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El objetivo de la reforma financiera aprobada por el gobierno de España hace dos semanas, es reactivar el crédito. La reforma obliga al saneamiento de las pérdidas potenciales vinculadas al “ladrillo” y al suelo. Para ello los bancos pueden ampliar su capital en el mercado, solicitar dinero del FROB (crédito del sector público a los bancos), realizar fusiones o bien liquidar la institución. 

Actualmente la banca tiene 323 mil millones de riesgo promotor inmobiliario. De estos activos, 88 mil millones son de terrenos y promociones no finalizadas y 87 mil millones de otros activos muy problemáticos: en total, son unos 175 mil millones definidos como activos problemáticos. La banca ha provisionado ya unos 60 mil millones (el 34% de los activos problemáticos de media), pero el Ministerio de Economía quiere, mediante la reforma del sistema financiero, que se provisionen otros 50 mil millones más, lo que haría que quedará provisionado un 63% de los 175 mil millones de activos problemáticos.

Mayores provisiones

La duda está en si se han definido bien los 175 mil millones de activos problemáticos, porque  ¿qué hay de los 148 mil millones de riesgo promotor restantes? Es probable que requieran también provisiones de al menos un 25%, que es posiblemente la rebaja media que habría que hacer al precio de esos inmuebles para venderlos razonablemente rápido. Los bancos deben vender inmuebles para obtener liquidez que les permita volver a dar crédito a la economía. Eso supondría otros 37 mil millones más de pérdidas o provisiones. Entonces el Estado tendrá que volver a rescatar a aquellas entidades que tras las provisiones no alcancen los ratios de capital exigidos por la “European Banking Asociation” (EBA) y BASILEA III.

Por tanto, aunque en principio, se dijo que para tapar el agujero de los activos “tóxicos” (inmobiliarios) se exigiría un desembolso de 50.000 millones a las entidades, sin embargo, algunos estudios apuntan a que el sector podría necesitar otros 37.000 millones si el sector inmobiliario no se recupera y la morosidad sigue llegando a los balances.

El  problema de la descapitalización.

Pero estas mayores provisiones, si está bien hecho el cálculo, supondrían, como es obvio, adelantar pérdidas futuras, lo que reduce los recursos propios (o no los incrementa). Ante esa reducción de recursos propios llega el problema de cómo recapitalizar la banca, es decir, como reforzar el nivel de solvencia de la banca después de dotar las nuevas provisiones.

Hay 2 alternativas de solución:

1) Las fusiones

Las fusiones y absorciones, pueden producir  sinergias que mejoren los ratios de eficiencia (por ejemplo, reduciendo directivos, plantillas y sucursales) y por tanto, a medio plazo, aumentar  los beneficios retenidos, es decir, los recursos propios. Estas fusiones deberían servir para deshacerse de los malos gestores son aproximadamente el 50% de los que ahora tienen las entidades con problemas. Hay que evitar que esos malos gestores se perpetúen en las nuevas entidades.

2) La liquidación

 Solo hay dos tipos de entidades: las viables/solventes y las que no lo son. A las segundas, las inviables, si no son absorbidas, porque nadie las quiere, hay que intervenirlas cuanto antes y vender sus activos. Si con la venta (subasta) de sus activos no se consigue cancelar sus pasivos, entonces habrá que echar mano del FROB y del Fondo de Garantía de Depósitos para saldar la diferencia. Tanto si las entidades se fusionan como si se liquidan hay que evitar que los malos gestores se vayan a su casa con indemnizaciones escandalosas.

En definitiva, se necesita seguir con las reformas del sector financiero que ayuden a devolver el crédito a la economía. No se debe olvidar que los problemas de la banca impiden la recuperación de la economía.

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Comentarios

carlos 13 Febrero 2012 - 12:24

Estimado Profesor,
Parte del problema contable de una parte de esos activos en Suelo puede resolverse en parte al modificar la ley de valoración del suelo.
No conviene olvidar que los malos gestores avalaron operaciones en suelos no consolidados, que de acuerdo a la ley del suelo de 98, (recordemos se puede construir en todo el territorio nacional salvo en aquellos terrenos que no gocen de una protección especial, lo que hace que todo suelo sea susceptible de promoverse, urbanizarse, construirse y a veces venderse), por lo que la valoración de los activos era de acuerdo a ese beneficio esperable.
En 2007 se modificó la Ley del suelo y esos suelos que se promovieron o no, pero que NO SE URBANIZARON, y tampoco se construyeron (ese suelo en medio de la nada que iba a ser una urbanización de GOLF, chaletes… pero que no se llegó a aprobar en ningún sitio, ni tan siquiera se comenzaron las obras…) pasó a ser suelo rústico cuya valoración depende del valor del cultivo que se pueda desarrollar.
Y por todos es bien sabido que es diferente la valoración de 1 m2 de un piso que la de 1m2 de Patatas; Malos gestores que avalaron pisos futuros, se encontraron en 2007 con que habían avalado y concedido créditos para campos de patatas o trigales actuales.
Aunque volver a la legislación de valoración del suelo del 98 no resuelve el problema por el lado de la demanda, pero aliviaría en alguna medida la contabilidad de algunas entidades mal gestionada, sería hacernos trampas en el solitario.

Victoria Haro 14 Febrero 2012 - 12:52

Como era de esperar según la nota del post, se ha bajado la nota de los ratings no solo de la deuda española sino de la banca:
http://www.expansion.com/2012/02/13/empresas/banca/1329153465.html?a=a0013ab05d2114e7c5c941478c8335f4&t=1329206348

Estoy de acuerdo que lo mejor sería de una vez, enfrentarnos a la realidad y que como están haciendo ahora, los bancos vendieran a cualquier precio los “activos tóxicos”. En las páginas inmobiliarias de los bancos se está viviendo una temporada de grandes rebajas nunca vistas hasta ahora. Creo que ha llegado el momento de actuar y ajustarnos a la situación actual.

Señales forex 21 Febrero 2012 - 01:53

Lo lamentable será la perdida de obra social de las cajas. Por lo demás bienvenida sea esta limpieza, que era muy necesaria.

Saludos
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