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¿Quién dijo crisis?

A comienzos de septiembre, recién regresados de vacaciones (ay …), escribía en este blog [1]sobre la aparente “sorpresa” que había supuesto para una gran mayoría lo sucedido en los mercados financieros durante el verano. Recurría entonces a las teorías de la llamada “behavioural finance” para explicar las limitaciones de la teoría económica convencional, que asume un comportamiento racional de los participantes en los mercados. En el marco de estas teorías no convencionales, las “cascadas de información” son definidas como situaciones en las que resulta óptimo para un individuo, habiendo observado las acciones de los que le preceden, seguir el comportamiento del individuo predecesor sin considerar su propia información.

Por su parte, Rafael nos hablaba en su post [2]del martes de una posible “exuberancia irracional” en el comportamiento del mercado bursátil chino que, a diferencia de otros, parece haber permanecido al margen de las turbulencias mundiales de los últimos meses. Sin embargo, un reciente artículo [3]de The Economist sugiere que los mercados globales parecen estar “olvidando” rápidamente de la crisis crediticia.

Y es que los agentes económicos, además de mostrar una notable capacidad de sorpresa, padecemos de una importante desmemoria, que es la que en definitiva alimenta a la anterior. ¿Quién dijo crisis?