Archivo de mayo/2017

Llevamos unos meses con el foco puesto en la potencial mejora de la economía norteamericana, que ha decepcionado con los datos del primer trimestre del 2017: 0,7%, frente al 0,8% del 2016 o el 2% del 2015 y a muchos analistas se les ha pasado por alto la importancia de la Suspensión de Pagos de Puerto Rico.  El 03 de Mayo el denominado  oficialmente Estado Libre Asociado de Puerto Rico, solicitó finalmente situación de protección frente a sus prestamistas (concurso de acreedores)  por un monto de 70 billones de USD, en lo que va a pasar a ser la mayor insolvencia municipal de la historia de Estados Unidos

Los puertorriqueños que no pueden votar en las elecciones presidenciales de los Estados Unidos, a menos que dispongan de residencia oficial en alguno de los cincuenta estados o en el Distrito de Columbia son ciudadanos estadounidenses desde 1917.

La economía de Puerto Rico pasó por ser la más competitiva e importante de Centroamérica y el Caribe e incluso de Latinoamérica.  ¿Qué ha sucedido para llegar a la situación actual?

Hay dos motivos que han actuado de freno sobre Puerto Rico en la última década:

En primer lugar hay que recordar que hasta el 2005 las empresas que operaban en la isla estaban exentas del pago de impuestos.    Aquel año el gobierno norteamericano eliminó este importante incentivo  comenzando un éxodo masivo de empresas  y un frenazo en las inversiones exteriores

En segundo lugar hay que indicar que la mayor parte de la electricidad que se consume en la isla se  produce a través del crudo que sufrió una importante subida en el mismo periodo.

Para financiar una situación de  fuga de capitales, bajada de ingresos e incremento de gastos, las autoridades de la isla se lanzaron a la emisión de deuda, canalizándola a través de Fondos de Alto Riesgo.   Esto ha llevado a Puerto Rico  a acumular una deuda pública mucho más alta que cualquier Estado de la unión, habiendo sido ésta creada principalmente por Corporaciones de Servicios de Agua y Electricidad  y Colegios Estatales.

En el 2014 la isla decreció un 1,4%, en el 2015 los datos del PIB fueron cercanos al 0% interanual y el año pasado la economía cayó el 1,8% lo que ha motivado a que decenas de miles de ciudadanos de Puerto Rico estén viajando a Estados Unidos en busca de oportunidades laborales.  Hasta la fecha los Hedge Funds , principales tenedores de la deuda puertorriqueña se habían negado a negociar una quita o reducción del pasivo de la deuda de la isla.

El cambio de situación  desde le 3 de Mayo es que la presentación de concurso por parte del Gobernador Ricardo Rosello implica sí o sí una refinanciación de la deuda existente y con mucha probabilidad una reducción del principal a devolver. Las obligaciones de  Puerto Rico con vencimiento en el 2035 se negocian en los mercados de futuros a un precio 65 céntimos por dólar , adelantando una quita de más del 30%

La famosa canción America de West Side Story, alababa el pertenecer a Estados Unidos por parte de una cantante puertorriqueña.  Habrá que estar atento a ver cómo evoluciona este importante asunto que necesitará mucho soporte de la administración Trump

¿Quién hubiese apostado hace un año algo a que Emmanuel Macron iba a ser el próximo presidente de la república francesa?

Sin haber cumplido todavía 40 años y tras un periodo de asesor económico del ya anterior presidente Hollande, fue nombrado Ministro de Economía a finales de agosto del 2014 para dimitir dos años después para impulsar la plataforma política  que había lanzado en abril del mismo año (En Marche!). Es decir ha tenido 12 meses para crear un partido político y convertirse, con 20,7 millones de votos  en el presidente electo de la undécima economía del punto por tamaño de PIB.  La situación es tal que ahora mismo  su partido político busca un primer ministro y 577 candidatos para las elecciones legislativas del 11 y 18 de junio con el objetivo de obtener por lo menos 289 diputados que le permitan gobernar con mayoría.

Aunque cómo ya he dicho se trata de un antiguo Ministro,¿ alguien preveía en el verano del año pasado que lo que ha pasado fuese posible?

Se indicó en múltiples foros que el nuevo presidente de Estados Unidos no era una causa en sí, sino el último de los factores de inestabilidad globales que se dieron en el 2016. ¿Suponen  el resultado de las elecciones presidenciales francesas lo contrario?  Es decir  un factor de estabilidad global.  La verdad que el resultado da un contrapeso al euroescepticismo creado por el Brexit y parece que en el 2017 se están dando una serie de situaciones que crean estabilidad y seguridad a los mercados, como pueden ser los resultados de Marzo en Holanda (que supusieron un frenazo a los euroescépticos) o la victoria del partido de la canciller Merkel en el estado federal de Sarre al partido Social Demócrata  a seis meses de las elecciones generales alemanas. 

Hemos pasado de una situación en la que la indignación o el descontento daba alas a movimientos populistas  a otra situación en la que ciertos factores (descontento social, falta de confianza en los partidos tradicionales) y seguro que también un poco de suerte dan lugar a situaciones inesperadas y en absoluto previstas pero que dan estabilidad al crecimiento global esperando para los próximos meses.