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[post_date] => 2009-04-20 13:30:01
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[post_content] => Durante el 2009 la economía mundial registrará su peor evolución desde la crisis de 1929. El futuro es bastante incierto, aunque es posible una mejora en 2010 gracias a las políticas monetarias y fiscales expansivas. Parece que los bancos centrales han aprendido la lección, instrumentando tanto una política de tipos de interés cero como una fuerte expansión del agregado monetario (M). En todo el mundo se han adoptado con rapidez medidas de estímulo fiscal y monetarias. El riesgo y el coste de estas políticas puede ser alto en términos de endeudamiento público e impacto sobre los precios (podemos pasar de deflación a hiperinflación).
¿Qué podemos esperar?
Según Reinhart, Carmen M. and Kenneth S. Rogoff (Is the 2007 U.S. Sub-Prime Financial Crisis So Different? An International Historical Comparison. (2008) NBER) la recuperación será larga y penosa. Llevará algún tiempo digerir todos estos excesos generados por la política expansiva. Históricamente la caída promedio de la actividad económica se ha situado en el 2% del PIB y se ha tardado 2 años en recuperar la senda de crecimiento. Sin embargo, en las 5 crisis más catastróficas, la caída de la actividad fue más del 5% y los países tardaron más de 3 años en recuperar los niveles previos de crecimiento.
Quizá esta vez la salida sea más rápida porque también las medidas que se están aplicando están siendo más rápidas y contundentes.
[post_title] => El Nuevo Desorden Económico Mundial
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¿Qué podemos esperar?
Según Reinhart, Carmen M. and Kenneth S. Rogoff (Is the 2007 U.S. Sub-Prime Financial Crisis So Different? An International Historical Comparison. (2008) NBER) la recuperación será larga y penosa. Llevará algún tiempo digerir todos estos excesos generados por la política expansiva. Históricamente la caída promedio de la actividad económica se ha situado en el 2% del PIB y se ha tardado 2 años en recuperar la senda de crecimiento. Sin embargo, en las 5 crisis más catastróficas, la caída de la actividad fue más del 5% y los países tardaron más de 3 años en recuperar los niveles previos de crecimiento.
Quizá esta vez la salida sea más rápida porque también las medidas que se están aplicando están siendo más rápidas y contundentes.
Como no podemos devaluar la peseta. La única forma de sustituir la devaluación es aumentando la productividad un 20% lo que evidentemente no es posible. La otra opción, tampoco posible por ahora, es rebajar los salarios un 20%, porque devaluar no es otra cosa que una rebaja generalizada de los costes donde los salarios representan el 60%. Devaluar es una de las mejores maneras de volver a ser competitivo que tiene un país en situaciones extremas. Pero cuando no se pueden hacer devaluaciones, como el caso actual de España, para poder volver a vender nuestros productos de forma competitiva (por ejemplo, el turismo o nuestros productos industriales), se necesita una reducción directa generalizada de los costes de producción, una reducción de salarios que a medio plazo en vez de empobrecernos nos beneficiaría significativamente.
Pero ¿quién le pone el cascabel al gato? Obviamente no somos los ciudadanos los que podemos alcanzar un gran pacto de Estado ni muñir un gobierno de concentración. Pero sí que desde este blog podemos exigirlo o al menos promoverlo.
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