Archivo de la Categoría ‘Economía española’

Por primera vez en mucho tiempo, fue moderadamente positivo el balance de la información económica y financiera publicada en España durante la semana pasada. Lo que no quiere decir que se perciban brotes verdes, ni nada parecido. Pero además de un decrecimiento de la actividad más suave de lo esperado en el tercer trimestre (-0,3%), es importante reseñar que se sigue avanzando en la corrección de los desequilibrios. Por segundo mes consecutivo (primera vez que esto ocurre desde 1998) la balanza por cuenta corriente registró un superávit, con un muy buen comportamiento de las exportaciones (+7,4% en tasa interanual). Además, prosigue la corrección del déficit del Estado en septiembre (3,93% del PIB en términos homogéneos) lo que aumenta la probabilidad de que se alcance el objetivo a final de año (4,5%). Aunque las desviaciones vendrán por otro lado: seguridad social y CCAA.

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Una razón por la que las próximas elecciones presidenciales de EEUU tienen especial significado económico es que pueden resultar determinantes para el modo en que el país se enfrente al “precipicio fiscal” por el que su economía se despeñará a partir del 1 de enero si sus políticos no logran ponerse de acuerdo antes sobre cómo evitar subidas de impuestos y recortes de gastos automáticos que equivaldrían a un ajuste fiscal de cerca del 4% del PIB. En Europa la mayoría de las economías están ya instaladas en su propia caída fiscal, menos abrupta e incierta que la de EEUU pero de mayor duración. En este contexto, una de las grandes novedades del debate global sobre política económica la ha aportado el reconocimiento del FMI de que en los últimos años se han venido subestimando los multiplicadores fiscales de las economías avanzadas. Seguir leyendo…

Según el dato avanzado por el INE, el PIB se contrajo en el tercer trimestre de 2012 (3T12) un 0,3% trimestral, una décima menos que en el trimestre anterior, resultado de la aportación negativa de la demanda interna, compensada en parte por una contribución positiva de la externa. El dato es inferior en una décima a la previsión del Banco de España y los principales Servicios de Estudios (-0,4%). Con este dato, el crecimiento medio en 2012 se situará en el entorno del -1,4%. El dato definitivo y desagregado con toda la información se conocerá el próximo 15 de noviembre, día en el que se podrá realizar un análisis en profundidad del comportamiento de la actividad en España durante los meses de verano.

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Hoy el Instituto Nacional de Estadística (INE) ha publicado la Encuesta de Presupuestos Familiares (EPF). Desde 2006 la EPF se viene realizando con periodicidad anual y sustituyó a la Encuesta Continua de Presupuestos Familiares, que antiguamente hacía el INE con carácter trimestral. La encuesta sirve para conocer los hábitos de consumo de las familias españolas. Como la vivienda es un bien de inversión, los gastos de comprar una casa no se reflejan. ¿Qué incluyen los gastos de vivienda? Los gastos en Vivienda (epígrafe 4 del cuadro) incluyen el alquiler, todos los servicios de la vivienda y reparaciones, así como, en los casos de vivienda en propiedad o cedida, el valor del alquiler que se pagaría en el mercado por una vivienda similar a la ocupada (alquiler imputado).

Los hábitos de consumo son cambiantes, como se ve en el cuadro. Parece que con respecto a 2006 no se han producido grandes cambios excepto que aumenta mucho el gasto en Vivienda, agua, electricidad, combustible y se reduce en Transporte.

Fuente: INE

Cuando estamos hablando de la prima de riesgo, como es sabido, nos estamos refiriendo a la diferencia entre el tipo de interés a 10 años de un bono español respecto a un bono alemán del mismo vencimiento. En la actualidad, España podría emitir bonos con vencimiento a 10 años al 5,584%, mientras que Alemania lo hace al 1,545%.  (Esta diferencia de unos cuatro puntos de interés, multiplicada por 100, nos da los algo más de 400 puntos básicos de la actual prima de riesgo.) Seguir leyendo…

Se han cumplido 5 años desde que la economía española marcó su máximo histórico de empleo. Efectivamente en el tercer trimestre de 2007, España ocupaba a más de 20,5 millones de personas. Por lo que se puede situar ese tercer trimestre de 2007 como el momento culminante de la fase expansiva del ciclo económico. A partir de entonces la situación de la economía española y del mercado de trabajo se ha ido deteriorando hasta el día de hoy.

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El INE ha dado a conocer esta mañana los datos de la Encuesta de Población Activa correspondientes al tercer trimestre del año. Los datos no han sido buenos, como cabía esperar por la marcha general de la situación de la economía, y el trimestre se ha saldado con la destrucción de 96.900 empleos, el segundo peor “tercer trimestre” desde que se inició la crisis, sólo por detrás del de 2011.

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Uno de los problemas a los que se enfrenta la economía española en el medio plazo es cómo volver a crecer, mientras se siguen reduciendo los elevados niveles de deuda acumulados en la última etapa expansiva. De momento, en los próximos trimestres no vamos a ver crecimiento, por lo que sería conveniente acelerar el proceso de desapalancamiento que siguen reflejando las cuentas financieras. En las recientemente publicadas por el Banco de España correspondientes al segundo trimestre de 2012 se pone de manifiesto que la conjunción de la intensa destrucción de empleo y la política fiscal restrictiva se está traduciendo en un prolongado deterioro de la renta disponible de los hogares (RBD), de modo que para sostener sus niveles de consumo las familias siguen recurriendo al ahorro, que se encuentra en mínimos desde, al menos, el año 2000.

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Normalmente, cuando la situación económica no es buena, los resultados electorales tienden a perjudicar a los partidos que gobiernan. En ese sentido, el Partido Popular (PP) de Galicia partía con desventaja en las elecciones que tuvieron lugar ayer. La crisis económica podría haber inclinado a los ciudadanos a votar por un cambio de gobierno. Es más a lo largo de la historia y en situaciones de crisis económica profunda como la que nos está tocando vivir, los partidos políticos que gobiernan suelen perder las elecciones porque se muestran incapaces de resolver la crisis. Sin embargo, ayer ganó el PP porque la gestión de Núñez Feijóo, al frente de la Xunta desde el año 2009, ha sido eficaz. Parece que ha sabido gestionar los escasos recursos económicos de los que disponía, aplicando políticas económicas que han servido para que la economía de Galicia mejorase. Y los electores le han dado su confianza para gobernar cuatro años más.

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Esta semana hemos conocido información positiva y relevante sobre la evolución reciente de la economía de Estados Unidos (EEUU), Alemania y España. Lo más positivo de esa información ha sido que las ventas minoristas en EEUU aumentaron en septiembre por tercer mes consecutivo. Un crecimiento en términos anuales del 4,4% que se debió al buen comportamiento de las ventas de coches y de aparatos electrodomésticos y electrónicos. Una parte importante de este aumento corresponde a las ventas del nuevo terminal iPhone 5. A este buen dato se une que el departamento de Comercio revisó al alza los datos de ventas minoristas de julio y agosto. Seguir leyendo…

La semana pasada el FMI ha pronosticado para España una caída del PIB del 1,5% para el 2012 este año y del 1,3% en 2013. El país se situará, junto a Grecia, a la cola del crecimiento mundial. La previsión para 2013 es significativamente peor a lo estimado por el Gobierno (-0,5%), si bien resulta algo más positiva que la media del consenso de analistas (-1,6%). Seguir leyendo…