Archivo de octubre/2008

La nacionalización de la banca

Tal como señalamos ayer en este blog de economía, el gobierno español ha creado un fondo de capitalización con el que podrá nacionalizar la banca y las Cajas de Ahorros. En este mismo sentido Paul Krugman, Premio Nóbel de Economía de 2008, ha manifestado que esta crisis financiera demanda una intervención porque el sistema financiero necesita más capital. Y si el gobierno va a proporcionar capital a los bancos y Cajas de Ahorros debería recibir lo que la gente que proporciona capital tiene derecho a obtener -parte de la propiedad- de forma que los beneficios del plan de rescate no vayan sólo a parar solo a manos de quienes cometieron los errores. Es decir, se trataría de socializar no sólo las pérdidas sino también los beneficios.

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Fondo de liquidez

Con el fin de garantizar la liquidez del sistema bancario (bancos y cajas de ahorros), el Gobierno creó el viernes de la semana pasada un fondo de liquidez de 50.000 millones de euros para comprar activos financieros de esas instituciones. El fondo que lo pagará el Tesoro, es decir, todos los españoles, se financiará con deuda pública. El fondo que se ha creado para dar liquidez, proporcionará a la banca unos recursos con los que hacer frente a los vencimientos de la deuda que tiene contraída y también podría ser utilizado para dar crédito a empresas y particulares. ¿A cambio de qué se entregaría ese dinero? A la espera de conocer más detalles parece que el Estado entregaría ese dinero a cambio de que la banca le vendiese activos sanos.

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Según datos publicados el viernes de esta semana por el INE, en el segundo trimestre de 2008, las familias españolas ahorraron más. Así, la tasa de ahorro de los hogares se situó en el 14% de su renta disponible en el segundo trimestre del año 2008, lo que supone 2,7 puntos más que el mismo periodo de 2007. El crecimiento del ahorro fue del 30%, en términos reales, mientras que el gasto en consumo de los hogares también en términos reales se estancó, es decir, tuvo un crecimiento prácticamente nulo. En definitiva, las familias para hacer frente a la crisis ahorran más. Pero también porque al reducirse el porcentaje de consumo sobre su renta disponible les ha quedado más renta para ahorrar.

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Cuba es todavía un país por descubrir. La incertidumbre sobre el futuro político y económico de la isla ha provocado que muchos empresarios no se hayan atrevido todavía a dar el salto. Las razones parecen claras:
1) El sistema económico y financiero cubano, muy intervenido y centralizado, dificulta la obtención de rentabilidad para las compañías extranjeras.
2) Existen todavía muchas lagunas y trabas administrativas para hacer negocios y eso genera inseguridad jurídica para las empresas.
3) La falta de estímulos económicos tanto para los trabajadores como para las empresas cubanas produce bajos rendimientos productivos.
4) En el país coexisten dos tipos de economías la oficial y la sumergida, lo que complica el funcionamiento de las empresas tanto nacionales como extranjeras. De ahí que los trabajadores esperan a la salida del trabajo para poder hacer sus arreglos particulares y ganar más dinero del que obtienen trabajando en su empresa las 8 horas diarias.

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EL Banco Central Europeo (BCE) bajó ayer los tipos de interés en 0,50 puntos situándolos en 3,75%. Con esta medida el BCE pretende dar financiación más barata y abundante a la banca y reactivar la economía de la Eurozona. Ello se debe a que la debilidad económica de Europa es patente. El crecimiento económico en la Eurozona es negativo. Como consecuencia las empresas están sufriendo un estancamiento o disminución de la demanda de sus productos lo que no les permite aumentar su producción ni la contratación de mano de obra, por lo que parece que el paro seguirá aumentando. Los índices de clima económico, de confianza y de gestores de compras siguen a la baja de manera que parece que la recuperación económica se retrasará hasta el 2010 para, eso sí, acelerarse conforme nos adentremos en el 2011.

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Estados Unidos, Suiza, Dinamarca, Suecia, Singapur y Finlandia son las economías del mundo que tienen mayor competitividad según la última edición del informe The Global Competitiveness Report 2008-2009 que acaba de publicar el World Economic Forum. El estudio mide el grado de competitvidad que tienen los países analizando una serie de componentes (corresponden al año 2007): Tamaño del gobierno, Estabilidad macroeconómica, Infraestructuras, Educación, Eficiencia del mercado laboral, Innovación, Estructura legal y seguridad de los derechos de propiedad, etc.

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Me vais a permitir que reflexiones un poco en alto sobre el la crisis. Esta mañana una compañera del departamento de Marketing (Teresa Serra… gracias!!!), nos ha mandado este vídeo que salió en la televisión inglesa a principios de año (
http://www.invertired.com/quimu/videos/25/3) y en el que dos humoristas imitan una entrevista entre un periodista y uno de los responsables de la crisis. Me han llamado poderosamente la atención dos cosas: la primera, la sencillez con que cuentan todo lo que ha venido pasando hasta ahora, y la segunda, lo bobos que nos hace parecer a todos esta historia contada de una manera tan simple.

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Conversación entre un director financiero (Inversor) y un controller de riesgos (estadístico) el pasado 15 de Septiembre del 2007:

Estadístico: Gracias a mi fabuloso método de medición de riesgos puedo predecir con exactitud el éxito de cualquier producto financiero que nos ofrezcan nuestro proveedores.

Inversor: He recibido información sobre unas emisiones de bonos de Lehman Brothers basados en activos hipotecarios ¿Me podrías indicar si es una buena inversión?

Estadístico: Al no tener información histórica de ese activo denominado “subprime” no tengo nada para poner en mis formulas.

Inversor: No se, no se. Pero productos financieros basados en garantías hipotecarias , ¿No serán de alto riesgo? ¿El mercado inmobiliario no puede ir a la baja?

Estadístico: Identificar factores de riesgo está fuera del rango de actuación de la aplicación.

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