Archivo de diciembre/2012

Cerramos el año con una aguda sensación de desconcierto y mucha desconfianza. Mucho esfuerzo, muchos recortes, mucha indignación y pocas esperanzas. Algunos indicadores positivos, que han ido apareciendo las últimas semanas, no ocultan la situación de recesión que vivimos y que se manifiesta en la caída del consumo interno y la inversión. Seguir leyendo…

Y la efectividad de las medidas diseñadas por el BCE el pasado verano que, de momento, sólo con su anuncio han conseguido cambiar las expectativas de los mercados financieros internacionales. La duda es si con ello será suficiente. Mi opinión es que será necesario activar el programa para que se consolide ese cambio de tendencia. Pero de momento los datos de flujos de capitales son esperanzadores. Seguir leyendo…

En un año a punto de cerrarse sin demasiadas noticias alentadoras de la economía española, siguen sorprendiendo positivamente los datos de déficit comercial. Por tanto, las ganancias de competitividad se están reflejando en los intercambios con el exterior con mucha más rapidez e intensidad de lo esperado. Es decir, la denostada devaluación interna puede ser tan eficaz como los ajustes de la divisa para desencadenar el clásico patrón de recuperación que se inicia con una reactivación de la demanda externa y, sin embargo, no hay que incurrir el peaje de los aumentos de inflación o respuestas de política económica de los competidores.

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Esta semana hemos conocido información positiva y relevante sobre la evolución reciente de la economía de Estados Unidos (EEUU), Alemania y España. Lo más importante de esa información ha sido que el PIB de EEUU durante el tercer trimestre de este año tuvo un comportamiento mejor de lo que se había estimado provisionalmente. En efecto, según informó el jueves el Departamento de Comercio, el crecimiento económico en el tercer trimestre anualizado fue del 3,1% por encima del cálculo anterior para ese período (+2,7%). Las exportaciones aumentaron el 1,9%, el gasto público el 3,9% y el consumo privado, que representa el 70% del PIB de EEUU, lo hizo en 1,6%.

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Durante 2013 la economía española seguirá contrayéndose. Esta previsión se basa en un mayor deterioro del mercado de trabajo, la continuidad en el proceso de desendeudamiento del sector privado, la consolidación fiscal, unas exigentes condiciones crediticias y un contexto de continuación de la crisis en el área euro.

Así, la OCDE prevé: a) una reducción sustancial del gasto en consumo de los hogares (-2,3%), mayor, por tanto que el registrado en 2012 (-1,9%) y que refleja el elevado nivel de paro; b) que seguirá el colapso de la formación bruta de capital fijo, que después de caer el 9% este año volverá a reducirse en esa misma cuantía en 2013 (por la falta de expectativas de los empresarios y la restricción del crédito); y c) que la única aportación positiva al crecimiento económico vendrá de la mano de la demanda externa. Como resultado, según la OCDE, la economía española se contraerá un 1,4% en 2013 (The Economist calcula la contracción en 1,7%).

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Mañana jueves 20 de diciembre de 9.30 h. a 11.00h de la mañana, en el Aula Magna de IE Business School, C/ María de Molina, 11. tendrá lugar el desayuno “Oportunidades de inversión en Panamá” que organiza el foro de Iberoamérica Empresarial (diario EXPANSION, la CAFque es el  Banco de Desarrollo de América Latina, Endesa,  Boluda Corporación Marítima y con la colaboración académica de IE Business School).

La economía panameña continúa fuerte, ha demostrado ser resistente a los choques externos, con una gran estabilidad macroeconómica y política, posicionándose entre los líderes de la región en la atracción de Inversión Extranjera Directa.

Su economía diversificada, su política fiscal responsable, unido a la ejecución de un disciplinado y agresivo plan de inversiones públicas, la ampliación del Canal de Panamá y las mejoras en las calificaciones de riesgo son factores que hacen que Panamá siga siendo una excelente oportunidad de inversión.

Si deseas asistir de forma gratuita, dado que contamos con plazas limitadas, debes confirmar tu asistencia enviando el boletín de inscripción adjunto debidamente cumplimentado al e-mail: eventos@unidadeditorial.es

Esta semana Eurostat ha publicado datos de producción industrial de la Unión Monetaria Europea (UME). La producción de las fábricas de la eurozona volvió a caer en Octubre (-1,4% en tasa interanual).  Además y según la consultora Markit, que elabora el PMI (Índice de Producción Manufacturera), en noviembre la producción manufacturera de la zona euro empeoró por decimosexto mes consecutivo. La actividad del sector industrial no acaba de levantar cabeza. A ello se une que mientras el PIB del tercer trimestre de los EEUU registró un avance del 2,7% anualizado, el PIB también del tercer trimestre del conjunto de países del área del euro se contrajo el 0,1%.Estos datos decepcionantes confirman que la recesión en Europa se podría prolongar a lo largo del año que viene.

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La semana comienza con tensiones en los mercados financieros europeos. El anuncio de dimisión de Mario Monti tan pronto se aprueben los presupuestos italianos de 2013 ha abierto un nuevo episodio de incertidumbre y borrado los esfuerzos del todavía Primer Ministro para alejar el foco de atención de los inversores de su país.

La dimisión de Monti conlleva la celebración de elecciones anticipadas. Después de aprobarse las cuentas de 2013 deben transcurrir 45 días antes de poder celebrarse la consulta, lo que nos sitúa, probablemente, en el mes de febrero.

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En las últimas semanas se está produciendo en España un debate sobre si en nuestra economía hay señales o no de recuperación. Como siempre sucede en estos casos, el ciudadano de la calle se  siente confuso. Parte de la culpa de esta confusión tiene que ver con el sesgo político de los intervinientes en la discusión pero también con la falta de acuerdo entre los economistas para definir y analizar los fenómenos económicos, especialmente los relacionados con los ciclos. Seguir leyendo…

Hay un cierto consenso sobre el hecho que el crecimiento económico se logrará en los próximos años en los países emergentes (BRICs) frente a la tradicional economía occidental (Europa, Japón y EEUU).  Si definimos el riesgo político como el que se genera por la inestabilidad jurídica o económica de un país, de las decisiones de sus gobernantes o de los conflictos civiles o bélicos que amenazan la seguridad de sus ciudadanos o de los inversores extranjeros , podemos comprobar cómo estos hechos están surgiendo muy pujantemente en las economías en vías de desarrollo.  Queda poco para el segundo aniversario de la muerte del joven tunecino Mohamed Bouazizi que fue la mecha del descontento popular que supuso el inicio de la llamada primavera árabe. Seguir leyendo…

La economía española después de cuatro años perdidos y nueve meses de algunas reformas empieza a mostrar que tantos esfuerzos y sacrificios, principalmente en desempleados, van dando sus frutos. Van algunos indicadores: Seguir leyendo…