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La economía española se estanca: ¿Hay luz al final del túnel?

Escrito el 16 Noviembre 2011 por Rafael Pampillón en Economía española

Los datos de Contabilidad Nacional publicados hoy, por el INE, muestran que la economía española se estancó (crecimiento 0%) en el tercer trimestre del año con respecto al segundo trimestre. Estos datos del tercer trimestre son dos décimas peores que los del segundo trimestre en el que la economía creció un 0,2%. La reducción de la tasa de crecimiento se explica por el lado de la demanda por la caída del consumo (público y privado), la construcción y las exportaciones de servicios. Por el lado de la oferta tan sólo los servicios registraron tasas trimestrales positivas (+0,7%), gracias al empuje de las actividades financieras, profesionales y de la Administración Pública (incluye sanidad y educación), que compensaron el deterioro del comercio, el transporte y la hostelería. Por su parte, la industria acelera su descenso (-0,8%, el doble que en el segundo trimestre), arrastrada por la manufacturera (-1,1%). Por último, la construcción y la agricultura también mantienen tasas negativas.

Buen comportamiento

Por el lado de la demanda, crecen muy rápidamente los componentes de los bienes de equipo y el de las exportaciones de bienes. La demanda externa continuó siendo el único sostén de la economía, si bien redujo su aportación al crecimiento interanual del PIB. Esta reducción en el crecimiento se explica por la caída de las exportaciones de servicios (ver cuadro). 

Crecimiento del producto interior bruto y sus componentes. Datos corregidos de efectos estacionales y de calendario. Tasas de variación del tercer trimestre de 2011, con respecto al segundo. (Fuente: INE).

Gasto en consumo final -0,3
– Gasto en consumo final de los hogares -0,1
– Gasto en consumo final de las ISFLSH -1,0
– Gasto en consumo final de las AAPP -1,1
Formación bruta de capital fijo -0,6
  • Construcción -1,9
  • Bienes de equipo y activos cultivados 2,3
DEMANDA NACIONAL
Exportaciones de bienes y servicios 3,1
– Exportaciones de bienes 5,4
– Exportaciones de servicios -1,7
Importaciones de bienes y servicios 1,6
– Importaciones de bienes 2,8
– Importaciones de servicios -2,8
   
PRODUCTO INTERIOR BRUTO a precios de mercado 0,0
   
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca -0,7
Industria -0,8
– Industria manufacturera -1,1
Construcción -0,7
Servicios 0,7
– Comercio, transporte y hostelería -0,5
– Información y comunicaciones -1,7
– Actividades financieras y de seguros 2,0
– Actividades Inmobiliarias 1,3
– Actividades profesionales 2,1
– Administración pública, sanidad y educación 1,9
– Actividades artísticas, recreativas y otros servicios 0,1
   
 Fuente: Contabilidad Nacional. INE. XI de 2011  

 

Importancia del sector exterior

Por tanto, los datos vuelven a poner de manifiesto, que ante una demanda interna negativa es necesario que nuestras empresas sigan aprovechando las posibilidades que ofrecen los mercados exteriores. El patrón de comportamiento con una fuerte presencia de la demanda externa en las primeras etapas tras una crisis es imprescindible, teniendo en cuenta la caída de la demanda interna y la necesidad de reducir el déficit público y otros desequilibrios acumulados durante los últimos años.

El tirón de la demanda externa, suele ser condición necesaria en todo ciclo de recuperación. En otras expansiones conseguíamos revitalizar la demanda externa vía devaluaciones y ahora lo estamos consiguiendo más lentamente al no disponer de esa ayuda adicional. Desgraciadamente, el bajísimo crecimiento de la economía de la Eurozona, solo creció un 0,2% en el tercer trimestre, no nos está ayudando. Sin embargo se debe resaltar que nuestros dos principales clientes Alemania y Francia crecen a mejor ritmo. Alemania ha crecido un 0,5% (frente al 0,3% del segundo trimestre) y Francia, un 0,4% (frente al -0,1% del segundo trimestre). Sin embargo Portugal, que es también un buen cliente, agrava su situación recesiva (-0,4% frente al -0,1%).

Costes laborales

Conviene insistir en la necesidad de reducir los costes empresariales también los laborales para mejorar nuestra competitividad. La mejora de nuestra competitividad es un factor clave para lograr un crecimiento sostenible, equilibrado y generador de empleo. Por eso, en este panorama negativo que muestra la Contabilidad Nacional, lo más positivo es la prolongada moderación de los costes laborales unitarios (CLU), que, incluso, aceleran su ritmo de caída. Éste es un elemento fundamental para recuperar la dañada competitividad de nuestra oferta, como paso previo para lograr un crecimiento duradero y sostenible a medio plazo, protagonizado por la demanda externa.

 

Perspectivas de futuro

La Contabilidad Nacional del tercer trimestre certifica que como la economía española no crece destruye empleo. Los datos publicados hoy señalan que se intensifica el deterioro del mercado laboral. La destrucción de empleo, según la Contabilidad Nacional, desde que arrancó la crisis es del 12,3%, lo que supone la pérdida de más de 2,4 millones de puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo. Esta situación empeorará en los próximos trimestres por el  agravamiento de la crisis de deuda soberana en la Eurozona.

Por tanto, el panorama para el cuarto trimestre de 2011 y para 2012 se presenta muy complicado, de modo que se mantendrá un crecimiento negativo ó cero. A la caída del gasto privado, como consecuencia del proceso de desapalancamiento, se añade la política fiscal contractiva, tras las recientes tensiones en los mercados financieros, lo que, no sólo agravará la atonía de la demanda interna española, sino que frenará el crecimiento de nuestros socios europeos y, con ello, el empuje de nuestra demanda externa, que hasta ahora se había erigido como el único motor de crecimiento.

Un panorama sombrío. Estamos en un túnel ¿Alguien puede arrojar un poco de luz?

Comentarios

Juan Garza 17 Noviembre 2011 - 11:21

UN crecimiento muy pobre es lo que se ve en este ultimo trimestre y lo que se viene a continuación es que se tendrá que seguir cargando la deuda publica por mucho tiempo. Ver esto con los datos del forex

Fernando Jaén 17 Noviembre 2011 - 12:00

Es preciso poner cortafuegos y eso se llama fronteras, legislaciones específicas y diversas, lo contrario a la UE, que hay que desmantelar despacio y con redes como podría ser mutualizar mediante garantías cruzadas el paso atrás. No tardaremos en ver que Alemania no puede garantizar nada en el marco de la UE. El retorno parcial de inmigrantes será el otro aspecto imprescindible. Defensa del mercado doméstico y reindustrialización.

iker 19 Noviembre 2011 - 19:48

Defensa del mercado domestico?, eso en mi pueblo es jugar a txika, no seamos idiotas, lo que hay que hacer es entrar en sus mercados y vender vender y vender y luego vender mas, y comprar en casa pero vamos q si eres capaz de vender y competir contra el mundo malo seria no hacerlo en casa.

En esto la mejor defensa es el mejor ataque.

Miguel 27 Noviembre 2011 - 12:18

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