina Económica. Partiendo del reconocimiento de la difícil situación de la economía española debido al elevado endeudamiento privado, la baja productividad y el insuficiente nivel de I+D, la intervención se ha centrado en las reformas necesarias para conseguir elevar el crecimiento potencial hasta la zona del 2%/2,5% entre 2011 y 2015. Eso sí, reconociendo que aunque sería deseable consensuar esas reformas, el peor escenario en estos momentos es no llevarlas a cabo.
En la vertiente financiera se ha aludido a la necesidad de culminar con rapidez y eficacia los procesos de integración, así como a la exigencia de una mejor estructura y calidad del capital de las entidades financieras. En cuanto a la reforma laboral se ha señalado la necesidad de reformar la estructura de la negociación colectiva, así como mejorar las políticas activas de empleo (el capítulo 3 del Informe se dedica a este tema). Finalmente, en pensiones una vez más se destaca que el 28 de enero el gobierno mandará la propuesta de reforma al Parlamento, que incluirá un retraso en la edad de jubilación, teniendo en cuenta que si ahora trabajan 4 personas por cada pensionista, en 2050 sólo lo harán 1,5 por jubilado. Finalmente se señaló la necesidad de aumentar la competitividad de nuestra economía, especialmente en el sector servicios. Para ello se acelerará el Plan de reducción de cargas administrativas, en febrero se presentará proyecto de Ley de servicios profesionales etc.
Estos cambios van a exigir sacrificios, pero hay que seguir el ejemplo de países como Alemania, Suecia o Finlandia que los hicieron en su momento y ahora son economías competitivas, gracias a lo cuál pueden mantener sus generosos Estados del Bienestar. Adicionalmente, el Presidente ha anticipado que en 2010 se cumplió el objetivo de déficit del 9,3% y que es innegociable alcanzar este año el 6%, para lo cual, en caso necesario, se tomarán las medidas adicionales pertinentes. Con todo ello se intenta profundizar en el viraje de la política económica que se produjo en mayo de 2010 e intentar recuperar la credibilidad perdida, en un año en el que como hemos comprobado en estos primeros días, las tensiones van a ser importantes, sobre todo, pensando en las elevadas necesidades de financiación que tendremos en momentos puntuales del ejercicio (abril o agosto).
Ene
Default
Escrito el 9 enero 2011 por Miguel Aguirre Uzquiano en Diccionario de Economía, Economía Mundial
Podemos encontrar estos días un semanario alemán en el que se señala el beneplácito de Francia y Alemania para que Portugal acepte un plan de rescate de la UE, que evite que la crisis de su deuda se extienda a otros países del viejo continente.
Ene
La corrección del déficit exterior de la economía española
Escrito el 8 enero 2011 por en Economía española
En España desde el año 2000, la economía ha incurrido en déficits superiores al 4% del PIB. Hasta dicho año nunca se había alcanzado la cota del 4%, ni en los peores momentos de la primera crisis del petróleo, a mediados de los setenta, ni en la recesión de principios de los noventa, que llevó a tres devaluaciones casi consecutivas de la peseta. Los déficits con el exterior se eliminaban devaluando la peseta.
En 2010, pese al retroceso de la actividad derivado de la recesión que se inició en 2008, el déficit por cuenta corriente volverá a superar el 4%, algo que sólo sucede en muy pocos países de nuestro entorno (Grecia, Portugal, Turquía, Rumania, Chipre y Malta). Si la economía entra en una fase de recuperación o expansión, periodos en los que es frecuente un empeoramiento del desequilibrio exterior, cabe preguntarse si de nuevo el déficit va a ampliarse ¿Cómo se explica esta evolución? ¿Es sostenible? ¿Cómo volver al equilibrio? Para entender mejor la dinámica del desequilibrio exterior español, es útil contemplarlo desde tres perspectivas distintas: los propios saldos de la balanza de pagos, la diferencia entre ahorro e inversión y, por último, la posición deudora de la economía española frente al exterior.
Ene
Los males de la economía española
Escrito el 6 enero 2011 por en Economía española
En los libros de economía se enseña que los objetivos generalmente aceptados de política económica son cuatro: crecimiento económico, pleno empleo de la mano de obra, estabilidad de precios y equilibrio exterior. (También se suele aceptar la distribución de la renta, pero este es un objetivo que resulta difícil medir con periodicidad mensual, trimestral o anual).
En España en 2010 desgraciadamente no se han cumplido ninguno de esos cuatro grandes objetivos. La economía se estancó, es decir, tuvo un crecimiento nulo o ligeramente negativo y se sigue destruyendo empleo.Esta semana el Ministerio de Trabajo informó que a lo largo de 2010 se produjo en España una reducción 219.000 afiliados a la Seguridad Social, lo que ha dejado al final del año en 17.584.982 cotizantes. Desde el punto máximo de afiliación, que se alcanzó en julio de 2007 con 19.492.941 afiliados, se han perdido, como consecuencia de la crisis económica, algo más de 1,9 millones de empleos. En cuanto a la población extranjera durante 2010 la afiliación se redujo en casi 35.000 personas. Sin embargo, en realidad la destrucción de empleo en la población extranjera es menor debido a que los inmigrantes se están adaptando bastante bien a la crisis trabajando en la economía subterránea para poder hacer frente a sus necesidades económicas y seguir enviando dinero (remesas) a sus países de origen.
Fuente: Caja Madrid
Ene
China’s increasing role in Latin America and Europe
Escrito el 5 enero 2011 por GONZALO PABLO GARLAND en China
By now there is little doubt, if any, of the increasingly important role that China is playing in the world. Fifteen years ago there were discussions about China’s or Chinese firms’ potential worldwide. Today we are clearly not just talking about a potential but a reality. We have seen the growing self-assurance of China in dealing with both internal and external issues, and we have also started to see (and will doubtlessly see much more in the future) an increasing presence of Chinese firms across the world.
Li Keqiang, viceprimerministro chino. Foto: Bloomberg
Ene
El 2010 nos deja un balance de 218.000 empleos destruidos
Escrito el 4 enero 2011 por Valentín Bote en Uncategorized
En la mañana de hoy se han hecho públicos los datos de paro registrado y afiliación a la Seguridad Social correspondientes al mes de diciembre, lo que ha permitido disponer de la información necesaria para hacer un primer balance del mercado de trabajo en el conjunto de 2010, recientemente finalizado.
En el conjunto del año pasado el mercado de trabajo mantuvo su tendencia de destrucción de empleo, algo que el mes de diciembre no ha cambiado, ya que la pérdida mensual de afiliaciones ascendió a 27.728 y el año se cerró con una caída interanual de 218.857 afiliados, lo que ha dejado al final de año la cifra de afiliados a la Seguridad Social, en sus distintos regímenes, en 17.584.982. Por tanto, desde el punto máximo de afiliación, que se alcanzó en julio de 2007 con 19.492.941 afiliados, se han perdido, como consecuencia de la crisis económica, algo más de 1,9 millones de afiliados. Entre los trabajadores extranjeros las pérdidas de afiliaciones también son muy significativas. En los últimos dos años y medio la afiliación de extranjeros ha pasado de 2.151.880 (julio 2008) a la cifra actual de 1.814.979 afiliados, es decir, un descenso de 337.000 personas (una caída de un 15,7%).
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