Archivo de 2012

A pesar de la creciente inestabilidad en Grecia y del contagio y las tensiones en los mercados financieros de la UEM, los líderes europeos pospusieron las decisiones para la cumbre de junio y volvieron a mostrarse muy divididos sobre cómo dar una respuesta para frenar el agravamiento de la crisis. Parece que se han formado claramente dos frentes muy alejados, que hacen muy difícil alcanzar un acuerdo, que no debe demorarse. Por un lado, el eje franco-italiano, muy proactivo y ambicioso con las medidas propuestas. Por el otro, Alemania sigue enrocada en su estrategia de mínimos, resistiéndose a cualquier cambio en su posición actual.

Mientras tanto, el tipo de cambio de cambio del euro se deprecia. Después de romper su soporte en 1,30 dólar/euro, se ha precipitado al objetivo que le veníamos dando, entre 1,26-1,25 $/eur (ver gráfico). Si no se produce una respuesta de las autoridades de la Eurozona que alejen los temores que ahora atenazan a los mercados, el riesgo es que la caída del euro se prolongue hasta la zona de 1,22-1,21.

Gráfico: evolución del tipo de cambio del dólar/euro (si haces click en el gráfico se amplia)

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A raíz de la expropiación de YPF por parte del gobierno argentino desde este blog nos venimos preguntando: ¿Por qué unos países son preferibles a otros para hacer negocios?,  ¿En qué se parecen Argentina y Andalucía? y ¿Qué es el nuevo populismo de América Latina?. Todos estos posts han propiciado muchos comentarios a favor y en contra del gobierno de Cristina Fernández de Kirchner.

En el post de hoy nos preguntamos ¿A qué se debe el deterioro económico de un país (Argentina) que en 1.900 tenía la 4ª renta per cápita del Mundo y en 2010 se situó en el lugar 59º? Seguir leyendo…

La economía española va a encadenar tres trimestres con caídas del PIB. Efectivamente, según manifestó ayer Luis de Guindos la caída del PIB en este segundo trimestre de 2012 será del 0,3% trimestral, de la misma intensidad que la registrada en el último trimestre de 2011 y en el primero de 2012.

Foto: Consejo del Banco Central Europeo

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En uno de mis anteriores posts, dedicado a la educación en España, un tema que dejé pendiente fue una reflexión más a fondo sobre la necesidad de una reforma de la formación profesional en nuestro país.

En varios documentos de los últimos meses se han realizado aportaciones en este sentido. Uno de ellos, más académico, apareció publicado como documento de trabajo del BBVA (el link es http://www.bbvaresearch.com/KETD/fbin/mult/WP_1130_tcm346-270043.pdf?ts=2152012). El punto de inicio de la reflexión es el puesto de cola que ocupa España en cuanto a los estudios de FP: sólo el 35,8% de la población que tiene estudios secundarios superiores ha cursado una formación profesional, mientras que en Dinamarca, Suiza, Austria o Alemania dicha proporción supera el 80%. Y para explicar dicha diferencia, el documento del BBVA hace mención al particular modelo de formación profesional que se aplica en dichos países, conocido generalmente como formación profesional dual. Hemos escuchado mucho la referencia a la FP dual vinculada al ejemplo alemán, pero también es similar en los países mencionados. La idea es bastante sencilla: dar mayor protagonismo a las empresas en la formación de los futuros profesionales, de manera que una parte importante del período formativo de la FP tiene lugar no en las aulas de un instituto, sino en una empresa.

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Hace un mes el ministro de Finanzas de Alemania, Wolfgang Schäuble, afirmó que la zona euro soportaría sin grandes problemas la salida de Grecia del euro, ya que el sistema es hoy mucho más resistente que hace dos años, cuando estalló la crisis de la deuda. Grecia se encuentra ahora mismo en una situación delicada. En el post anterior a este Gayle nos decía que los acontecimientos ocurridos en las últimas semanas y la respuesta de los mercados financieros han incrementado la probabilidad de que  Grecia se salga de la zona euro. Grecia es un país que está en su quinto año de recesión, ingobernable, con una deuda que puede ser que nunca pague, a pesar de sus recortes y rescates, y que puede verse forzado a emitir nuevamente su propia moneda. Muchos piensan, además, que Grecia es un peligro para la eurozona y un foco de contagio que conviene aislar de los demás países periféricos.

¿Cuáles son los costes de que se vaya Grecia?

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Los acontecimientos ocurridos en las últimas semanas y la respuesta de los mercados financieros han incrementado la probabilidad de lo que parecía imposible: Grecia podría salir de la zona euro. Grecia es un país que está en su quinto año de recesión, ingobernable, con una deuda que puede ser que nunca pague, a pesar de sus recortes y rescates, y que puede verse forzado a emitir nuevamente su propia moneda.  La pregunta que ahora está atormentando a los mercados es: ¿Será España el siguiente?

¿Cómo está España?

Ninguna persona argumentaría que España está en buena forma: está entrando en recesión y tiene una tasa de desempleo cercana al 25% y un desempleo juvenil de más del 50%.  España está haciendo un gran esfuerzo para cumplir con las demandas de la eurozona de austeridad fiscal.  La intervención de Bankia expuesta excesivamente al riesgo inmobiliario, ejercerá una presión adicional sobre el presupuesto y ha puesto a los mercados nerviosos.

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La economía española encadena dos trimestres de retrocesos, de modo que vuelve a entrar técnicamente en recesión. La caída del PIB en el primer trimestre de 2012 fue del 0,3% trimestral, de la misma intensidad que la registrada en el último trimestre de 2011. Por su parte, el crecimiento interanual se sitúa en el -0,4%, siete décimas menos que en el trimestre pasado.

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Para los que piensen que con qué rapidez pasan las causas y los eslóganes del quince de Mayo del 2011, hay que recordar que unos meses antes hubo otro movimiento que tuvo atención internacional: La primavera árabe.  ¿Qué queda de todo aquello?  En mi opinión, aunque el ruido mediático sea mucho menor lo que se puso en marcha no se ha detenido sino todo lo contrario

¿Cómo lo podemos comprobar?

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