La estabilidad de precios

La inflación interanual de la economía española cayó en mayo dos décimas, hasta situar su tasa en el 1,9%, según el indicador adelantado del índice de precios de consumo (IPC). La inflación se desaceleró en mayo por el estancamiento del consumo y los menores crecimientos de los precios del crudo y de los alimentos.

Mientras que la subida media de los precios en mayo de la eurozona fue un 2,4%, lo que también representa un descenso de dos décimas respecto al mes anterior. (En los 34 países de la OCDE la inflación también se situó, en mayo, en el 2,4%).

La relajación de la polítia monetaria

Es el tercer mes consecutivo de descenso en la tasa de inflación de la Zona Euro y ofrece al Banco Central Europeo (BCE) más margen para recortar los tipos de interés o poner en marcha otras medidas de estímulo para contrarrestar la recesión económica. El BCE se reúne el próximo 7 de junio (jueves) y algunos economistas piensan que sería oportuno recortar el precio del dinero desde el 1% al 0,75%.

Mario Draghi manifestó en la reunión de mayo que en la de junio el BCE haría pública su revisión del escenario de crecimiento e inflación. Por eso el jueves, 7 de junio, puede ser una buena ocasión para bajar tipos o para enviar un mensaje al mercado de su disposición a una rebaja del tipo de intervención en el mes de julio.

En definitiva, aunque las perspectivas de inflación son inciertas y están ligadas a los precios del crudo, la reducción de la inflación en mayo podría animar al BCE a relajar su política monetaria la próxima semana.

Gráfico: evolución del precio del petróleo (septiembre de 2011 a mayo de 2012).