Archivo de la Categoría ‘Economía de EEUU’

The US presidential election tomorrow is an unusually important one. At a critical moment for its economy, the two candidates do agree on numerous issues: both want to avoid the «fiscal cliff» of automatic spending cuts and tax rises taking effect January 1, and both say they will overhaul the complex, loophole-ridden tax code, reduce deficits and reform immigration. But they also are putting forth radically different visions of the role of the state with their plans to tackle the economy’s key problem: the deficit (8% of GDP this year) and national debt (105%).  Hence a victory by one candidate or the other could have a major impact on how the US economy evolves in coming years.

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Una razón por la que las próximas elecciones presidenciales de EEUU tienen especial significado económico es que pueden resultar determinantes para el modo en que el país se enfrente al “precipicio fiscal” por el que su economía se despeñará a partir del 1 de enero si sus políticos no logran ponerse de acuerdo antes sobre cómo evitar subidas de impuestos y recortes de gastos automáticos que equivaldrían a un ajuste fiscal de cerca del 4% del PIB. En Europa la mayoría de las economías están ya instaladas en su propia caída fiscal, menos abrupta e incierta que la de EEUU pero de mayor duración. En este contexto, una de las grandes novedades del debate global sobre política económica la ha aportado el reconocimiento del FMI de que en los últimos años se han venido subestimando los multiplicadores fiscales de las economías avanzadas. Seguir leyendo…

Esta semana hemos conocido información positiva y relevante sobre la evolución reciente de la economía de Estados Unidos (EEUU), Alemania y España. Lo más positivo de esa información ha sido que las ventas minoristas en EEUU aumentaron en septiembre por tercer mes consecutivo. Un crecimiento en términos anuales del 4,4% que se debió al buen comportamiento de las ventas de coches y de aparatos electrodomésticos y electrónicos. Una parte importante de este aumento corresponde a las ventas del nuevo terminal iPhone 5. A este buen dato se une que el departamento de Comercio revisó al alza los datos de ventas minoristas de julio y agosto. Seguir leyendo…

Este fin de semana está teniendo lugar en Tokio la reunión plenaria del Fondo Monetario Internacional (FMI) con la mirada puesta en la crisis económica de Europa. La directora gerente del FMI, Christine Lagarde, ha señalado que es prioritario restaurar el crecimiento en Europa y terminar con la plaga del desempleo. El temor de que la crisis europea pueda empeorar el escenario económico del Mundo ha obligado al propio FMI, en sus previsiones de otoño, a corregir a la baja los datos de crecimiento de la economía mundial de 2012 y 2013.

Hay que resaltar sin embargo, que a pesar de esa corrección la economía mundial mejorará en 2013 con respecto a 2012. Así, el FMI prevé un crecimiento mundial para 2013 del 3,6% frente al 3,3% de 2012. Un aumento del crecimiento que no va a ser igual en todos los países ni en todas las regiones del mundo. En 2013 los emergentes crecerán a ritmos del 5,6% mientras que la Eurozona prácticamente no crecerá (0,2%).

Cuadro: Previsiones de crecimiento económico del FMI. (En la extrema derecha las previsiones que el FMI hizo en el mes de julio; en el centro las previsiones de octubre y que ha publicado esta semana).

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La tasa de paro de la eurozona (UEM) se mantuvo en agosto en su máximo histórico: 11,4%. En Estados Unidos la tasa de paro en septiembrefue fue del 7,8%.

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With only a little over a month to go to US elections, and with the candidates avoiding difficult questions to focus on what wins votes, it´s a good time to ask what is at stake for the economy, and for the world, in the US elections.

Three key issues need to be faced by a new president in the relatively short term:  debt reduction, health care and the environment.  All three issues are urgent and could have a huge impact on the economy´s prospects.

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(Una versión actualizada y un poco de la que puedes leer en este post la puedes encontrar aquí)

La competitividad de un país se define como el grado en el que éste puede, bajo condiciones de libre mercado, producir bienes y servicios que superan la prueba de los mercados internacionales, al mismo tiempo que mantiene y expande el nivel de vida de su población en el largo plazo. Un indicador relevante de competitividad es el que realiza el Informe Competitividad Mundial (2012-2013) y que publicó ayer el Foro Económico Mundial (World Economic Forum). España conserva su posición ocupando por segundo año consecutivo el puesto 36 en el ranking que compara el grado de competitividad de 144 economías.

Por cuarto año consecutivo, Suiza ocupa el primer puesto del ranking del Informe de Competitividad Global (2012-2013). Singapur se mantiene en el segundo puesto y Finlandia, en tercer puesto. Después se ubican Suecia (4), Holanda (5), Alemania (6), EEUU (7) y Gran Bretaña (8). Hong Kong (nº 9) y Japón (nº 10) completan la clasificación de las diez economías más competitivas del mundo. Destaca la pérdida de dos posiciones de EEUU, frente a una ganancia de cuatro posiciones del Reino Unido. Entre los emergentes, los más destacable es la subida de Panamá (9 posiciones) y, sobre todo, la de Turquía (16 posiciones hasta la posición 43).

Cuadro: RANKING DE COMPETITIVIDAD

Fuente: WEF The Global Competitiveness Report 2012-2013.

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La creación de empleo de julio en Estados Unidos fue de 163.000 personas. Este  dato parece romper la atonía del 2º trimestre que tuvo una creación media de 73.000 al mes (ver cuadro 1).

Estos buenos datos se explican por la creación de empleo en el sector privado de servicios (+148.000 que casi duplicando la media del 2º trimestre).

El sector de producción bienes presenta un comportamiento discreto y logra generar 24.000 empleos, gracias a la rama de manufacturas. El empleo público sigue cayendo (vuelve a perder 9.000 puestos).

Cuadro 1: Mercado de trabajo de Estados Unidos.

Fuente: Bankia

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España

Aunque los bonos que emiten los gobierno son generalmente considerados como un «activo seguro», a lo largo de la historia se han comportado de forma muy muy volátil (ver cuadro 2) . Por ejemplo, los rendimientos de los bonos españoles  10 años han fluctuado mucho en los últimos 150 años. Y la semana pasada los bonos alcanzaron tipos de interés superiores al 7,7% (25 de julio). Pero esos tipos fueron mucho más bajos en el pasado y también en el presente. Hoy el tipo está en el 6,6%. Seguir leyendo…

Entre los documentos que publica el FMI semestralmente, tiene a pasar desapercibido el Fiscal Monitor, que revisa la situación de las finanzas públicas globales. Como hoy vuelve a recordarnos Glen Hubbard en Finantial Times, niveles de endeudamiento elevados, pueden terminar afectando al crecimiento en el largo plazo.

Las recientes investigaciones de Rogoff estiman en casi medio punto porcentual la reducción del crecimiento potencial a medio plazo, cuando la deuda pública supera el 90% del PIB. Y en el Fiscal Monitor (ver cuadro) se pone de manifiesto que la mayoría de países OCDE van a estar por encima de esos niveles en los próximos años. Por tanto, hay que buscar esa estabilización del ratio a corto plazo, pero con los ritmos adecuados de austeridad.

El necesario ajuste fiscal

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El crecimiento mundial se está desacelerando y el dólar debería seguir apreciándose.

Efectivamente en lo que va de año, la moneda estadounidense se ha apreciado debido a que:

1)    la crisis de la deuda de la zona euro está socavando la confianza de los inversores mundiales en el euro y se refugien en el dólar. Aquellos que quieren invertir en Europa siguen interesados en Alemania. Sin embargo, ya hay señales de que el entusiasmo por los títulos alemanes podría diluirse si Berlín, como parece, inicia conversaciones sobre una unión fiscal más estrecha con el resto de la zona euro. Esto debilitaría la solvencia que hace tan atractivon los bonos alemanes.

2)  la otra alternativa de refugio financiero europeo es el franco suizo. Pero el Banco Nacional de Suiza sigue comprometido a defender el límite de 1,20 francos suizos por euro. Hasta el punto que el Banco Nacional de Suiza podría imponer controles sobre las entradas de capital si fuera necesario. Por eso es menos probable que los inversores puedan invertir mucho más dinero nuevo en el franco. Seguir leyendo…