Economy Weblog

The Economist Intelligence Unit ha organizado el Premio al Mejor Profesor del Año. Se trata del único concurso global para reconocer y premiar la excelencia en la enseñanza en la Dirección de Empresas. Puedes participar, votando a un profesor.

Dos profesores que escriben en este blog han sido nominados:  Gonzalo Garland y Rafael Pampillón. Te pongo el enlace por si quieres votar:

www.businessprofessoraward.com

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Ayer el World Economic Forum hizo públicas las cifras del Informe de brecha de género mundial 2012.  “El índice del Informe de la brecha de género mundial examina a 135 países, que representan más del 93% de la población mundial, sobre el modo en que se dividen los recursos y las oportunidades entre las poblaciones masculinas y femeninas. El informe mide el tamaño de la brecha de desigualdad de género en cuatro áreas: Participación económica y oportunidad: salarios, participación y empleo altamente capacitado;  Educación: acceso a niveles de educación básicos y más elevados; Participación política: representación en las estructuras de toma de decisiones, Salud y supervivencia: expectativa de vida y proporción hombres-mujeres. Los índices de puntuación pueden interpretarse como el porcentaje de la brecha que se ha cerrado entre mujeres y hombres”. (ver la nota de prensa en español para más detalle: http://www3.weforum.org/docs/WEF_NR_GlobalGenderGapReport_2012_SP.pdf) Seguir leyendo…

En la década de los 80 varios países latinoamericanos, México, Argentina, Venezuela, Brasil y Perú,  experimentaron una crisis de deuda con características similares a la que hoy sufrimos en Europa. También entonces, se llamó a la crisis económica resultante, la peor crisis desde la Gran Depresión. De lo que aconteció entonces y de las soluciones que se adoptaron se pueden extraer lecciones para la crisis financiera actual.

Primero los paralelismos. La crisis de deuda latinoamericana se gestó durante los años 70 como consecuencia de tres factores económicos: un exceso de ahorro en países exportadores (de petróleo en aquel entonces) que se canalizaba hacia países con elevado nivel de crecimiento en América Latina. Unos bajos tipos de interés reales (negativos durante algunos años) que empujaban a esos países Latinoamericanos a endeudarse fuertemente. Una expectativa de que Latinoamérica continuaría creciendo a ritmos elevados durante las siguientes décadas. Así, entre 1970 y 1978 la deuda total viva en América Latina subió a un ritmo vertiginoso del 24% anual y ésta se triplicó durante los tres años siguientes, hasta 1982, año en el que cambió el contexto económico y saltaron todas las alarmas. Cuando el contexto económico cambió, en gran parte debido a los shocks del petróleo y la apreciación del dólar, la fragilidad de la situación se vio exacerbada por tres elementos que también recuerdan a la crisis financiera actual. Primero, la mayor parte de los créditos concedidos a los países latinoamericanos lo eran a tipo de interés variable. Segundo, estaban expresados en una moneda que estos países no controlaban (el dólar), y tercero esos créditos exponían a bancos internacionales (norteamericanos en su mayoría) a las consecuencias del desastre financiero.

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Uno de los problemas a los que se enfrenta la economía española en el medio plazo es cómo volver a crecer, mientras se siguen reduciendo los elevados niveles de deuda acumulados en la última etapa expansiva. De momento, en los próximos trimestres no vamos a ver crecimiento, por lo que sería conveniente acelerar el proceso de desapalancamiento que siguen reflejando las cuentas financieras. En las recientemente publicadas por el Banco de España correspondientes al segundo trimestre de 2012 se pone de manifiesto que la conjunción de la intensa destrucción de empleo y la política fiscal restrictiva se está traduciendo en un prolongado deterioro de la renta disponible de los hogares (RBD), de modo que para sostener sus niveles de consumo las familias siguen recurriendo al ahorro, que se encuentra en mínimos desde, al menos, el año 2000.

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Normalmente, cuando la situación económica no es buena, los resultados electorales tienden a perjudicar a los partidos que gobiernan. En ese sentido, el Partido Popular (PP) de Galicia partía con desventaja en las elecciones que tuvieron lugar ayer. La crisis económica podría haber inclinado a los ciudadanos a votar por un cambio de gobierno. Es más a lo largo de la historia y en situaciones de crisis económica profunda como la que nos está tocando vivir, los partidos políticos que gobiernan suelen perder las elecciones porque se muestran incapaces de resolver la crisis. Sin embargo, ayer ganó el PP porque la gestión de Núñez Feijóo, al frente de la Xunta desde el año 2009, ha sido eficaz. Parece que ha sabido gestionar los escasos recursos económicos de los que disponía, aplicando políticas económicas que han servido para que la economía de Galicia mejorase. Y los electores le han dado su confianza para gobernar cuatro años más.

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Esta semana hemos conocido información positiva y relevante sobre la evolución reciente de la economía de Estados Unidos (EEUU), Alemania y España. Lo más positivo de esa información ha sido que las ventas minoristas en EEUU aumentaron en septiembre por tercer mes consecutivo. Un crecimiento en términos anuales del 4,4% que se debió al buen comportamiento de las ventas de coches y de aparatos electrodomésticos y electrónicos. Una parte importante de este aumento corresponde a las ventas del nuevo terminal iPhone 5. A este buen dato se une que el departamento de Comercio revisó al alza los datos de ventas minoristas de julio y agosto. Seguir leyendo…

La semana pasada el FMI ha pronosticado para España una caída del PIB del 1,5% para el 2012 este año y del 1,3% en 2013. El país se situará, junto a Grecia, a la cola del crecimiento mundial. La previsión para 2013 es significativamente peor a lo estimado por el Gobierno (-0,5%), si bien resulta algo más positiva que la media del consenso de analistas (-1,6%). Seguir leyendo…

España, que tanto a trabajado por la cohesión social y por el crecimiento de la clase media, desde hace unos años se ha puesto a la cabeza de los rankings de desigualdad dentro de la Unión Europea (según los datos de Eurostat). El coeficiente de Gini es el indicador más utilizado para medir las diferencias entre los más ricos y los más pobres (se mueve entre 0 y 1, siendo 0 la igualdad perfecta y 1 la desigualdad total). Pues bien, España que venia ubicandose en torno al 0,3, ha crecido hasta el 0,34, que puede parecer un pequeño incremento pero que significa mucho, especialmente porque es el nivel más alto de Europa y porque se distancia bastante de la media (o del óptimo!)  – la media europea se establece en torno al 0.30-. Seguir leyendo…

La pérdida de dinamismo demográfico conduce  al envejecimiento de la población.

La pirámide de la población española por edades está cada vez más invertida. Hay más personas de más de 60 años (10.104.127) que de menos de 20 (9.207.045).

Gráfico: Pirámide de la población española por edades (fuente: INE)

Demanda de viviendas

Una situación que, por ejemplo, afecta muy negativamente al mercado de la vivienda.

La demanda de viviendas no acaba de arrancar por a) la intensificación de la destrucción de empleo, b) la caída de la renta disponible de las familias, c)  el deterioro del clima de confianza y d) la falta de crédito.

Sin embargo en el futuro la demanda de viviendas no va a ser mucho más halagüeña. Como se ve en el gráfico la población que actualmente demanda más primeras viviendas (25-34 años) es un 34% superior a la de las cohortes de 15 a 24 años (que serán los demandantes dentro de 10 años).

En este contexto el  stock de vivienda nueva sin vender (676.000 unidades) tardará mucho en reducirse. Seguirá siendo un proceso muy lento y un lastre para el sector.

Quizás estamos entrando en una situación un tanto dramática, conscientes ya de seguir un camino que no nos lleva a ninguna parte. La sombra indecisa del rescate por un lado y la amenaza de otra batería de recortes por otra, al no poder cumplir las exigencias europeas sobre el déficit público, están originando una sensación de desasosiego, incertidumbre y vértigo ante la caída libre. La gran mayoría se está convenciendo de que recortar por recortar sólo nos lleva a ahondar más en la recesión y esta caída de actividad reduce los ingresos fiscales, aumenta el déficit y exige nuevos recortes y, como consecuencia, la actividad económica sigue cayendo. Es una espiral hacia el abismo. Estamos tan knockeados que no vemos la puerta de salida y es sencilla de ver aunque difícil de traspasar.

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El Instituto Nacional de Estadística de España (INE) ha publicado hoy datos referentes a la evolución de la población. Una vez más, los datos arrojan un saldo migratorio negativo: 137.628 (suma de nacionales y extranjeros) en el periodo enero-septiembre de 2012. Esta tendencia que se venía incubando a medida que avanzaba la crisis económica se consolidó en 2011, el primer año en una década que registró más movimiento de emigración que de inmigración en España. El saldo migratorio de los 3 primeros trimestres de este año 2.012 se ha multiplicado casi por 4 (3,76) con respecto al mismo periodo del año pasado (ver cuadro).

SE DISPARA LA DIFERENCIA ENTRE EMIGRANTES E INMIGRANTES.

Cuadro: saldo migratorio de España (número de personas)

Fuente: INE. Evolución demográfica actual estimada 

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