Archivo de la Categoría ‘Economía Mundial’

El pasado 9 de Mayo tuvo lugar una nueva edición de la conferencia de riesgo país organizada por La Caixa, Coface y el IE.  Se analizaron los riesgos que pueden encontrar los exportadores hoy en día en las operaciones internacionales.  La globalización supone muchas oportunidades pero innumerables situaciones de incertidumbre al tener que usar además de una lengua y costumbres extranjeras, otras barreras como son la legislación, la solvencia de las entidades financieras, los medios de pago, la divisa o la seguridad jurídica.  Los BRICs ofrecen un mercado inmenso y muy extenso pero son mercados en los que instrumentos básicos como la seguridad jurídica, el respecto a la ley o la implementación del buen gobierno están lejos de estar debidamente completados.

Los próximos años suponen un gran reto para las empresas exportadoras europeas en los nuevos mercados emergentes.  El mundo ha cambiado desde el 2007 y el principal reto ya no es  fabricar en  países lejanos aprovechando su mano de obra barata sino intentar vender a una incipiente clase media en los BRICs que con cerca de 200M potenciales clientes por país y con una renta de 20.000 USD por país suponen el mayor nicho de demanda mundial de los próximos años.

No te pierdas la nueva edición de la Conferencia el próximo 23 de Mayo en CaixaForum en Madrid

Después de la controversia provocada hace seis meses por la publicación de nuevas estimaciones de los multiplicadores fiscales -lo que supuso un toque de atención a los excesos de austeridad en los procesos de consolidación fiscal- esta vez el FMI ha sido más neutral en el eterno debate de política económica entre keynesianos y neoclásicos.

En el lado monetario, ya comentamos la semana pasada que el FMI defiende el anclaje de las expectativas inflacionistas, lo que apoyaría los riesgos que están asumiendo algunos bancos centrales.

Pero en el lado fiscal, ahora se reconoce que no hay remedios milagrosos para los problemas de déficit y deuda pública, aunque en general se defiende que manteniendo superávits primarios del 1%, los ratios de deuda pública se acercarían al 60% en 2030. Sigue predominando la visión de que el riesgo en estos momentos es pasarse de frenada a corto plazo en el ajuste fiscal, pero también se reconoce que es necesario presentar planes de consolidación de las cuentas públicas en el medio plazo en países como Japón o EEUU. Pero la realidad es que en 2014, los países desarrollados tendrán un porcentaje de la deuda pública equivalente al 110% del PIB, cuando a partir del 90% del PIB los efectos sobre el crecimiento potencial son claramente negativos.

Previsiones de crecimiento económico

Además, el FMI rebaja las previsiones para el crecimiento mundial en 2013 en 0,2 p.p. hasta un 3,3%, aunque las mantiene estables para 2014. La expansión global tiene continuidad, pero el comportamiento de las economías sigue siendo muy desigual y, dadas las fuertes interconexiones entre países, una recuperación a “tres velocidades”, como la actual, es también una recuperación vulnerable.

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Japan has been under deflation for almost two decades. Many economic politics had been taken with little or no result so as to increase demand.  The new central bank governor announced a new phase of monetary easing by doubling the size of the money in circulation in two years.  Japan has given new meaning to well known economic concepts such as “the lost decade” or “liquidity trap”.  The later returned to prominence when Japanese economy felt, more than twenty years ago in a period of prolonged stagnation.  When the official interest of a central bank is zero the monetary policy has a really narrow margin for increasing the economy.  The Central Bank of Japan (Boj), has been for long the world´s most cautious central bank so this movement means a change for a target of a 2 per cent rate of inflation after 4 years with a yearly average inflation of zero.

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Hace 34 años, el 5 de mayo de 1979, los conservadores británicos con Margaret Thatcher a la cabeza ganaron con amplia mayoría las elecciones parlamentarias. Poco tiempo después, la «Dama de hierro», como fue bautizada por un rotativo soviético, fue nombrada primera ministra -la primera mujer, y hasta ahora la única, que accedía a ese cargo-. La herencia que recibió del Gobierno laborista de James Callagham (1976-79) fue desastrosa: recesión económica, creciente desempleo, fuerte intervención del Estado en la economía, elevado número de empresas públicas con pérdidas, elevados impuestos, gasto público desbocado, fuerte poder sindical que conseguía elevar los salarios por encima de la productividad y, como consecuencia, elevados niveles de inflación: la tasa de inflación británica era de las más altas de los países industrializados y una clara amenaza para el crecimiento económico.

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Este puede ser uno de los debates más interesantes que podemos considerar en la actualidad y que enfrenta dos maneras de afrontar la crisis con casos que permiten visualizar la diferencia de ambas políticas. Del lado de los países que intentan superar la crisis económica mediante las políticas de estímulos tenemos a USA, Japón o el Reino Unido.  Del otro lado el ejemplo más significativo son los países que integran la Unión Monetaria.

Los primeros son países con monedas con tipos de cambio flexibles, que pueden ganar competitividad mediante depreciaciones de sus tipo de cambio, y con gobiernos competentes para realizar una política fiscal para toda la economía nacional.

Los segundos constituyen un área comercial muy heterogénea, con fuertes relaciones económicas internas, una única moneda, con competencias fiscales dispersas entre todos los gobiernos y un modelo para la toma de decisiones de política comunitaria, enormemente complejo, en el que prevalece, en la actualidad, el criterio del país con mayor peso económico: Alemania.

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As the European crisis worsens with each quarter that goes by, the economic situation of the world also suffers. The greatest risk of world economic stagnation comes from the Eurozone crisis. This is so because the Eurozone loses competitiveness in comparison with other areas of the world.

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On a Different Note – 11 Mar, 2013

Hoy es el día Internacional de la Mujer trabajadora, 8 de marzo, y la definición ofrecida por Naciones Unidas al respecto es de lo más acertada: «El Día Internacional de la Mujer ha pasado a ser un momento de reflexión sobre los progresos alcanzados, un llamado al cambio, y una celebración de los actos de valor y determinación tomados por mujeres corrientes que han tenido un papel extraordinario en la historia de sus países y sus comunidades.»

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Esta semana comentaba con un profesional indio dos cuestiones muy importantes en el país. La creciente clase media del país que estará en torno a los 250 millones en el 2015 (Fuente McKinsey, 1/5 de la población del país) y la exigencia que hay sobre los recién licenciados en ser  realmente sobresaliente.  ¿La razón? La competencia de decenas de millones de titulados.  De los famosos BRICs , India es el país con los fundamentos probablemente más sólidos , elevado ahorro y tasas de inversiones, un efectivo sector privado en los servicios que les está convirtiendo en un referente mundial .  Y desde el punto de vista macro tiene una moderada deuda pública (66,7% sobre el PIB esperado en el 2013) y una satisfactoria cantidad de reservas de moneda extranjera.

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Según publica The Economist los precios de la vivienda en España siguen estando por encima de su valor (un 20%), y señala que, dada la situación por la que atraviesa actualmente la economía española, seguirán cayendo.

En este sentido, señala que los precios están regresando en muchos mercados a su valor justo. El valor justo se define como el cociente del precio de la vivienda respecto a la renta disponible y/o el precio de los alquileres (ver cuadro). De hecho, señala que en ocho países ya está por debajo o alrededor de ese valor justo, aunque añade que esto no significa que vayan a dejar de caer.

Aunque los precios de los inmuebles en España han caído un 24,3% desde desde sus máximos en 2007 seguirán bajando (ver cuadro). Y eso a pesar de que esta caída es la segunda más alta de las registradas entre los 18 países analizados por The Economist (ver cuadro), tras Irlanda (-49,4%), donde los precios siguen en «caída libre» pese a haberse reducido a la mitad.

La situación de los precios de la vivienda en España refleja la enorme oferta generada durante el boom inmobiliario, la caída espectacular en el número de hogares que se constituyen, la fuerte destrucción de empleo, la reducción de la población activa y la elevada tasa de paro (26%) en el cuarto trimestre la mas alta de Europa.

Fuente: India Is Losing the Race