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Sep

¿Debe España pedir el rescate?

Escrito el 17 Septiembre 2012 por Rafael Pampillón en Economía española

El anuncio, hace 10 días, del Banco Central Europeo (BCE) de comprar sin límite títulos de deuda pública española en el mercado secundario tuvo la semana pasada un efecto balsámico sobre los tipos de interés. La condición que ha puesto el BCE es que España pida el rescate. El BCE sin haber comprado un solo título, ha conseguido que la prima de riesgo española haya pasado en solo nueve días de 548 puntos básicos (miércoles 5) a 393 (el viernes 14). Si este descenso se mantuviese en el tiempo permitiría colocar a costes bajos todas las emisiones y sindicaciones requeridas para cubrir las necesidades financieras de las empresas, del Estado español y de las Comunidades Autónomas de aquí a final de año.

Rajoy, en el Congreso

Sin embargo, para que esta situación se mantenga en el tiempo y los mercados financieros sigan abiertos y dando estos buenos frutos es necesario que las Administraciones Públicas cumplan con el objetivo del déficit y el Gobierno de Rajoy (en la foto) negocie bien el rescate y lo solicite. Si como parece el Gobierno piensa hacer más reformas y cumplir con el objetivo del déficit público la petición de rescate puede ser algo puramente testimonial. Pero habrá que pedir el rescate porque la probabilidad de que los mercados sigan financiándonos a tipos de interés bajos sin pedir el rescate, es decir, sin que intervenga el BCE, es reducida.

 Por tanto, el anuncio del BCE de comprar deuda en el mercado ha supuesto un alivio para la economía española y sienta las bases para su futuro crecimiento. No solo puede seguir frenando la especulación en el mercado de deuda sino que abarataría también la financiación de las empresas y Administraciones Públicas lo que supondría una reducción de costes y de gasto público en concepto de intereses.

El Gobierno de España está negociando las condiciones que tendrá que cumplir para obtener el rescate. Mientras tanto, y con el fin de confundir a los mercados, sería deseable que el Gobierno no emitiese opinión sobre aquellas materias del acuerdo que no haya pactado previamente con la troika: impuestos, pensiones, sueldos de funcionarios, ajustes fiscales de las Comunidades Autónomas, etc.

Hoy la prima de riesgo ha vuelto a subir se ha situado 427 puntos básicos y la bolsa ha vuelto a bajar.

¿Intuyen los mercados que España no va a pedir el rescate?

¿Hay divergencias entre lo que quiere hacer el Gobierno y lo que desea la troika?

¿Por qué crees que ha subido hoy la prima de riesgo y ha bajado la bolsa?

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Comentarios

camilo 17 Septiembre 2012 - 23:03

España es un país con cinco millones y medio de trabajadores en paro (25 % de la PA). A éstos pueden sumarse fácil dos millones más provenientes del sector público y de determinados sectores privados que están subvencionados (sector agropecuario, minería, algún sector industrial como el automóvil) si seguimos estrictamente criterios de eficiencia y productividad. Con un panorama de 7,5 millones de trabajadores sin empleo, la pregunta que sigue se hace evidente: ¿en qué sector/res de un cierto valor añadido (que permita que el empleo creado sea sostenible) vamos a emplear a todas estas personas?. Los gobiernos anterior y presente no han podido/sabido responder a esta pregunta y es evidente que no hay ningún plan estratégico al respecto que se haya comunicado al pueblo español, al margen de un casino. Navegamos por unos mares revueltos de recortes, primas de riesgo, austeridad, brotes verdes y lunes negros sin saber dónde vamos. La bolsa y el diferencial de nuestra deuda se comportan de un modo errático como la actitud de nuestras políticas.

Fernando Jaén 18 Septiembre 2012 - 09:27

Aquellos gritones defensores de ESPAÑA, venden ahora su piel. Tiempos fueron en que PSOE y PP nos condueron al desastre y ahora lo remachan con su peculiare olvido de ESPAÑA. Ni una palabra sobre los inmigrantes, como es lógico en quienes dejaron asentarse 7 miiones para dar gusto y beneficio a los empresarios solicitantes que, tan prohombres ellos de la empreneduria y la visión de futuro, no contaron con que la socializaciópn del desastre arrastraría también a las empresas.
Euforia comunitaria euriopea en los españoles, recuerdo bien los eurobarómetros que encabezaba España (tras Bélgica, verdadera beneficiaria al tener allí la demanda de suelo, vivienda y gastos de todo tipo derivados de “acoger” las instituciones europeas. ¡Pa dentro!, que diría el castizo. Y nos metimos de lleno, como en la OTAN todos los acomplejados provincianos y aquellos que querían chupar del bote europeísta.
Y ahora nos vienen pidiendo que solcitemos renunciar a nuestra soberanía y la depositemos en manos germánicas enmasacaradas en la troika, y que hagamos no una cura de adelgazamiento, sinó que aceptemos la inanidad de nuestra demanda a cambio de cobrar ellos las deudas socializadas. No hombre, no. Nos falta un dirigente dispuesto a sacar a España de la Zona euro, que es tanto como protegernos de los intereses alemanes y subsidiariamente de los frnaceses. La purga de Benito la haremos, pero en favor del mercado doméstico, de la reconstrucción del tejido industrial y del comercio propio, que si cae Carrefour, ya crecerá Mercadona, pero purgar y darles el beneficio, no hombre,no que eso en España lo llamamos de otra manera.

GOYO DE FRUTOS 18 Septiembre 2012 - 16:14

Queridos amigos
bajo mi modesto punto de vista hay que solicitar el rescate ya, por que no hay liquidez, pero con ciertos plazos y dando prioridad a politicas que fomenten el crecimiento, lo vuelvo a repetir si no crecemos no podemos devolver lo que nos prestan, habra mas paro y caeremos en la trampa de la deuda que es la antesala de la quiebra.
Quizas esto se entiende mejor a nivel micro , si tengo un prestamo con un banco sobre mi casa y tengo otra serie de prestamos al consumo y encima pierdo mi trabajo solo tengo dos opciones 1- que el banco se quede con todo 2- refinanciar mis deudas a mas largo plazo ,con la esperanza de que mis ingresos mejoren y asi poder atender mis obligaciones. Si me refinancio con los mismos plazos lo unico que hago es renovar deuda pero no pago principal , con lo cual mi posicion es siempre muy incomoda, y mis posibilidades de crecer y mejorar muy limitadas. Lo que sucede es que volviendo al escenario macro la casa hipotecada el el Euro y España debe de hacer una buena negociacion para obtener buena financiacion con buenos plazos.
un abrazo fuerte desde Segovia ( España)

Juan Carlos Rivadeneira 26 Septiembre 2012 - 18:07

Estimado Profesor, ¿usted cree justo que los españoles y futuras generaciones, tengan que pagar una deuda que es consecuencia de la pésima administración y control del Estado, y de la irresponsabilidad de banqueros en referencia al manejo de riesgo de crédito, mercado y liquidez? Considero que los responsables de la actual crisis deben pagar y ser juzgados por sus negligencias.
Una vez causado el daño, lamentablemente España deberá acceder al rescate, Rajoy deberá controlar que la utilización de este dinero sea con fines productivos y optimice a largo plazo la vida de los españoles.
¿Qué pasó en mi país?
En Ecuador, 12 años atrás, el Presidente declaro “feriado bancario” y los depositantes (incluso hasta los actuales momentos) vieron como su dinero quedo congelado. Los banqueros salieron del país y viven en Miami llenos de lujos. La Superintendencia de Bancos, el Ministerio de Finanzas y el Presidente, nunca fueron juzgados por tan terrible crimen e irresponsabilidad. Los ecuatorianos, como consecuencia de estos hechos, no pudieron acceder a servicios básicos de calidad ya que el Estado estuvo pagando los bonos con los recursos que se iban a destinar a educación, salud y servicios básicos.
Rafael Correa, luego de anunciar el no pago de la deuda, recompró los bonos a 0.35 centavos de dólar. Claro, esta “jugada”, le costó al Ecuador la desconfianza de los mercados por lo que la prima de riesgo subió altamente, alejando nuevos inversores. Correa, desde ese momento, ha estado negociando con China, Iran y Rusia su financiamiento externo; por supuesto, ya no para pagar una deuda. (http://blogs.reuters.com/felix-salmon/2009/05/29/lessons-from-ecuadors-bond-default/)

Saludos desde Quito,

Juan Carlos
MIM 2011.

[…] El anuncio, hace 10 días, del Banco Central Europeo (BCE) de comprar sin límite títulos de deuda pública española en el mercado secundario tuvo la semana.  […]

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