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Hacia un crecimiento mundial más equilibrado

Escrito el 11 noviembre 2013 por Miguel Aguirre Uzquiano en Economía Mundial

El Fondo Monetario Internacional ha publicado en  pasado mes de octubre una visión y previsión sobre el crecimiento económico mundial para final del año y el 2014.  Se ha producido una revisión a la baja: 2,9 y 3,6 frente al 3,2 y 3,8 previsto en el mes de Julio.

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¿Por qué se ha producido una revisión a la baja?

Principalmente por la caída esperada de los países emergentes. El Fondo espera que terminen el año con un crecimiento medio del 4,5%, medio punto menos que hace unos meses y para el año que viene sitúa las expectativas en el 5,1, rebajándolas desde el 5,5

 ¿Qué ha sucedido en estos meses? 

Actualmente muchos países desarrollados y emergentes se encuentran tratando de mejorar sus cuentas a través de la cuenta corriente y en especial de la balanza comercial.  La cuestión es  ¿si todos vendemos? ¿Quién compra?

Los BRICs (Brasil, Rusia, India y China e incluso México) siguen tirando del crecimiento global, pero con un menor crecimiento potencial, por la menor demanda de países OCDE y una dependencia clara en la oscilación de materias primas.

Analizar con detenimiento

En la actualidad preocupa, en estos destinos emergentes, el denominado “sudden stop”

¿Qué sucedería si parasen de llegar de golpe capitales a estas economías?   Otro día volveremos sobre esta “parada de golpe” pero sus síntomas son reducción del PIB, consumo privado y crédito al sector privado.  Hay países como India que ya acumulan déficits gemelos (de cuenta corriente y gubernamentales), que darán mucha más volatilidad a los mercados.

En el lado positivo, hay que tener en cuenta que, en general hay unos fundamentos macro, mejores que en 1997-1998, y el futuro crecimiento de los BRICS se basta tanto en la venta exterior como en el incremento de la demanda interna.  Nos esperan unos países emergente creciendo un poco menos y otros  desarrollados creciendo un poquito más.

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