Las dos cuestiones más relevantes que están lastrando la economía mundial en el 2012 son la situación económica de la eurozona y la subida de los precios del petróleo.

El precio medio del barril Brent fue en el 2011 de $110,80 mientras que para el año en curso se estima que puede superar los $ 125 , como de hecho ya ocurrió en Marzo.  Los $150 parecían hace poco una situación muy improbable pero ahora mismo entran dentro de un escenario posible.

¿Qué hace que los precios del petróleo suban?

Por el lado de la demanda tenemos el crecimiento de las economías emergentes, que además tienen procesos productivos que son mucho más intensivos en el uso de energía que el de los países avanzados.  Esta es una de las razones por las que los precios del petróleo suben incluso con un crecimiento mundial en clara desaceleración.  El volumen de energía consumido respecto al PIB (Energy intensity) es de un 41% en la antigua Unión Soviética, un 19% en China y un 16% de media en los países OCDE.

Por el lado de la oferta, los países productores se han fijado un precio objetivo del barril Brent de $100, para lograr equilibrar los presupuestos de sus países.  Después de la primavera árabe, los países del Magreb y del Medio Este han incrementado significativamente su gasto social como resultado de las demandas de sus ciudadanos.  En el caso de Arabia Saudí el incremento fue del 25% en el 2011.  Desde el principio del 2012 otros factores adicionales han contribuido al incremento de precios hasta los $125

-Problemas serios de interrupción de la producción en países no-OPEP, como Siria, Yemen o Sudán , debido a la inestabilidad política y en Reino Unido o Canadá

-Los mercados están anticipando las sanciones de la UE sobre Irán que se implementarán el próximo mes de Julio y el impacto de las ya establecidas por EEUU que están en vigor desde el pasado 17 de Marzo

¿Qué impacto tendría en la economía una subida del crudo?

La situación varía desde la más favorable de EE.UU, donde sólo el 50% del consumo es importado al de países europeos como España dónde el 100% del consumo es importado.  Las importaciones de petróleo suponen un 4,5% del PIB de la eurozona, frente al 3% de EE.UU.   Cuando ciertas voces hablan de la bonanza de salir del euro para mejorar las exportaciones vía devaluación hay que ser consciente que en la eurozona pagamos un producto que algunos países no tienen en una moneda , USD, que está depreciada frente al EUR.  Un alza de precios del crudo y una apreciación del EUR es una combinación explosiva para el futuro de las exportaciones en la Eurozona.