Con la recuperación económica española se está fortaleciendo la demanda interna que en el cuarto trimestre del año pasado avanzó a un ritmo del 3,4% anual. El componente de la demanda interna que tuvo el mayor crecimiento fue la inversión en bienes de equipo que aumentó un 10,3% anual. Un dato muy relevante ya que señala una mejora en la confianza de los empresarios españoles y extranjeros en un mayor crecimiento futuro de la economía española. Sin embargo, una parte de esa demanda de bienes de inversión proviene de las importaciones.

Según la Asociación Nacional de Fabricantes de Bienes de Equipo (SERCOBE), en el año 2014 las importaciones de bienes de equipo aumentaron (+6,2%) y, en cambio, las exportaciones disminuyeron (-1,5%) (ver cuadro). Este comportamiento se debe a la mayor demanda interna de bienes de inversión que compra lo producido dentro de España y también tiene que echar mano de los bienes de equipo producidos en el extranjero. Este es un ejemplo de como la reactivación de la demanda interna se ve acompañada por un aumento de las importaciones.

En la balanza de bienes de equipo hemos pasado de tener un superávit histórico a tener otra vez un déficit.

Ello se debe a que la demanda interna comienza a crecer con fuerza, tanto que podría llegar a provocar el típico desequilibrio de la balanza comercial española que se genera en las fases expansivas del ciclo. Afortunadamente, la caída del precio del petróleo está reduciendo la factura de las compras de crudo en el exterior, abaratando la producción nacional y haciéndola más competitiva; a la vez que la depreciación del euro encarece las importaciones y, por tanto, las desincentiva. A ello se une que durante la crisis nuestros empresarios han hecho un esfuerzo muy importante por exportar y sustituir las importaciones por producción nacional. El resultado de todos estos factores es que, por ahora, el saldo exterior no ha cambiado de tendencia: seguimos teniendo un superávit en la cuenta corriente.

Se reducen las exportaciones de bienes de equipo

Pudiera ser que a pesar del fuerte aumento en la producción de bienes de equipo que se está produciendo en España las empresas productoras estuvieran exportando menos (ver cuadro)porque los bienes de equipo se están vendiendo con más facilidadad dentro de España.

En resumen: en España, se está produciendo más bienes y servicios, también bienes de equipo, porque ahora los costes, aquí, son más bajos. Sin embargo, cuando la demanda es muy fuerte, como es el caso de los bienes de equipo, hay que complementar la producción nacional con la importación.