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[post_content] => Hoy termina la primera década del presente siglo (así me atrevo a decirlo, aunque a la vista del debate que se suscitó en 2000 sobre si el siglo comenzaba aquel año o lo hacía en 2001, lo hago con una cierta dosis de dudas). Han sido diez años en los que la economía española ha culminado un proceso de intensa transformación que se iniciaba allá por los primeros años 80. Nuestro país ha experimentado en este tiempo un rápido avance en indicadores macroeconómicos como el PIB per cápita, en el que hemos sido capaces de reducir nuestra tradicional desventaja frente al resto de Europa. Pero la transformación ha sido algo más que cuantitativa. Se han producido fenómenos que 20 años atrás hubiesen sido catalogados como extraordinarios, a pesar de que hoy los tomemos como algo cotidiano.
Sin duda, uno de los más importantes y de mayor alcance ha sido la internacionalización de la economía y la empresa españolas. Nadie, o muy pocos, hubiesen apostado porque en 2010 varias empresas españolas apareciesen entre las mayores transnacionales del mundo. Así, el Grupo Santander y el BBVA llevan un lustro ocupando lugares destacados en el ranking de las principales multinacionales financieras del mundo que publica la UNCTAD. Lo mismo puede decirse de empresas como Teléfonica, Iberdrola, Ferrovial o Repsol, que ocupan posiciones notables en el otro ranking que UNCTAD elabora para empresas financieras. No son casos aislados, como demuestra el hecho de que, por ejemplo, las constructoras o las cadenas hoteleras de nuestro país encabecen sistemáticamente los rankings mundiales de sus sectores, o como se aprecia por los casos de estudio que prestigiosas escuelas de negocios extranjeras han dedicado a compañías españolas.
Por supuesto, detrás de esa internacionalización empresarial está la integración de nuestra economía en las grandes corrientes financieras y comerciales mundiales, aspecto en el que sin duda ha tenido un papel decisivo nuestra incorporación al euro y la profundización de nuestros vínculos con una Europa unida.
¿QUÉ NOS ESPERA LA PRÓXIMA DÉCADA?
Es evidente que las transformaciones de la década que hoy termina no han estado exentas de problemas. Baste como ejemplo la evolución experimentada por nuestro modelo autonómico que, si bien ha avanzado en la transferencia de competencias, no lo ha hecho con el establecimiento de mecanismos que garanticen la eficiencia de su funcionamiento y la suficiencia de su financiación. Cerramos decenio, además, sumidos en una crisis que ya dura prácticamente tres años y cuyo origen está en un modelo de crecimiento del que abusamos y que no supimos transformar cuando estábamos a tiempo de hacerlo sin la presión de un desempleo del 20%. Una década que iba camino de poder denominarse prodigiosa finaliza de este modo en medio de grandes incertidumbres y dudas acerca de cómo superar la mala coyuntura económica Ese va a ser el gran reto para los próximos años. Debemos construir y poner en marcha un nuevo motor del crecimiento, capaz de mostrarse fiable en unas condiciones muy exigentes, en las que la competencia es global, sujeta a un paradigma tecnológico de rápido avance y en la que nuevos países como China o Brasil van tomando posiciones que algunos países desarrollados como España creyeron garantizadas. Tendremos que hacerlo, además, con las complicaciones ocasionadas por un envejecimiento poblacional que se irá haciendo notar cada vez más en la década que mañana empieza.
Creo que tenemos tiempo y capacidades para hacer frente con éxito a este desafío. Pero hay que ponerse a trabajar de manera inmediata, eso sí, una vez hayamos disfrutado de la fiesta propia de estas fechas.
Feliz Nochevieja y buen comienzo de año para todos los lectores de este blog! Volvemos en 2011.
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Hoy termina la primera década del presente siglo (así me atrevo a decirlo, aunque a la vista del debate que se suscitó en 2000 sobre si el siglo comenzaba aquel año o lo hacía en 2001, lo hago con una cierta dosis de dudas). Han sido diez años en los que la economía española ha culminado un proceso de intensa transformación que se iniciaba allá por los primeros años 80. Nuestro país ha experimentado en este tiempo un rápido avance en indicadores macroeconómicos como el PIB per cápita, en el que hemos sido capaces de reducir nuestra tradicional desventaja frente al resto de Europa. Pero la transformación ha sido algo más que cuantitativa. Se han producido fenómenos que 20 años atrás hubiesen sido catalogados como extraordinarios, a pesar de que hoy los tomemos como algo cotidiano.
Nota: línea amarilla supone colocación primaria en el mercado al mismo precio “carátula”
Este ejercicio considera el valor del bono a distintos tipos de rentabilidad, partiendo del escenario “a la par” (base 100). En esta se puede apreciar que, a mayor o menor rentabilidad del bono (medido en TIR, Tasa Interna de Retorno), el precio del papel se cotiza “bajo la par” o “sobre la par”, respectivamente.
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