WP_Post Object
(
[ID] => 4286
[post_author] => 115
[post_date] => 2007-10-09 12:48:18
[post_date_gmt] => 2007-10-09 11:48:18
[post_content] => Mañana discutiremos en clase (del curso “Análisis de Países” del mba del Instituto de Empresa) el caso de China. Preparando la clase he encontrado en el The Economist de esta semana un interesante artículo titulado (Share prices in China have taken on a life of their own). ¿Que dice el artículo? Que las bolsa chinas “have jumped to almost 65 times historic earnings from the 50s a week ago. Yet there is something suspiciously circular about the valuations because many firms profit from investing in shares. Independientemente de lo que dice The Economist y que te lo puedes bajar aquí, el mercado chino se ha mantenido al margen de las turbulencias mundiales de los últimos meses.
Las preocupaciones crediticias han provocado volatilidades en las bolsas más importantes del mundo, desde Madrid a París pasando por Nueva York y Londres, pero no en la de Shangai. La bolsa china subió solo el 2 de octubre un 2% y en el conjunto de la semana pasada un 4% y un 107% en lo que va de año. En cambio el IBEX español y el Dow Jones han subido un 4,5% y 12,7% respectivamente en lo que va de año. La diferencia como ves es abismal. Numerosos inversores chinos están colocando gran parte de sus ahorros en el mercado de valores ansiosos de beneficiarse de la burbuja bursátil. La situación es muy complicada porque no están siguiendo la máxima de invertir dinero que no necesitan, sino que invierten en muchos casos todos sus ahorros o incluso se endeudan.
Pero ¿Por qué el mercado chino se ha mantenido aislado del caos que ha habido en los mercados financieros internacionales? Se ha debido fundamentalmente a los estrictos controles de capital, que desaniman a los inversores extranjeros a comprar acciones locales chinas y también a que la legislación china limita enormemente a los chinos a invertir en el extranjero. La mayor parte de los chinos si quieren comprar acciones lo tienen que hacer en las bolsas chinas. Como resultado, cualquier cambio en las finanzas mundiales afecta poco en China y cualquier cambio en China tiene muy poco impacto en los flujos internacionales de capital. De ahí que el famoso problema crediticio mundial es muy difícil que se expanda al mercado bursátil chino. Es más China está tan inundada de dinero, que el Banco Central de China hace poco tuvo que drenar liquidez, o sea, hizo todo lo contrario de lo que están haciendo la Reserva Federa, el Banco de Inglaterra y el BCE.
¿Las subidas de las bolsas chinas responden al buen momento económico del país o como diría Greenspan a la “exuberancia irracional”? ¿Es decir, responde al crecimiento del PIB chino que ha rondado el 10% anual en los últimos 30 años o es una burbuja bursátil?
[post_title] => El mercado bursátil de China ¿burbuja o fundamentos económicos?
[post_excerpt] =>
[post_status] => publish
[comment_status] => open
[ping_status] => closed
[post_password] =>
[post_name] => el_mercado_burs
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2012-03-03 18:30:43
[post_modified_gmt] => 2012-03-03 17:30:43
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://economy.blogs.ie.edu/archives/2007/10/el_mercado_burs.php
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 3
[filter] => raw
)
Mañana discutiremos en clase (del curso “Análisis de Países” del mba del Instituto de Empresa) el caso de China. Preparando la clase he encontrado en el The Economist de esta semana un interesante artículo titulado (Share prices in China have taken on a life of their own). ¿Que dice el artículo? Que las bolsa chinas “have jumped to almost 65 times historic earnings from the 50s a week ago. Yet there is something suspiciously circular about the valuations because many firms profit from investing in shares. Independientemente de lo que dice The Economist y que te lo puedes bajar aquí, el mercado chino se ha mantenido al margen de las turbulencias mundiales de los últimos meses.
Las preocupaciones crediticias han provocado volatilidades en las bolsas más importantes del mundo, desde Madrid a París pasando por Nueva York y Londres, pero no en la de Shangai. La bolsa china subió solo el 2 de octubre un 2% y en el conjunto de la semana pasada un 4% y un 107% en lo que va de año. En cambio el IBEX español y el Dow Jones han subido un 4,5% y 12,7% respectivamente en lo que va de año. La diferencia como ves es abismal. Numerosos inversores chinos están colocando gran parte de sus ahorros en el mercado de valores ansiosos de beneficiarse de la burbuja bursátil. La situación es muy complicada porque no están siguiendo la máxima de invertir dinero que no necesitan, sino que invierten en muchos casos todos sus ahorros o incluso se endeudan.
La Reconversión Monetaria consiste en dividir por mil (o dicho de otro modo, quitar tres ceros), al bolívar actual y adaptar esa nueva escala monetaria a todos los precios, salarios, pensiones, impuestos… Desde el 1 de octubre y con el objetivo de familiarizar a la población con la nueva moneda, los precios de todos los bienes y servicios deben exhibirse en bolívares actuales y en bolívares fuertes. Es decir, algo parecido a lo que ocurrió con el euro, en los meses anteriores al 1 de enero de 2002.
Según el gobierno venezolano, la Reconversión Monetaria tiene como finalidad el crecimiento de la economía, el desarrollo socioeconómico del país y el fortalecimiento del bolívar. Pero en el fondo se trata de una medida para tratar de controlar la inflación, mediante la reducción del valor nominal de la moneda. En Venezuela, gracias a los ingresos petroleros y las políticas monetarias y fiscales expansivas que viene aplicando el ejecutivo de Chávez, la inflación se ha convertido en un gran problema. En el periodo 1998-2006, la inflación acumulada supuso un 440%. Para este año, el objetivo del Gobierno era situar el IPC en el 12% - frente al 17% que alcanzó el año pasado -, algo que parece que será difícil de cumplir, puesto que hasta septiembre, ya acumulaba el 10,9%, a pesar que el IVA se ha reducido en 5 puntos para frenar los precios.
Pero la inflación no es el único desequilibrio que muestra la economía venezolana. A pesar de que los ingresos petroleros han permitido lograr un abultado superávit por cuenta corriente, y que las reservas se acercan a los 30.000 millones de dólares, el tipo de cambio oficial del bolívar con el dólar, se mantiene anclado en 2.150 Bs/$, cuando en el mercado paralelo, la moneda norteamericana cotiza a casi 5.000 bolívares. Además, para evitar la fuga de capitales, existe un férreo control sobre la cantidad de dinero que los venezolanos pueden utilizar anualmente fuera del país.
Venezuela es el 9ª productor y el 8ª exportador de petróleo del mundo, Y eso que la producción se ha reducido en los últimos años, debido a la falta de inversión en el sector y a la purga política que se hizo en la estatal PDVSA tras la huelga petrolera de 2002-2003. Pero gracias a los altos precios que el crudo ha alcanzado, el estado venezolano obtuvo en 2006, unos ingresos superiores a los 45.000 millones de dólares por sus ventas de petróleo. Gran parte de esos ingresos han tenido como destino políticas sociales, pero también a la compra de material militar y a financiar la particular política exterior Chávez.
Con un petróleo rondando máximos históricos, y viendo como ha actuado hasta ahora el dirigente venezolano, resulta difícil pensar que variará su forma de conducir la política y la economía. En este contexto, ¿resultará efectiva la Reconversión Monetaria? ¿se estabilizará la economía venezolana? ¿son adecuadas las actuaciones políticas, sociales y económicas que está llevando a cabo Chávez?
[post_title] => Venezuela se prepara para cambiar su moneda
[post_excerpt] =>
[post_status] => publish
[comment_status] => open
[ping_status] => closed
[post_password] =>
[post_name] => venezuela_se_pr
[to_ping] =>
[pinged] =>
[post_modified] => 2023-12-13 13:55:04
[post_modified_gmt] => 2023-12-13 12:55:04
[post_content_filtered] =>
[post_parent] => 0
[guid] => https://economy.blogs.ie.edu/archives/2007/10/venezuela_se_pr.php
[menu_order] => 0
[post_type] => post
[post_mime_type] =>
[comment_count] => 5
[filter] => raw
)
Últimos Comentarios