28
Jun

La salida de Grecia de la zona del euro.

Escrito el 28 junio 2015 por José María O'Kean Alonso en Unión Europea

Puede que la Unión Monetaria (UM) no tenga futuro sin Grecia, pero Grecia no tiene futuro en la zona del euro. Esta es la realidad en las condiciones actuales.

Para que Grecia tuviera futuro en el €, deben darse al menos uno de estos dos escenarios posibles:
1) Que Grecia se torne en un país competitivo sin tener que devaluar (como ha sido el caso de España).
2) Que pueda asumir su deuda pública y que esta no siga creciendo.

Para que Grecia sea competitiva sin devaluaciones, necesita que los otros tres factores de competitividad (productividad, costes e inflación), mejoren respecto a sus socios comerciales. Sin duda la competitividad ha mejorado en Grecia, debido al paro masivo, que ha incrementado la productividad, y la bajada de costes salariales. Este enorme sacrificio social estaba empezando a dar resultados hace unos meses, pero hoy parece que no es suficiente y el pueblo griego ya no está dispuesto a seguir este duro camino.

En cuanto a la sosteniblidad de la deuda pública (es decir, seguir refinanciándola y evitar que siga creciendo) sólo hay dos alternativas dentro de la zona €:

2.a) De un lado seguir reduciendo el gasto público y/o subiendo los impuestos. Este es el camino ofrecido por la troika, que está llevando al país al borde del colapso social y que lo griegos deben votar en referéndum el próximo 5 de julio.

2.b) Que la UM, de su Presupuestos, inyecte anualmente a Grecia una cantidad de euros suficiente para financiar permanentemente a Grecia. ¿Cuánto puede ser esta cantidad? Es posible que entre un 5 y un 10% de su PIB (entre 16.000 y 33.000 millones de € anuales). Una cantidad que los miembros de la UM no están dispuestos a aportar cada año, por la sencilla razón de que sus ciudadanos no lo aprobarían.

Foto: griegos hacen fila para sacar dinero de un cajero en Atenas. Agence France-Presse/Getty Images

Sin título 6Sin duda las razones geopolíticas son muchas y relevantes para que Grecia siga formando parte de la zona € y del bloque occidental y no caiga en la influencia económica y política de Rusia o China. Añadiendo a esto que Grecia es junto con Turquía uno de los países frontera junto al mundo islámico fundamentalista, al igual que lo es Marruecos y España en el lado occidental. Estas razones impulsarían la alternativa de ayudar permanentemente a Grecia para seguir en el € y es la salida a la que la negociación del Gobierno griego quiere llegar junto a una nueva condonación de la deuda.

¿Qué podemos esperar que ocurra?

Quizás el camino que recorrió Argentina para salir de la dolarización de su economía pueda servirnos de experiencia, aunque en aquel caso existían pesos en circulación y fue más fácil de transitar.

Es posible que los griegos voten NO en el referéndum del próximo 5 de julio, sigan acudiendo masivamente a sus bancos a retirar sus fondos en € y los bancos intenten retrasar esta sangría estableciendo un procedimiento administrativo que origine grandes colas o que incluso cierren sus sucursales bancarias algunos días. El BCE cerrará el crédito al sistema financiero griego y el Estado griego tendrá que seguir pagando sueldos y pensiones y no tendrá euros para hacerlo. Para ello algunos estados argentinos crearon los patacones y Grecia puede crear dracmacones, una promesa de pago en € que empezará a circular como instrumento de intercambio en grandes cantidades y que rápidamente se irá devaluando respecto al € y será el origen de la nueva moneda griega.

Mientras, habrá un gran descalabro en la Bolsa griega y algunos desequilibrios temporales en las Bolsas europeas y el BCE acudirá a mantener el precio de la deuda de los países de la zona €, evitando que la prima de riesgo de alguno de ellos se dispare.

La deuda griega se desplomará y sus tenedores se mentalizarán para el default. Las cantidades prestadas a Grecia en su plan de rescate no se recuperarán y es posible que ante la alternativa de tener que cubrirla por los diferentes países de la UM, se establezca un fondo deudor y finalmente se termine monetizando.

Grecia, mientras tanto, irá ganado competitividad vía devaluaciones y perdiéndola vía inflación, el paro será elevado un tiempo como ahora, pero la creación de dinero y la inflación irán generando actividad interna, el turismo y las exportaciones irán elevándose y la economía griega en un par de años empezará a crecer y recuperarse, eso sí con unos salarios de millones de dracmacones que equivaldrán a unos pocos euros.

La UM, no creo que pase grandes sobresaltos después de unos meses de desajustes en los que lentamente irán tomando decisiones para apagar los grandes fuegos y en dos años nadie recordará que Grecia formó parte del €.
Si fuéramos griegos ¿qué votaríamos el 5 de julio?

Comentarios

Goyo de frutos 29 junio 2015 - 07:11

Querido profesor, ante todo gracias por el post sobre Grecia, yo sin lugar a duda votaria seguir en europa y asumir mi debilidad,cuando debes dinero y encima necesitas ir refinanciandote, solo puedes ser humilde y cumplir compromisos, es decir que tu curva de deuda baje poco a poco. ¿ como? solo hay dos posibilidades aumentar ingresos y reducir gastos , no existen mas posiblidades.

De esta situacion debemos los Españoles aprender una cosa importante Syryza es podemos y podemos syryza y al final ni podemos ni syryza arreglan nada, es muy facil en un discurso insultar a los acreedores y decir que no vamos a ceder . Pero cuando gobiernas y te das cuenta que no hay dinero, las cosas cambian.

Eso si Profe si fuera Griego probablemente votaria por correo, ya que quizas hubiese hecho las maletas unas semanas antes.

Buen dia y un abrazo desde Segovia ( España)

Bola Jitu 30 junio 2015 - 20:32
Bola Jitu 30 junio 2015 - 20:33
Bola Jitu 30 junio 2015 - 20:34
pepito 14 julio 2015 - 11:37

Es muy curioso sabiendo lo que ya ha pasado sobre este tema. Soy periodista autónomo y realmente me interesa mucho este problema. El problema de Grecia tiene unas consecuencias que van mas allá de lo que podamos entender aquí y ahora.
Hay que tener en cuenta una visión histórica del problema. Grecia como nación nace protegida por los intereses de Gran Bretaña en el siglo XIX, cuando esta potencia era protectora de las naciones liberales, frente a otras como Austria que defendían el antiguo régimen, tras la Revolución Francesa. Es gracias a los intereses frente al imperio Otomano,que Grecia consigue un poder y desarrollo muy importante. Por ello no debemos olvidar que gran parte de la historia reciente de este país está sustentada en los intereses comerciales y políticos que se tienen con el resto de países de la zona euro e incluso de oriente.
El intervencionismo económico en Grecia sin duda ha creado un cierto descontento hacia Europa, no por ello hay que pensar que no se necesite. Más información http://www.bodasdekore.com En cualquier caso me parece muy buen tema y que esta blog tiene un punto de vista muy actual y desde mi opinión nada parcial.

juan9741 22 julio 2015 - 17:09

Hola Sr. y Sra.
OFERTA DE PRÉSTAMO E INVERSIÓN HASTA 6.000.000 €
¿Tiene un proyecto? Una necesidad de financiación y demás. Somos capaces de proporcionarle del crédito y la inversión hasta 6.000.000 euros para un porcentaje de interés del 2% al año. Oferta disponible para todas las personas capaz de reembolsarnos.

* Préstamo inmobiliario.
* Préstamo a la inversión.
* Préstamo automóvil.
* Deuda de consolidación.
* Rescate de crédito.
* Préstamo personal.

Si tiene necesidad del crédito por otras razones no vacila, contactar nuestro director para obtener más información.

E-mail: jeanclaudepr@hotmail.com

Seríamos felices de tenerle como cliente.

reshmamohan 10 septiembre 2015 - 10:36

Wedding Photography is our passion and we have selected the most talented individuals to be part of our team. A graduate of the University of the West Indies Bachelor of Arts Film Program, it was during my years of studying that she I fell in love with the audio-visual medium.
Trinidad Photographer
http://reshmamohan.com

jeet kune do training 17 septiembre 2015 - 11:47

jeet kune do training-Description Tag: Join Xtreme Training Academy for jeet kune do training, techniques and classes in Bartlett. Visit us to know what is jeet kune do ? Who is founder of Jeet kune do.

bola 24 septiembre 2015 - 19:37
Miguel 27 octubre 2015 - 16:34

Interesante post… ya veremos que pasa por España, de momento a nosotros no va bien, desde Cerrajeros Valencia

alesandio 26 enero 2016 - 15:50
alesandio 26 enero 2016 - 15:52
alesandio 26 enero 2016 - 15:54
Bola Liga 30 junio 2016 - 16:34
Mr Joshua Emanuel 31 julio 2016 - 18:57

Ofrecemos préstamo privado, ¿necesita un préstamo urgente para pagar la deuda ?? Por qué necesita un préstamo para iniciar un nuevo negocio ?? o necesita préstamo para completar sus proyectos, préstamos comerciales y personales a muy bajas tasas de interés anuales tan bajas como 2% en un año a 50 años de madurez en cualquier parte del mundo. Ofrecemos préstamos que van desde $ 5.000 a US $ 100 millones.

Así que si usted está en necesidad de préstamo por favor, póngase en contacto con nosotros a través del correo electrónico a través de: emanuel-loanfirm500@outlook.com

Acreedor: Sr. Joshua Emanuel

pas skor 5 octubre 2016 - 05:21
Bangkit 25 diciembre 2016 - 11:31

The best articles thank for admin, i want to share this content on my website, indonesian versi this my url bangkit.co.id

Cerrajeros madrid 5 febrero 2017 - 14:20

Dejar un Comentario

*

Utilizamos cookies propias y de terceros para mejorar nuestros servicios y mostrarle contenido relacionado con sus preferencias mediante el análisis de sus hábitos de navegación. Si continua navegando, consideramos que acepta su uso. Puede cambiar la configuración u obtener más información aquí. Aceptar