Según informó hoy el Instituto Nacional de Estadística (INE) de España el Producto Interior Bruto (PIB) generado por la economía española ha registrado un crecimiento real del 0,3% en el primer trimestre de 2011 con respecto al cuarto trimestre de 2010. Como ya señalamos, en este blog hace una semana, el crecimiento se debió fundamentalmente a una mayor contribución del sector exterior y especialmente del turismo.
El Banco de España (Boletín Económico de abril) discrepa de este dato y apunta que durante el primer trimestre de 2011 la economía española solo creció un 0,2% también con respecto al 4º trimestre del año pasado.
Crecimiento espectacular de la productividad
La gran pregunta que me hago es: ¿Cómo es posible un crecimiento del PIB del 0,3%, en un contexto de fuerte destrucción de empleo?. Efectivamente la economía española destruyó, según la Encuesta de Población Activa (EPA), mas de 250.000 puestos de trabajo netos en el primer trimestre de este año; lo que supone una caída en el empleo del 1,4%. Supongamos que en términos de Contabilidad Nacional ese 1,4% se tradujese en una caída del empleo del 1%. La única respuesta posible a que se produjera un crecimiento económico del 0,3% a la vez que se destruye empleo en un 1% es que se ha producido un crecimiento muy elevado, casi increíble, de la productividad: concretamente un 1,3% en el primer trimestre con respecto al cuarto trimestre de 2010. Es decir, si los números no me fallan un crecimiento de la productividad de un 5,2% en términos anualizados. ¿Qué cambios tecnológicos se han producido en el primer trimestre para que la productividad creciera a ritmos tan espectaculares?
| Año | Trimestre | Crecimiento del PIB (1) | Crecimiento del empleo según la EPA (2) | Diferencia:(1) – (2) |
| 2008 | I | 0.5 | -0,4 | 0,9 |
| II | 0.0 | +0,11 | -0,11 | |
| III | -0.8 | -0,4 | -0,4 | |
| IV | -1.1 | -2,41 | 1,31 | |
| 2009 | I | -1.6 | -3,9 | 2,3 |
| II | -1.1 | -0,76 | -0,34 | |
| III | -0.3 | -0,4 | 0,1 | |
| IV | -0.2 | -1,2 | 1 | |
| 2010 | I | 0.1 | -1,25 | 1,35 |
| II | 0.3 | +0,45 | -0,15 | |
| III | 0.0 | +0,38 | -0,38 | |
| IV | 0.2 | -0,75 | 0,95 | |
| 2011 | I | 0.3 | -1,4 | 1,7 |
Fuente: INE
En el cuadro de arriba se muestran los datos de crecimiento económico trimestral (1) y crecimiento del empleo según la EPA (2). Lo primero que se observa es que en los 2 trimestres de mayor destrucción de empleo (4º de 2008 y 1º de 2009) el crecimiento trimestral fue muy negativo (-2,41% y -3,9%). El siguiente año en destrucción de empleo del periodo considerado (2008-2011) fue precisamente el trimestre que estamos analizando: el primer trimestre de 2011; ¿Qué pasó? se redujo el empleo en 1,4% en términos de EPA, pero ¡Oh sorpresa! la economía crece un 0,3% ¡Increíble!
Lo segundo, que señala el cuadro, es que la diferencia entre crecimiento económico y crecimiento del empleo, que de alguna manera indica el crecimiento de la productividad, se hace máxima precisamente en el primer trimestre de 2011, si exceptuamos el primer trimestre de 2009.
En todo caso habrá que esperar al 18 de mayo en que el INE dará a conocer datos más detallados para saber exactamente cuanto creció el empleo en términos de Contabilidad Nacional y cuanto la productividad.
¿Qué ha pasado en la economía española para que en un solo trimestre la productividad crezca más de un 5% en términos anualizados? ¿Un crecimiento del PIB del 0,3% tiene alguna otra explicación? Me gustaría saber tu opinión.
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