Entradas Etiquetadas con ‘recuperación económica’

11
Feb

Mejoran las expectativas de la economía española

Escrito el 11 febrero 2015 por Julio Jesús Sánchez en Economía española

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    [post_content] => Durante las últimas semanas los organismos internacionales se han mostrado más optimistas con sus previsiones sobre la economía española.

Primero, el Fondo Monetario Internacional que, para el año 2015 y dentro de las economías desarrolladas, sólo revisó al alza el cálculo de crecimiento económico de España (+0,3 hasta el 2% ) y de Estados Unidos (+0,5 hasta el 3,6%). CLI diciembre 2014 España

Más adelante, la semana pasada, la Comisión Europea no sólo mejoró la previsión de crecimiento de la economía española para este año 2015 en 0,6% décimas hasta el 2,3%, sino que también descendió la estimación de tasa de desempleo hasta el 22,5%, un punto porcentual menos de lo que calculó el pasado otoño. En Europa confían en que la recuperación de España cada vez será más rápida. Para el próximo año, la estimación del crecimiento económico asciende hasta el 2,5% y la de la tasa de paro desciende hasta el 20,7%, tres puntos porcentuales menos que la calculada por la Encuesta de Población Activa del cuarto trimestre de 2014 (23,7%).

Finalmente, este lunes, la OCDE publicó sus indicadores adelantados y el dato para España es extraordinario: 102,6. Consolida más de dos años de aumentos continuados y es el mejor dato histórico, es decir, desde el mes de enero de 1976. Recordemos que si este indicador es mayor que cien significa que el crecimiento económico futuro se situará por encima de la tendencia. Una señal que está en concordancia con el aumento de la confianza de los inversores y de los mercados internacionales y que percibe que el futuro de la economía española será mejor. Esperemos que nuestro país siga esta buena tendencia de mejora de la confianza, del crecimiento económico y del empleo.
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Durante las últimas semanas los organismos internacionales se han mostrado más optimistas con sus previsiones sobre la economía española.

Primero, el Fondo Monetario Internacional que, para el año 2015 y dentro de las economías desarrolladas, sólo revisó al alza el cálculo de crecimiento económico de España (+0,3 hasta el 2% ) y de Estados Unidos (+0,5 hasta el 3,6%). CLI diciembre 2014 España

Más adelante, la semana pasada, la Comisión Europea no sólo mejoró la previsión de crecimiento de la economía española para este año 2015 en 0,6% décimas hasta el 2,3%, sino que también descendió la estimación de tasa de desempleo hasta el 22,5%, un punto porcentual menos de lo que calculó el pasado otoño. En Europa confían en que la recuperación de España cada vez será más rápida. Para el próximo año, la estimación del crecimiento económico asciende hasta el 2,5% y la de la tasa de paro desciende hasta el 20,7%, tres puntos porcentuales menos que la calculada por la Encuesta de Población Activa del cuarto trimestre de 2014 (23,7%).

Finalmente, este lunes, la OCDE publicó sus indicadores adelantados y el dato para España es extraordinario: 102,6. Consolida más de dos años de aumentos continuados y es el mejor dato histórico, es decir, desde el mes de enero de 1976. Recordemos que si este indicador es mayor que cien significa que el crecimiento económico futuro se situará por encima de la tendencia. Una señal que está en concordancia con el aumento de la confianza de los inversores y de los mercados internacionales y que percibe que el futuro de la economía española será mejor. Esperemos que nuestro país siga esta buena tendencia de mejora de la confianza, del crecimiento económico y del empleo.

30
Mar

¿Está iniciando Estados Unidos la senda de la recuperación?

Escrito el 30 marzo 2012 por Patricia Gabaldón en Economía de EEUU, Video

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17
Ago

Señales equívocas

Escrito el 17 agosto 2010 por María Jesús Valdemoros en Economía Mundial

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    [post_content] => ¿Qué podemos esperar de la economía mundial en el futuro más inmediato? Esta recurrente pregunta parece más difícil de contestar que nunca. A lo largo de los últimos días estamos asistiendo a la aparición de datos de muy distinto signo según áreas geográficas y grupos de países. Así, mientras que las economías emergentes y en vías de desarrollo muestran, en general y con el temor a una ralentización en China, un mayor dinamismo que el mundo desarrollado, en el seno de este último grupo nos topamos con situaciones divergentes que, según el color del cristal con que quieran mirarse, pueden alimentar cierto optimismo o, por el contrario, pueden despertar dudas y temores sobre la definitiva salida de la crisis. Y lo cierto es que, sin la recuperación definitiva de los países más avanzados, es prácticamente imposible la recuperación mundial sostenida, porque las naciones en vías de desarrollo y emergentes dependen de la demanda de los países más industrializados, así como del acceso a unos mercados financieros más líquidos.

La situación en Estados Unidos
Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal, anunciaba que la recuperación estadounidense va a ser más modesta de lo esperado, noticia que se sumaba a las señales negativas que el mercado laboral del gigante norteamericano emitió en julio con la destrucción de 130.000 empleos. Además, el déficit comercial de los EEUU aumentó sorprendentemente en junio, hasta recuperar los niveles de hace dos años. Parece, por tanto, que el crecimiento de los EEUU aún carece de la estabilidad y el empuje necesarios para ejercer de locomotora de la economía mundial.

Japón
La economía japonesa, que fue una de las que más sufrió los efectos de la crisis, pero también de las que más rápido salió de la recesión (lo consiguió en el segundo trimestre de 2009), ha vuelto a dar síntomas de debilidad en el segundo trimestre de 2010, con un crecimiento del PIB del 0,4% en términos anualizados, muy lejos del 4,4% del trimestre anterior y muy por debajo de las últimas expectativas, que se situaban algo por encima del 2%.

Economy Weblog

Europa
Según anunciaba hace unos días Eurostat, el viejo continente parece alejarse con rapidez de la recesión que le ha golpeado desde el inicio de la crisis. En términos intertrimestrales, el PIB aumentó en un 1% tanto en la zona euro como en la UE-27, muy por encima del crecimiento registrado en el primer trimestre del año. Las principales economías europeas crecen con pulso firme, en especial Alemania, cuyo avance intertrimestral se fue nada menos que al 2,2%, una cifra no alcanzada en las dos últimas décadas. Otras como Reino Unido (1,1%), Francia (0,6%) ó Italia (0,4%) no obtienen resultados tan espectaculares, pero transmiten sensaciones muy positivas acerca de su recuperación.

España

En el caso español, la recuperación fue mucho más modesta (0,2%) e insuficiente para dinamizar a un deprimido mercado laboral. Aunque la recuperación alemana y del resto de socios europeos es una buena noticia en tanto que puede tirar de nuestra economía a través del sector exterior, plantea también algunos riesgos para España, puesto que puede suponer el inicio del final de la política monetaria expansiva del Banco Central Europeo.

Como veis, a la luz de lo anterior, no resulta fácil hacer un pronóstico. ¿qué os parece? ¿será suficiente el tirón europeo o estamos aún en riesgo de padecer una crisis en forma de W -o de alguna otra letra-?
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13
Dic
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    [post_content] => Tal como señalamos en este blog  , hace un par de meses, los datos macroeconómicos de China mejoran lo que refleja una recuperación que parece imparable y que probablemente se intensificará el año que viene.

Los buenos datos de noviembre

Las importaciones aumentaron, en noviembre, lo que demuestra que la demanda interna está mejorando quizá por el plan de estímulo del Gobierno. Las importaciones subieron en noviembre un 26,7% interanual por encima del 21,9% que esperaban los economistas. Los volúmenes de importaciones han registrado crecimiento en todos los meses desde junio, por las masivas compras de materias primas, como petróleo y mineral de hierro.

Las exportaciones siguieron disminuyendo, pero en noviembre, lo hicieron a un menor ritmo. La mayor parte de los analistas señalan que las exportaciones aumentarán el próximo año lo que, sin duda, ayudará a sostener la recuperación económica.

Como consecuencia,  el superávit comercial de China en noviembre fue de 19.090 millones de dólares, por debajo de los 23.990 millones de octubre, según datos de la administración general de aduanas. Sigue siendo el superávit comercial más grande del mundo.

La producción industrial creció en noviembre a su mayor ritmo en más de dos años: un 19,2% interanual  y por encima del 18,3% previsto. Se trata del mayor incremento desde junio de 2007.

 El peligro de la inflación

Los precios de los alimentos provocaron un incremento de los precios de consumo en noviembre, el primero en 10 meses. Para evitar la inflación los el Banco Central de China ya ha comenzado a retirar algunos de sus estímulos. La fortaleza de la recuperación probablemente animará el debate sobre hasta dónde debería llegar el Gobierno en su retirada de los estímulos, sobre todo en lo referente a la inyección de créditos en la economía.

Por último, las ventas minoristas en el gigante asiático aumentaron un 15,8% interanual en noviembre, en comparación con el 16,2% de octubre.

Como consecuencia de esta expansión económica se ha encendido el debate sobre el momento en que el gobierno debería desmantelar sus políticas expansivas fiscales y monetarias, sobretodo ante el aumento de los riesgos de inflación. Todo cambio de política será gradual porque Pekín se ha comprometido a apoyar la recuperación y no es probable que corra el riesgo de interrumpirla con una retirada abrupta de los estímulos económicos.

Fuente: Terence Poon nd Jason Dean: "Chinese Rebound Prompts New Dilemma". WSJ, 11 de diciembre de 2009.
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Tal como señalamos en este blog  , hace un par de meses, los datos macroeconómicos de China mejoran lo que refleja una recuperación que parece imparable y que probablemente se intensificará el año que viene. Seguir leyendo…

25
Sep
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    [post_content] => La confianza empresarial (IFO) subió en septiembre en Alemania por sexto mes consecutivo, lo que muestra que la economía alemana, la mayor de la zona euro y el mayor exportador del mundo, sigue recuperándose de la recesión. Nada más saberse la noticia, esta mañana, el euro avanzó ligeramente contra el dólar.

EL IFO de septiembre  sitúa la confianza empresarial alemana en su mayor nivel en 12 meses, y avanza que la mayor economía de la Eurozona liderará una recuperación en la zona en los próximos meses. Efectivamente, el Instituto de Investigación Económica alemán (IFO) ha dicho hoy que su índice del clima de negocios, basado en un sondeo mensual 7.000 compañías de los sectores manufacturero, construcción, ventas mayoristas y minoristas, creció hasta el nivel de 91,3 desde 90,5 en agosto.

Esta subida encaja con otros datos (mejora de las exportaciones de Alemania y el incremento de los pedidos industriales) que reflejan que Alemania se reactiva desde su peor recesión desde la Segunda Guerra Mundial y confirma la victoria que obtendrá Ángela Merkel en las elecciones federales de este domingo 27 de septiembre. Y lo que es más importante indica que ha habido un crecimiento sólido en el tercer trimestre, que ahora termina.

¿Arrastrará Alemania al resto de Europa?
    [post_title] => La mejora de la confianza empresarial alemana presagia la victoria de Merkel el domingo.
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La confianza empresarial (IFO) subió en septiembre en Alemania por sexto mes consecutivo, lo que muestra que la economía alemana, la mayor de la zona euro y el mayor exportador del mundo, sigue recuperándose de la recesión. Nada más saberse la noticia, esta mañana, el euro avanzó ligeramente contra el dólar. Seguir leyendo…

23
Sep
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    [post_date] => 2009-09-23 09:00:19
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    [post_content] => Un artículo de Wolfgang Munchau (Qué fallará en las estrategias de salida), publicado ayer en El País, pone de manifiesto que, en el futuro, sería razonable esperar que  la inflación se contenga en Europa  pero no en Estados Unidos (EEUU). Una consecuencia de la mayor inflación americana sería que los inversores mundiales se estén saliendo del dólar y están comprando euros, y eso haría que, poco a poco, el tipo de cambio entre dólar/euro alcanzase cotas sin precedentes. Ello provocaría que los días del dólar como divisa dominante estarían contados, mientras que el euro le sustituiría, como moneda de reserva más importante del mundo. 

Una prueba de que lo que dice Munchau es correcto es que el euro llegó a superar hoy los 1,48 dólares por primera vez en un año. Un precio que no se conocía desde el 23 de septiembre de 2008. Y parece que la tendencia del precio del euro es al alza. El dólar ha estado cayendo a medida que las señales de mejoría de la economía mundial han disminuido la aversión al riesgo. Eso ha llevado a los inversores a vender dólares para comprar euros que ofrece mayores rentabilidades que el dólar.

Algunos analistas predicen que, en octubre, el euro romperá la barrera de 1,50 dólares. El índice del dólar contra una canasta de monedas de los principales socios comerciales de EEUU alcanzó hoy un nuevo mínimo para 2009, de 76,2 (ver gráfico más abajo). Es sabido que el dólar es un refugio temporal durante épocas turbulentas. Ahora parece que el dólar se deprecia ¿Es esto una señal de la recuperación de la economía mundial o es que el mercado está descontando una mayor inflación en EEUU como predice Munchau?

A mi me parece que la depreciación del dólar se debe a que los inversores están esperando que otros bancos centrales subirán sus tipos de interés antes que la Reserva Federal. Un alza de los tipos de interés atraerá capitales que huyen de EEUU y se dirigen hacias esos países.

[D?lar]

El problema fundamental es que parece que a EEUU no le preocupa la inflación. Y aunque en el futuro en EEUU se produzca una inflación, por ejemplo, del 6% es prácticamente seguro de que Europa subirá los tipos de interés antes de llegar a esa situación. Dice Munchau que si en EEUU se alcanzase una inflación del 6%, los europeos mantendremos nuestra inflación en el 2%. Estoy seguro que el Banco Central Europeo hará todo lo posible para mantener la inflación en el 2% a medio plazo. El objetivo de estabilidad de los precios del BCE está consagrado en un tratado europeo, y varios Estados miembros, sobre todo Alemania, no permitirían al BCE que siguiera a la Reserva Federal por los caminos de la inflación.

Mayor inflación americana depreciará el dólar y un dólar débil abarata las exportaciones estadounidenses en el mercado mundial. Desgraciadamente para las empresas europeas, el fortalecimiento del euro puede actuar como un freno sobre las exportaciones de la eurozona. Mientras más se aprecia el euro menor será la presión del BCE para aumentar sus tipos de interés de intervención.

Otra sorpresa podría ser que la economía estadounidense crezca más que lo que anticipan los economistas. Parte del motivo por el que el euro le ha ganado tanto terreno al dólar es la creencia de que la economía europea se recuperará antes que la de EEUU. Aun así, todavía no hay nada que garantice que eso sea así. Sobretodo porque un dólar débil significa que a los consumidores estadounidenses les cuesta más comprar bienes extranjeros, o lo que es lo mismo, reduce las posibilidades de la eurozona para exportar a EEUU. Más exportaciones americanas y menos europeas favorecerán el crecimiento en EUUU y menos en Europa.

¿Hasta donde puede llegar la caída del dólar?

Fuente: The Wall Street Journal
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Un artículo de Wolfgang Munchau (Qué fallará en las estrategias de salida), publicado ayer en El País, pone de manifiesto que, en el futuro, sería razonable esperar que  la inflación se contenga en Europa  pero no en Estados Unidos (EEUU). Una consecuencia de la mayor inflación americana sería que los inversores mundiales se estén saliendo del dólar y están comprando euros, y eso haría que, poco a poco, el tipo de cambio entre dólar/euro alcanzase cotas sin precedentes. Ello provocaría que los días del dólar como divisa dominante estarían contados, mientras que el euro le sustituiría, como moneda de reserva más importante del mundo. Seguir leyendo…

6
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    [post_content] => El precio del petróleo cayó desde el verano de 2008 y hasta marzo de 2009.  Esta caída se había convertido en un factor favorable para la economía mundial y un estímulo para salir de la crisis. Efectivamente, los precios cayeron desde los máximos históricos de 145 dólares por barril en julio del año pasado hasta los 34 dólares de febrero de este año. Sin embargo, desde marzo el precio del oro negro está repuntando, cotizando hoy a más de 75 dólares. Como consecuencia están apareciendo opiniones sobre los efectos negativos que puede producir en la ya muy deteriorada economía mundial.

Hay que precisar también que, como el precio del petróleo está denominado en dólares, los países pertenecientes a la Eurozona, así como Brasil, Perú o Chile pueden sortear mejor los efectos del encarecimiento del crudo gracias a la mayor fortaleza de sus monedas. No es casualidad que mientras el precio del barril sube el dólar se deprecia. Los precios del crudo llevan cinco meses alcanzando, con fluctuaciones, una cota más alta, mientras que el dólar desde hace cinco meses, sigue también una trayectoria bajista. No se trata de una mera coincidencia. Los productores de crudo tratan de contrarrestar la pérdida de poder adquisitivo derivada de la mayor debilidad del dólar con niveles de precios más elevados. Estamos ante un círculo vicioso en el que el precio del crudo sube y el dólar se deprecia y viceversa. Como consecuencia EEUU, con un dólar débil exporta más y se está recuperando de la crisis lo que puede generar mayores demandas de petróleo con nuevas subidas futuras de su precio.

Por tanto, se podría esperar, en el futuro, nuevas subidas del precio del barril si se produjera una mayor depreciación del dólar y/o una posible retirada de producción por parte de la OPEP. Pero sobretodo el "oro negro" subirá de precio si mejora la actividad económica mundial. Precisamente, y para confirmar este último fenómeno, parece que una causa importante del aumento del precio del barril es la demanda China, segundo consumidor de petróleo del mundo. Ello se debe a que si en algún país parece que hay "brotes verdes" es en China, aunque también en India. Y si China e India crecen, y lo está haciendo por encima del 8%, el resto del mundo acabará creciendo. Chindia, como se suele decir, "tirará" de la economía mundial.
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El precio del petróleo cayó desde el verano de 2008 y hasta marzo de 2009.  Esta caída se había convertido en un factor favorable para la economía mundial y un estímulo para salir de la crisis. Efectivamente, los precios cayeron desde los máximos históricos de 145 dólares por barril en julio del año pasado hasta los 34 dólares de febrero de este año. Sin embargo, desde marzo el precio del oro negro está repuntando, cotizando hoy a más de 75 dólares. Como consecuencia están apareciendo opiniones sobre los efectos negativos que puede producir en la ya muy deteriorada economía mundial. Seguir leyendo…

22
May
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Economy Weblog

El INE publicó esta semana que en el primer trimestre de este año el PIB español cayó un 3% con respecto al mismo trimestre del año pasado. Otros datos que últimamente han aparecido de la economía española (producción industrial y de los servicios, turismo, venta de automóviles, comercio minorista y desempleo) apuntan a una caída todavía mayor. En el cuadro de arriba puedes ver la evolución sectorila del PIB desde el primer trimestre de 2008 al primer trimestre de 2009. Se puede observar un retroceso importante de la actividad económica en todos los sectores. Ante esta situación de desastre económico el presidente del gobierno y algunos políticos han sugerido que lo peor ha pasado y que estamos tocando fondo -los ya famosos "brotes verdes"-, de modo que en los próximos trimestres podría comenzar a suavizarse la contracción del PIB.

Desgraciadamente, en España no parece que haya síntomas que estén anticipando ese deseado cambio de tendencia en el ciclo de la actividad económica por lo que muchos economistas sostienen que la crisis económica española va a ser más larga y profunda de lo que piensa el Gobierno.  Ello se debe a que España se enfrenta a una desgraciada combinación de modelo económico agotado, y que no parece que por ahora tenga recambio, con una fuerte caída de la actividad económica cuya manifestación más grave es el fuerte aumento del desempleo. Esto hace prever una crisis cuyo final podría encontrarse, como muy pronto, en el 2011 ya que no se debe olvidar que en los próximos años tendremos que digerir más de un millón de casas nuevas que están sin vender y resolver el problema de los activos "dañados" del sistema bancario". Una pesada digestión tras los excesos financieros y de la construcción inmobiliaria de los últimos años. A partir de esa fecha y en ausencia de reformas de calado en el mercado laboral y de cambio en el modelo productivo, el crecimiento potencial de nuestro país podría estancarse durante varios años en una zona de crecimiento que como media estará por debajo del 2%.

Además, ese optimismo primaveral de los "brotes verdes" que exibe el gobierno le podría llevar  a caer en la complacencia y no afrontar el necesario cambio de modelo productivo. No creo que la economía se vaya a enderezar en los próximos meses, ni en EEUU, ni en Europa, y mucho menos en España. Todo parece indicar que EEUU podría ver la luz al final del túnel a finales de este año. Europa, mucho menos competitiva que EEUU, ya que tiene niveles más bajos de innovación, mercados menos flexibles y costes laborales, fiscales, financieros y sociales más altos, no saldrá del hoyo hasta mediados de 2010. España tardará más debido a que tenemos un modelo económico menos competitivo y de baja productividad. Ojala me equivoque y la salida de la crisis sea rápida y duradera. Tengo mucho respeto y admiración para los optimistas que son capaces de ver "brotes verdes", pero ellos también tienen que entender que haya otros que pensamos que el futuro económico español es bastante más incierto.

Querido lector ¿Tú ves brotes verdes en algún sitio? Si es así, por favor, pon un comentario. Gracias
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El INE publicó esta semana que en el primer trimestre de este año el PIB español cayó un 3% con respecto al mismo trimestre del año pasado. Otros datos que últimamente han aparecido de la economía española (producción industrial y de los servicios, turismo, venta de automóviles, comercio minorista y desempleo) apuntan a una caída todavía mayor. En el cuadro de arriba puedes ver la evolución sectorila del PIB desde el primer trimestre de 2008 al primer trimestre de 2009. Se puede observar un retroceso importante de la actividad económica en todos los sectores. Ante esta situación de desastre económico el presidente del gobierno y algunos políticos han sugerido que lo peor ha pasado y que estamos tocando fondo -los ya famosos «brotes verdes»-, de modo que en los próximos trimestres podría comenzar a suavizarse la contracción del PIB. Seguir leyendo…

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