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Un dato curioso sobre Japón es que han tenido 17 primeros ministros desde 1990. Supone un cambio cada 13 meses. Y en un efecto similar a Italia dónde Berlusconi parece que lleva toda la vida en el escenario político, el público todavía recuerda al “Rey León” Junichiro Koizumi que sirvió en el cargo durante un poco más de cinco años en el periodo 2001-2006.
Con este dato, recalculando supone un nuevo primer ministro cada 8 meses en las dos últimas décadas. ¿Y quién sucedió a Koizumi en el 2006? Ni más ni menos que Shinzò Abe. Estuvo sólo un año en el cargo y tuvo que dimitir del cargo por su mala salud y alta tasa de impopularidad.
Un momento ¿No se llama el actual primer ministro de Japón Shinzò Abe? Efectivamente, desde el 26 de diciembre del 2012 ha vuelto a su antiguo cargo y en este segundo mandato en menos de siete años ha logrado definir una nueva política económica: ABECONOMICS.
Abe es un ferviente nacionalista que está decidido en sacar a la economía Japonesa del letargo que lleva desde principios de la década de los noventa: Reactivar el Consumo e impulsar la balanza comercial, actualmente deficitaria, de un país tradicionalmente exportador. Las ABECONOMICS giran en torno a crear una estratega nacional de crecimiento. El Banco de Japón se ha fijado un objetivo de inflación del 2% (en la actualidad es de +/- 0); y para lograrlo está desarrollando una política monetaria expansiva que persigue dos objetivos: depreciar el yen y empujar al alza los precios. Otras medidas que se están desarrollando son liberalizar el monopolio eléctrico del país y mejorar las carreras profesionales para las mujeres, en un país tremendamente tradicional.
¿Tendrán éxito las ABECONOMICs?
Japón es un país con un déficit gubernamental en torno al 10%, un porcentaje de la deuda que supera el 200% del PIB del país y sin embargo nadie habla de una posible insolvencia del país. En el viejo continente, déficits del 6% y deuda que supera el 80% encienden todas las alarmas
¿Por qué es diferente el país del sol naciente?
Dos puntos son fundamentales para entender las citadas cifras: Japón una muy alta tasa de ahorro, en torno al 23% del PIB y el 90% de la deuda está en manos de los ciudadanos nipones. Los japoneses ahorran y confían en su gobierno que paga tasas de rentabilidad de sólo un 1% en bonos a 10 años. Teniendo asegurado el gobierno nipón la financiación ( a través de su ciudadanos ) el principal punto a seguir es el crecimiento y tras dos décadas de crecimiento insignificante parece que los pasos tomados van por el buen camino.
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Un dato curioso sobre Japón es que han tenido 17 primeros ministros desde 1990. Supone un cambio cada 13 meses. Y en un efecto similar a Italia dónde Berlusconi parece que lleva toda la vida en el escenario político, el público todavía recuerda al “Rey León” Junichiro Koizumi que sirvió en el cargo durante un poco más de cinco años en el periodo 2001-2006.
Con este dato, recalculando supone un nuevo primer ministro cada 8 meses en las dos últimas décadas. ¿Y quién sucedió a Koizumi en el 2006? Ni más ni menos que Shinzò Abe. Estuvo sólo un año en el cargo y tuvo que dimitir del cargo por su mala salud y alta tasa de impopularidad.
Un momento ¿No se llama el actual primer ministro de Japón Shinzò Abe? Efectivamente, desde el 26 de diciembre del 2012 ha vuelto a su antiguo cargo y en este segundo mandato en menos de siete años ha logrado definir una nueva política económica: ABECONOMICS.
Abe es un ferviente nacionalista que está decidido en sacar a la economía Japonesa del letargo que lleva desde principios de la década de los noventa: Reactivar el Consumo e impulsar la balanza comercial, actualmente deficitaria, de un país tradicionalmente exportador. Las ABECONOMICS giran en torno a crear una estratega nacional de crecimiento. El Banco de Japón se ha fijado un objetivo de inflación del 2% (en la actualidad es de +/- 0); y para lograrlo está desarrollando una política monetaria expansiva que persigue dos objetivos: depreciar el yen y empujar al alza los precios. Otras medidas que se están desarrollando son liberalizar el monopolio eléctrico del país y mejorar las carreras profesionales para las mujeres, en un país tremendamente tradicional.
¿Tendrán éxito las ABECONOMICs?
Japón es un país con un déficit gubernamental en torno al 10%, un porcentaje de la deuda que supera el 200% del PIB del país y sin embargo nadie habla de una posible insolvencia del país. En el viejo continente, déficits del 6% y deuda que supera el 80% encienden todas las alarmas
¿Por qué es diferente el país del sol naciente?
Dos puntos son fundamentales para entender las citadas cifras: Japón una muy alta tasa de ahorro, en torno al 23% del PIB y el 90% de la deuda está en manos de los ciudadanos nipones. Los japoneses ahorran y confían en su gobierno que paga tasas de rentabilidad de sólo un 1% en bonos a 10 años. Teniendo asegurado el gobierno nipón la financiación ( a través de su ciudadanos ) el principal punto a seguir es el crecimiento y tras dos décadas de crecimiento insignificante parece que los pasos tomados van por el buen camino.
Respecto a esto último, ha expresado su preferencia porque sea el BEI el que lidere esta iniciativa. Sobre los tipos de interés negativos, ha afirmado que técnicamente están preparados, pero que no hay razones para poner en marcha una medida tan radical en estos momentos. Otras experiencias en países del norte de Europa, ponen de manifiesto que los efectos positivos sobre el crédito no son muy importantes, mientras sí que se ven afectados negativamente los fondos monetarios o los mercados interbancarios.
Respecto a las expectativas económicas, Draghi destacó que los datos han mejorado, que ve una gradual recuperación a final de año y que las expectativas de inflación a medio plazo están firmemente ancladas. Los riesgos sobre el crecimiento aún son a la baja y no ve amenaza de deflación. Eso sí, rebajó ligeramente la previsión de crecimiento para este año en la zona euro hasta el -0,6%. Un tema interesante sería el anticipo de posibles cambios en la estrategia de comunicación. Se estaría considerando la posibilidad de expresar opinión (guidance) sobre la dirección a medio plazo de la política monetaria. Es decir, algo parecido a lo que hace en estos momentos la Reserva Federal.
Por tanto, el BCE parece dispuesto a adoptar nuevas medidas, incluso no convencionales. La batería que maneja es amplia, incluyendo todas las que ya se venían barajando. El problema es que su “ritmo” es muy diferente del que pide el mercado. No ha trasmitido ninguna sensación acerca de una próxima rebaja del tipos de interés. El mercado se ha visto decepcionado: los futuros sobre euribor repuntan 5 pb, el euro se aprecia y la renta variable se ha enfriado. Por tanto, a corto plazo el euro no va a apoyar mucho la recuperación en Europa, teniendo en cuenta las diferencias en términos relativos en las estrategias de los bancos centrales. Sólo si en el momento que la FED afloje los programas de compras de activos (otoño de este año), el BCE fuese más agresivo, podríamos ver cambios sustanciales en el comportamiento de las divisas.
[post_title] => Pocas novedades en la reunión del BCE
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Nadie afirma que estos datos sean el inicio de una recuperación, que ya toca y, aunque son buenos datos, un análisis más detallado de esta estadística no apunta cambio alguno sobre el modelo productivo del pasado. El 22,3% de las empresas creadas son del sector del comercio, el 19,1% de la construcción y el 12,2 de actividades profesionales. En cuanto a las empresas disueltas, el 24,2% lo fueron del sector de la construcción, el 21,2% del comercio y el 12% de la industria y la energía. Son los sectores tradicionales de la economía española los que crean empleo y la industria la que va disminuyendo su peso en el tejido productivo.
En lo relativo a la caída del paro, fue la agricultura el sector en el que más cayó el paro, un 4,56%, seguido de la construcción con un 2,51%. El sector servicios vió caer el paro un 1,97% y la industria un 1,61%. Parece que la agricultura, la construcción y es de suponer que, dentro del sector servicio, el comercio y las actividades relacionadas con el turismo, son las actividades que están danso un respiro a la economía española,...., lo de siempre.
Además de estos datos, la estadística de creación de empleo nos debe hacer reflexionar. En el mes de mayo de crearon 1.283.261 nuevos contratos y de ellos sólo fueron contratos fijos 95.856 (un 7,47% del total, 2.493 contratos menos que en el mes anterior), y de ellos 51. 747 lo fueron a tiempo completo, siendo el resto contratos fijos a tiempo parcial y los denominados fijos discontinuos-. Como puede comprenderse el dato negativo fue el 1.187.405 de contratos temporales que se crearon (el 92,53% de los nuevos contratos).
Después de cinco años de crisis y de un Gobierno que no ha querido o no ha sabido marcar las pautas de un nuevo modelo de crecimiento, empezamos a tener datos esperanzadores pero que nos indica que no hemos cambiado demasiado. Crecen sectores y actividades donde los incrementos de valor y productividad son difíciles y se contratan mayoritariamente a trabajadores que van a ser despedidos y que, por tanto, no van a poder acumular capital humano en su vida laboral por empresas de nivel tecnológico mediano. Volvemos donde estábamos. Sin duda lo hemos podido hacer mejor.
[post_title] => Más empresas, más empleo.
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