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Recuperación lenta pero segura

Escrito el 2 Marzo 2014 por Rafael Pampillón en Economía española

barcoEste jueves el INE informó que en el cuarto trimestre de 2013 la producción española de bienes y servicios (PIB) aumentó un 0,2% con respecto al tercero. Este ligero crecimiento del PIB se ha debido fundamentalmente al aumento del consumo de las familias, de  la inversión en bienes de equipo y obra civil y de las exportaciones de bienes y servicios, que han podido compensar las caídas en el consumo público y en la construcción de viviendas.

En el cuarto trimestre de 2013 el consumo público se desplomó (-3,9%) con respecto al tercer trimestre; una caída que fue un record histórico. En cambio el consumo de los hogares aumentó por tercer trimestre consecutivo y lo hizo al mayor ritmo en tres años: un 0,5%. En el futuro habría que esperar que el aumento del empleo siguiera incrementando la demanda de consumo privado y que los ajustes que deben hacer las Administraciones Públicas redujeran el gasto público.

La demanda externa crece

Durante el cuarto trimestre del año pasado las exportaciones de bienes y servicios crecieron un 0,8%, frente a un 0,6% en el tercero. Vinieron impulsadas por las exportaciones de servicios, que aumentaron un 2,3%, debido al buen comportamiento del turismo. Desde una perspectiva temporal más amplia, en el conjunto del año 2013 el número de turistas extranjeros alcanzó el récord histórico de 60,7 millones, un 5,6% más que en 2012. Si a esta información añadimos la del mes de enero de este año, se constata que España está teniendo el mejor momento turístico de su historia. En enero llegaron a España más de 3 millones de turistas extranjeros, la cifra más alta para un mes de enero desde que se registra la serie.

Lo más sorprendente de los datos publicados por el INE es que las exportaciones de bienes mostraron un claro debilitamiento en su ritmo de crecimiento: aumentan en el cuarto trimestre con respecto al tercer trimestre un exiguo 0,2%, frente al 0,8% en el tercero y un 8,5% en el segundo. Precisamente ayer conocimos los datos de la balanza de pagos del año pasado. En 2013 las exportaciones de mercancías crecieron un 5,1%.  Además, el saldo por cuenta corriente arrojó un saldo positivo de 7.131 millones de euros lo que contrasta con el déficit de 11.519 millones de 2012. Este superávit representa el 0,7% del PIB y es el primero que se produce en un año natural desde 1998. Esta mejoría se debió, fundamentalmente, a la reducción del saldo negativo de la balanza comercial y al aumento del superávit de la balanza de servicios.

Las exportaciones de bienes y servicios siguen creciendo por encima de la producción nacional; de tal forma que han pasado de representar el 24% de nuestro PIB en 2009, al 34,4% en 2013. Prevemos que el aumento de las exportaciones proseguirá en 2014. Esta mayor internacionalización futura dependerá, entre otros factores, de que aumenta la competitividad.

Los precios

Por ahora, España sigue ganando competitividad. El INE anunció ayer que los precios de los bienes de consumo se reducen. El INE señaló que en los doce últimos meses (marzo de 2013 a febrero de 2014) el IPC se redujo (-0,1%). Continúa la tendencia iniciada hace un año de mayor estabilidad de precios. La eurozona, en cambio, soporta una inflación mayor (+0,8%) lo que quiere decir que nuestros precios son cada vez más bajos que la media de los países con los que competimos. Esta tendencia puede ser negativa si se alargase en el tiempo y generase un proceso deflacionista pero por ahora es una buena noticia para nuestra economía, ya que menores precios suponen una ganancia de poder adquisitivo para los consumidores, a la vez que un aumento de competitividad para nuestras exportaciones.

La inversión

Este aumento de las exportaciones está exigiendo una mayor inversión en bienes de equipo y en infraestructuras. Efectivamente según la Contabilidad Nacional en el cuarto trimestre del año 2013 aumentó, por cuarto trimestre consecutivo, la inversión en bienes de equipo (+1,7%). La inversión en construcción, aunque sigue su proceso de reducción, moderó, sin embargo, su ritmo de caída (-0,1% trimestral, la menor caída en seis años); el crecimiento positivo de la ingeniería civil (+1%) contrasta con la caída de la vivienda (-1,4%).

En este sentido un dato muy positivo publicado ayer por el Banco de España fue el aumento de la inversión directa exterior. En 2013, España registró una entrada de inversión extranjera directa (inversión productiva) de 29.500 millones de euros; que supone un crecimiento del 40%, con respecto al año 2012; y es un indicador más de que nuestra economía mejora en credibilidad y es cada vez más competitiva.

El mercado de trabajo

En definitiva parece que, aunque lentamente, la economía española comienza a recuperarse. Según previsiones del Gobierno y de la Comisión Europea este año el PIB crecerá un 1%. Sin embargo, la gran asignatura pendiente de la economía española sigue siendo la grave situación del mercado laboral. Pero en este terreno también hay motivos para el optimismo. Así, según los datos de la Contabilidad Nacional que estamos comentando, en el cuarto trimestre del año pasado, y con respecto al tercero, se crearon 12.000 empleos (medido en puestos de trabajo equivalente a tiempo completo); es la  primera vez que sucede algo así desde que comenzó la crisis.

No hay duda de que nuestro mercado laboral no es algo de lo que podamos estar orgullosos pero, poco a poco, va mejorando y lo hace acompañado de la ligera mejoría que se está produciendo en el conjunto de la economía.

Fuente: Rafael Pampillón Olmedo. “Recuperación lenta pero segura”. Expansión. Sábado 1 de marzo de 2014, página 38.

Comentarios

David 3 Marzo 2014 - 00:08

El articulo es muy acertado. En estos momentos, después de pasar por la crisis, comenzamos la travesía por un desierto estable pero de lento crecimiento. El principal problema es como de largo se nos hará y todo el talento que se quedará por el camino, hablando de capital humano, que podríamos considerar como inversión publica deficitaria.
Además de dicho problema, como he comentado no es momento de alentar a las personas sino de explicarles lo que esta ocurriendo y de solventar el gran problema que tiene este país que no es otro que el gasto publico. Subsanable a través de una reforma de la administración publica, que además de puramente económico dará un mayor reconocimiento a la clase política para posteriores reformas económicas.
El dato sobre la inflación nos hace mas competitivos que podría aumentar aún mas si se devaluará el euro pero son políticas del BCE, el precio por estar en Europa, pequeños peajes por una economía mas fuerte.

Mark de Zabaleta 6 Marzo 2014 - 19:09

Aunque los datos parezcan positivos…la macroeconomía no funciona. No hay que olvidar que una cosa es crear empleo y otra que la tasa de paro se reduzca. Para eso, la mayoría de los economistas coinciden en que la tasa de crecimiento del PIB debería superar el 3%.
Si este 0,2% de crecimiento se mantuviese en todo el año 2014 creceríamos un 0,8% = imposible acabar con el paro. De todos modos, también en 2011 tuvimos tres trimestres en positivo y NO superamos la Crisis…
La pérdida de competitividad que sufre España desde que entró en el Euro por el diferencial de precios y de costes laborales ha pasado factura. Para corregirla, sin la opción de devaluar la moneda, sólo quedaba bajar los sueldos…
Y el ministro de Guindos se pone la medalla de una brillante gestión económica…en un país que ha bajado los sueldos y que sigue/seguirá con un paro del 25% ¡!
España son los españoles, NO los europeos ni el Euro…
Si cumplir con las exigencias impuestas por Europa/Alemania significa seguir soportando un paro de más del 25% …mejor quedarnos por libre!
¿Han leído los “marianos” la “Autosuficiencia Nacional de Keynes”?
Mark de Zabaleta

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