Archivo de la Categoría ‘Economía Global’

6
Oct

Los precios de buena parte de las materias primas están cayendo con fuerza desde hace más de tres años: el índice CRB[1] de materias primas han retrocedido más de un 40% desde abril de 2011. Esta pérdida de valor ha pasado factura, en términos de crecimiento y expectativas, a los países exportadores de commodities. El FMI considera que un país es “exportador de materias primas” cuando, en media del periodo 1962-2014, las exportaciones de materias primas son más del 35% del total y sus exportaciones netas de materias primas representan, al menos, el 5% de su comercio total (exportaciones más importaciones). Con estos parámetros, el FMI considera “exportadores de materias primas” a 52 países, 20 de los cuales son economías emergentes de renta baja (ver Tabla al final).

El FMI estima que la caída acumulada por las materias primas y el escenario de precios bajos que se maneja en el horizonte de previsión se traducirá en un ritmo de crecimiento para los países exportadores de materias primas en el 2015-2017 casi 1 punto inferior al alcanzado en 2012-2014. Este recorte sería de 2,25 puntos en el caso de los exportadores de petróleo.

Los países exportadores, no obstante, se encuentran a día de hoy en mejores condiciones para limitar el impacto sobre el crecimiento de la corrección de los precios de las commodities que en anteriores episodios. En concreto, la política fiscal ha sido menos pro-cíclica (permitiendo generar un “colchón fiscal” en los periodos de bonanza), se han generalizado los sistemas de tipo de cambio flexibles y se han desarrollado más los mercados financieros. En concreto, el FMI señala que los países con regímenes de tipo de cambio flexibles, con políticas fiscales menos pro-cíclica y con mayores ratios de crédito sobre el PIB (tomando como proxy del desarrollo del mercado financiero) son los que presentan las menores fluctuaciones en el crecimiento por el impacto de la variación de los precios de las materias primas.

Además, las autoridades deben ser realistas acerca del verdadero crecimiento potencial de sus economías. Esto quiere decir que, en los periodos en los que la caída de los precios de las materias primas provoque una fuerte desaceleración de la actividad, las autoridades no deben limitarse a aplicar medidas expansivas para lograr alcanzar el crecimiento observado en las fases de encarecimiento de las materias primas. De hecho, deberían centrarse en llevar a cabo reformas estructurales que eleven su crecimiento potencial y les haga menos vulnerables a las fluctuaciones en los precios de las commodities (dotar a sus economías de suficientes infraestructuras, mejorar el clima empresarial y aumentar la calidad de la educación, entre otros).

Fuente: Este post es un resumen del Capítulo 2 del World Economic Outlook (Octubre de 2015): “¿Hacia dónde se dirigen los exportadores de materias primas?” Elaborado por José Ramón Díez.

[1] It was first calculated by Commodity Research Bureau, Inc. in 1957 and made its inaugural appearance in the 1958 CRB Commodity Year Book. The Index was originally composed of 28 commodities, 26 of which were traded on exchanges in the U.S. and Canada, and two cash markets. It included barley and flaxseed from the Winnipeg exchange; cocoa, coffee “B”, copper, cotton, cottonseed oil, grease wool, hides, lead, potatoes, rubber, sugar #4, sugar #6, wool tops and zinc from New York exchanges; and corn, eggs, lard, oats, onions, rye, soybeans, soybean meal, soybean oil and wheat from Chicago exchanges.

WEO

 

3
Oct

Siria

Escrito el 3 Octubre 2015 por Mikel Aguirre en Economía Global

¿Qué pasa en Siria? La población de este país, vecino de Líbano, Turquía, Irak, Israel o Jordania, era en el 2011 de unos 23 millones de ciudadanos. En estos cuatro años se calcula que cerca de 8 Millones de  han tenido que desplazarse dentro del país y cerca de 4M han buscado refugio fuera de sus fronteras, siendo Turquía con casi dos millones y Líbano con 1M los principales destinos de estos emigrantes forzosos. Desde el punto de vista económico el PIB cayó un 20% en 2012, un 15% en 2013 (con una inflación del 84% anual) y los descensos continuaron en 2014, 11,9% y en 2015, se espera un -7%. Aunque cerca del 80% del tejido productivo del país ha sido destruido durante la guerra, la situación mejora ligeramente por la pujanza del sector agrícola que supone más del 50% de la economía, actualmente.

Siria, denominada oficialmente, La República árabe de Siria, ha contado históricamente con una posición geográfica envidiable para el comercio en la zona, principalmente de petróleo del que también es productor. Desde 2011, Siria está dividida en tres: El Sur está controlado por el régimen del Presidente Bashar al-Assad y el norte bajo el control del Ejército Sirio Libre, que a su vez están en conflicto con el grupo yijadista El Nostra, parte del Estado Islámico (IS).syria_map

Encima de todo esto, el país está sujeto a sanciones internacionales desde 2012 por la mayor parte de los países occidentales, contando sólo como  aliados a China, Rusia e Irán.

Y todo esto ¿Por qué? Bashar al-Assad sucedió en el año 2000 a su padre Hafez al-Assad quien gobernó el país durante tres décadas hasta su muerte. Es  doctor en medicina, especializado en oftalmología en Londres.

Occidente le veía como un reformista, de un gobierno secular, pero las valoraciones fueron erróneas.

En el 2011 ordenó reducir con violencia los movimientos de la primavera árabe que se iniciaron en todos los países de la zona , lo que fue el detonante de la guerra civil Siria actual. En el 2014 ganó unas elecciones presidenciales celebradas en pleno conflicto, siendo investido por un tercer mandato de siete años.

Siria vive en una economía de guerra insostenible en el tiempo y de alargarse la situación actual los países occidentales que apoyaban a al-Assad hace 10 años verán como el flujo de ciudadanos  buscando unas condiciones dignas para vivir, no deja de disminuir.

Lo más chocante es que mientras el país sufre las sanciones norteamericanas o europeas, se ha quedado como único freno a la expansión Estado Islámico en la zona.

9
May

La Salida de Grecia

Escrito el 9 Mayo 2015 por Mikel Aguirre en Economía Global

Hay una subcategoría económica que consiste en crear términos y acrónimos para definir el cambiante estado de las cosas: Desde los BRICS, a los Eagles y desde la Troika al Grexit. Este último empieza a ser un término conocido y defendido por quienes defienden o simplemente argumenta sobre la posible salida de Grecia de la Eurozona.

Hay dos posturas dispares: La que considera que la salida (exit) es inevitable y defiende que aunque costosa para los prestamistas es un mal menor, cómo un mal divorcio y por otra parte quienes defienden que todo lo bueno que ha desarrollado el país Heleno en las últimas tres décadas ha venido impuesto desde Bruselas, con lo que la autonomía de los principios de la UE supondría caer en una sima todavía más profunda.

Una Grecia fuera de la UE tendría la capacidad de poder emitir su nuevo dracma (o cómo se denominase), devaluar su moneda con el objeto de incrementar su competitividad exterior, seguro que en muchos agentes económicos locales, además se tendría una sensación de liberación y podrían marcase objetivos, por ejemplo sobre la evasión fiscal, teniendo en cuenta que el resultado estaría en las manos de los propios griegos. Para la zona Euro, una salida de Grecia, supondría sobre todo un mensaje de autoridad, señalando vehementemente que las reglas de los 28 o 27 están hechas para ser cumplidas.Grexit

Los que consideran que hay que evitar esta hipótesis a toda costa ven unos costes enormes en el divorcio. De Grecia saldrían Firmas y entidades financieras de forma masiva, con lo que algún tipo de corralito parecería inevitable. La moneda local fuertemente devaluada haría insoportable la importación de commodities y la falta de acceso a los mercados internacionales de financiación conduciría a los helenos a llamar a la puerta de los mismos organismos multilaterales que ahora rechaza.

Respecto a la Unión Europea, hay que señalar que casi el 75% de los 317.000Millones de la deuda gubernamental helena tiene como acreedores a países y entidad financieras de la eurozona. Una quita o pérdida definitiva de un alto porcentaje de este importe parecería inevitable.

Vivimos años muy interesantes en el plano económico, pero en el caso Griego y tras cinco años de austeridad y ajuste para los ciudadanos del país , hay que esperar que las dos partes implicadas (prestamistas y deudor) se marquen como objetivo el reconducir la situación de los 11 Millones de ciudadanos implicados.

26
Abr
26
Abr

Los precios del petróleo han sufrido una importante caída en los últimos meses, desde el máximo alcanzado el 20 de junio de 2014 de 114,81 USD hasta los 48,47 USD el 28 de enero de 2015

El 57,8% de la contracción está relacionada con un incremento de la producción, junto con un descenso de la demanda.  Con respecto a la oferta, la última revolución del shale gas (gas de esquisto) en los Estados Unidos ha impulsado la producción en el país hasta alcanzar su nivel más alto en tres décadas.Venezuela petroleo

Por el contrario, China, el principal consumidor de petróleo (12% del consumo total), ha requerido menor cantidad debido al descenso del crecimiento de su PIB. La decisión de la OPEC el 27 de noviembre de mantener la producción al mismo nivel, contribuyó al descenso de los precios del petróleo. En realidad, el objetivo de la decisión del OPEC es desalentar las inversiones en los nuevos campos de gas de esquisto, ya que reducen su rentabilidad relativa.

En el caso de Venezuela nos encontramos con un país monoproducto en el que todas las ficha parecen apostadas a la exportación de petróleo. Durante años se han destruido la producción local sustituyendola por una importación masiva de productos confiando en un alza de los precios sin fin.

Desde que a mediados del año pasado el previo del barril ha iniciado su cuesta abajo, una inflación galopante (superior al 60%) , la depreciación del Bolivar Fuerte y un poco claro y enorme gasto público está llevando al país a una situación muy delicada   Se espera que el 2015 sea el segundo año consecutivo con caidas del PIB (-4% en los dos últimos años).

Seria prioritario que el gobierno de Venezuela comenzas a trabajar en otros sectores económicos que han sido y podrian ser punteros como el turismo (Roques, Canaima…) y se aprovechase más su cercania geográfica al gigante norteamericano para incrementar las relaciones comerciales. Globalmente pueden haber menos pobreza en Venezuela que hace unos años, pero la renta de los 30M de ciudadanos no para de decrecer , cada día que pasa.

 

14
Mar

El precio del petróleo

Escrito el 14 Marzo 2015 por Mikel Aguirre en Economía Global

petroleo2Desde el verano del 2014 se ha producido un importante desplome del precio del petróleo que ha supuesto un importante impacto en la economía internacional, tanto a los consumidores como a los productores.  En el siglo XXI el petróleo es la primera fuente de energía a nivel mundial con un consumo diario estimado de 92 millones de barriles, lo que supone una media de 2 litros de petróleo por persona al día. No es la primera vez en las últimas décadas que se han producido situaciones similares. En 1986 el precio cayo de forma repentina tas una decisión de Arabia Saudí de aumentarla producción para aumentar cuota de mercado  frente a políticas anteriores de contención para mantener los precios altos. Seguir leyendo…

13
Mar

Transcurre en estos días en Sevilla el encuentro internacional de la Sigularity University. Los efectos de las tecnologías disruptivas y su impacto exponencial nos permiten comprender hechos actuales con una perspectiva menos ideológica y probablemente más certera.

Financieros informática NTDesde la obra de Piketty y los diferentes informes aparecidos sobre la desigualdad, se ha querido ver el fenómeno creciente de la ampliación en las rentas entre las personas, como el estadio final de un sistema económico, el capitalista, que exclusivamente origina desigualdad y requiere una intervención drástica. Seguir leyendo…

9
Feb

Reforzar la innovación

Escrito el 9 Febrero 2015 por Rafael Pampillón en Economía española, Economía Global

La semana pasada se conocieron nuevos datos sobre la mejora de la competitividad de la industria española. El Ministerio de Economía publicó el Índice de Tendencia de Competitividad, el INE el Índice de Producción Industrial y la OCDE actualizó los Indicadores de Ciencia y Tecnología (Main Science and Technology Indicators).

La competitividad de las exportaciones españolas frente a la Unión Europea (UE) y a los países de la OCDE siguió aumentando en 2014 gracias a la mejora tecnológica y a la mayor reducción de costes relativos de las empresas españolas respecto a las de los otros países. Según el Índice de Tendencia de Competitividad (ITC) publicado ayer por el Ministerio de Economía, la competitividad de las exportaciones españolas frente a la UE aumentó un 0,9% en 2014. Además, en el cuarto trimestre del año pasado, la competitividad de las exportaciones españolas frente a la OCDE registraron una ganancia del 3,1 % gracias, entre otros motivos, a la depreciación del euro.

InnovaciónAumenta la competitividad

Esta mejora de la competitividad ha favorecido el crecimiento de la industria. El INE dio a conocer el viernes el Índice de Producción Industrial (IPI): en 2014, la industria española aumentó un 1,4%. Si se corrige el efecto calendario, es decir las diferencias en el número de días hábiles, el crecimiento fue de un 1,1%. Un aumento anual que no se había producido desde el año 2007. Especialmente llamativo es el extraordinario comportamiento de la producción del sector del automóvil que aumentó un 8,1% en el año 2014. Además, se espera que esta expansión continúe. Esta semana Renault y Ford han anunciado mayores inversiones en sus plantas españolas que podría traducirse en un aumento de su capacidad productiva de un 40%.

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5
Ene

Carta a los Reyes Magos

Escrito el 5 Enero 2015 por Rafael Pampillón en Cuba, Economía española, Economía Global

Querido lector de este blog de Economía:

En mi casa era tradición que los Reyes Magos el día 6 de enero nos trajeran tres regalos ni más ni menos.

Reyes magosEste año les he pedido tres deseos para la economía española y cubana:

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4
Ene

El Comercio Internacional en el 2015

Escrito el 4 Enero 2015 por Mikel Aguirre en Economía Global

En este blog el pasado 18 de diciembre, (que rápido pasa el tiempo durante las vacaciones) , Rafael Pampillon comentaba que el año en curso se debatiría entre la recuperación y la prudencia.   En el 2015 será mi aniversario de plata de los años que llevo de actividad profesional y desde el final de los ochenta he trabajado en y para la internacionalización de las empresas.  Son décadas escuchando siempre que el comercio internacional es una herramienta anti cíclica que diversifica los riesgos y da mayor estabilidad y crecimiento a  las empresas que trabajan globalmente y no localmente.  Parece que hay consenso en que el 2015 va a ser globalmente de mayor crecimiento económico que el 2014, con la gran incertidumbre de la Unión Europea- de 29 con la nueva inclusión de Lituania. 2015-tendencias (1)

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3
Dic

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