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La Cópula Gaussiana y David X. Li

Escrito el 9 abril 2009 por Rafael Pampillón en Diccionario de Economía

Hace más de una década David X. Li desarrolló la teoría de “La cópula gaussiana” un modelo que analiza el riesgo financiero de forma fácil y certera. Esta teoría fue un éxito en Wall Street y también para los inversores de bonos porque les ayudaba  a evaluar diversos criterios para determinar el nivel riesgo y desarrollar estrategias de carteras de inversión minimizando el nivel de riesgo. De la misma forma el modelo sirve para darle un tipo (tasa) de interés alto o bajo a los bonos según el porcentaje de riesgo. Si este nivel de riesgo era alto, se pagaba una mayor tasa (tipo) de interés, y si este nivel de riesgo era bajo, se pagaba por una menor tasa de interés.

El método de la Cópula Gaussiana ha permitido el aumento de la riqueza de muchas personas, pero también ha sido la causa de  la  crisis del sistema financiero mundial. El blog salmón explica que David X-Li empalmó 2 campanas de Gauss en uno de los extremos. Esta unión representa el 1% de las probabilidades, punto que X-Li no tomó en cuenta por improbable. El escenario de riesgo sólo se evaluaba en un 99%, no en 100%. Este 1% no se tomó en cuenta en situaciones críticas, lo que ha causado la crisi mundial y el colapso de Wall Street.

La creación y el uso de una teoría financiera para el desarrollo económico es tan importante como la creación de un nuevo medicamento para la cura de las enfermedades: El más mínimo error puede matar al paciente. En este caso, la medicina es la cópula gaussiana y los pacientes son Wall Street, los inversores de bonos, la economía y la población en general. El 1% no analizado ha sido el malestar del sistema financiero. Ante esto, ¿Cuál será la cura para la recuperación de Wall Street y de la economía? ¿Las propuestas del G-20 nos sacarán de la crisis?

 Fuente: La Cópula Gaussiana y David X. Li Recipe for Disaster: The Formula That Killed Wall Street

Comentarios

Fernando G. Jaén 11 abril 2009 - 18:14

Por la rotundidad de la afirmación, parece que sea la cópula (gaussiana) “la” causa de la crisis actual y no la temeridad bancaria otorgando préstamos irrecuperables y alimentando la euforia de precios inmobiliarios. Las quiebras bancarias (más transparentes en USA y más disimuladas por aquí, con las Cajas de ahorro jugando a bancos sin accionistas y con dependencia política) me hacen pensar que la cópula se ha producido, pero lo ha sido entre sistema fianciero y política, usando a los Bancos centrales de trotaconventos.

SANDRA DIAZ 12 abril 2009 - 20:10

PROFESOR PAMPILLON,

ESTE ARTUCILO ESCRITO POR USTED, A PARTE DE SER INTERESANTE Y CAUTIVADOR ME HIZO CUESTIONARME MUCHA MAS SOBRE LA CRISIS EN LA CUAL VIIVIMOS; COMPARTO LA OPINION SUYA DE CREER QUE ESTE ES UNO DE LOS GRANDES CAUSANTES DE LA CRSIS JUNTO CON LA ESPECULACION INTERNA DEL SISTEMA FINANCIERO.

CON RESPECTO A LA CURA DE LA ENFERMEDAD; PUES CREO QUE NO SE PUEDE DECIR QUE EL G20 CURARA TODO, PERO SI ES UN MUY BUEN COMIENZO TENIENDO EN CUENTA QUE ESTO QUE SUCEDE AHORA ES LA CONSECUENCIA DE LOS HECHOS DEL PASADO.

Yenni Alexis Mora 14 abril 2009 - 22:31

Veo que para muchos de nosotros pasaba totalmente desapercibido teorias como la propuesta por David X Li, personalmente opino que ya no se puede volver atras sobre lo que se analizo y lo que se paso por alto, lo que si es seguro es que todos los paises deben buscar acciones conjuntas que nos permitan salir rapidamente de la crisis financiera actual, y dejar a un lado la idea de inyectar dinero a deudas que se sabe que son impagables.

Cheril 16 abril 2009 - 12:40

La copula gaussiana es uno de los factores que ha llevado al derrumbe de la economía. Sin embargo, hay factores que desde el punto de vista económico no se toma tanto en cuenta, y que a la vez es díficil de controlar, y es la ambición humana. En un estudio, realizado por la Gallup en Estados Unidos, el 72% de las personas consideran que serían más felices si obtivieran un 10% más del dinero que posee ahora.

La cópula gaussiana se creó para prevenir el riesgo, y ciertamente, hubo puntos que no se tomaron en cuenta. Sin embargo, la gran otorgación de préstamos con altos riesgos, porque las PERSONAS vieron que la práctica era rentable, se llevó a un punto que explotó, y esto, junto con muchas otras cosas, (percepción del valor del mercado, etc) ha creado la crisis económica.

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