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Oct

Se confirma la desaceleración de la economía china

Escrito el 19 octubre 2011 por José Ramón Diez Guijarro en China

El ritmo de la actividad se modera, si bien continúa siendo muy dinámico. Las medidas restrictivas aplicadas, en especial en el sector de la vivienda, comienzan a tener el impacto deseado por las autoridades. Sin embargo, cada vez es mayor la preocupación acerca del impacto de la desaceleración global sobre China.

cecon0912

El PIB de China creció en el 3T11 algo menos de lo esperado: 9,1% interanual (9,5% anterior), el más bajo en casi dos años. También en términos trimestrales anualizados se registra cierta ralentización, en línea con el contexto de enfriamiento global: entre un 8,0%-8,5%, tras superar el 9% en el trimestre anterior (no se dispone de dato oficial para el nivel del PIB real).

Previsiones para 2011 y 2012

Con este resultado, y anticipando un mayor enfriamiento en el 4T11, es bastante factible alcanzar un crecimiento medio en 2011 del 9,2%. Para 2012, el crecimiento podría acercarse al 9,0%, si bien los riesgos son a la baja.

Cuadro: Previsiones de crecimiento económico para Asia

Buena parte del resultado del 3T11 se debe a una menor aportación del sector exterior (tendencia que se mantendrá en los próximos meses), mientras que la demanda interna logra mantener su dinamismo.

– Las exportaciones registran un importante freno (su ritmo de crecimiento trimestral se reduce hasta un 9%, casi a la mitad que en el trimestre anterior), lo que suaviza el ritmo de ampliación del superávit comercial (fue extraordinario en el 2T11).

– La producción industrial es la principal afectada por la ralentización de las exportaciones (prácticamente se estanca respecto al 2T11), lo que contrasta con el vigor de otros indicadores de actividad. De hecho, la inversión en activos fijos (proxy del gasto en capital) sigue creciendo a ritmos interanuales superiores al 20% y las ventas minoristas cierran el mejor trimestre del año.

La crisis mundial afecta a China

Aunque China sigue siendo una de las economías más dinámicas del mundo no ha podido sustraerse a la corriente de pesimismo global. Cada vez preocupa más el impacto que la persistencia de determinados desequilibrios tendrá sobre su crecimiento potencial.

– La inflación sigue en niveles muy elevados, aunque se puede afirmar que los máximos ya se marcaron en verano. En septiembre se situó en el 6,1%, lo que hace inalcanzable el objetivo del 4,0% fijado para fin de año.

– La pérdida de vigor de sus exportaciones en un contexto de menor crecimiento global aleja la reforma de su sistema de tipo de cambio y hace más probable que se vuelvan a aplicar medidas para depreciar el yuan. De hecho, desde comienzos de octubre el yuan acumula una depreciación cercana al 2% en términos efectivos nominales, rompiendo con la senda de apreciación observada desde julio.

– En balance, en una economía creciendo al 9% con una inflación por encima del 6% y en la que se ha puesto freno a la apreciación del yuan no cabe esperar cambios en la política monetaria a corto plazo.

Situación del sistema financiero chino

Respecto al sistema financiero, en los últimos meses comienza a preocupar no solo el efecto de la caída de los precios de la vivienda, sino también el impacto de la desaceleración económica sobre la solvencia de los agentes endeudados (familias y empresas) y la falta de control que la autoridad monetaria ejerce sobre los préstamos “informales”. Sin embargo, habría que matizar estos efectos y hay que tener en cuenta la capacidad de China para apoyar a su sistema financiero: casi 3 billones de reservas en dólares, cuentas públicas bastante saneadas y el exceso de ahorro.

– El descenso en los precios de la vivienda es suave y es un efecto buscado por el gobierno para evitar la formación de burbujas. Además, el desarrollo del crédito hipotecario es muy reducido: apenas supone un 15% del PIB y casi iguala el valor del ahorro de las familias en un año.

– La dificultad para acceder al crédito bancario durante este último año empujó a muchas PYME’s a solicitar préstamos por otras vías. El volumen de estos créditos “informales” es menos de un 8% del total de crédito concedido por los bancos. Además, la mayor parte de las quiebras declaradas y la mayor concesión de crédito “informal” se concentra en una región que representa menos del 1% del PIB nacional.

– El verdadero problema del sistema bancario consiste en el volumen de crédito concedido a las corporaciones locales, cuyo déficit se ha duplicado en menos de un año (superaría el 25% del PIB). Dado que no se ha examinado el riesgo de estos créditos, en caso de un impago, la tasa de morosidad del sistema financiero podría superar el 12%, frente al 1% en que se situaba a finales de 2010.

Comentarios

[…] Se confirma la desaceleración de la economía china economy.blogs.ie.edu/archives/2011/10/se-confirma-la-desa…  por kirov hace nada […]

Jena West - Vudu 19 octubre 2011 - 19:46

Si creo que como toda economia tiene sus mezetas y esta no es la exepción, pero no creo que se caiga. Tiene una enorme población por lo que es impensable que esto pase.
Vudu

posicionamiento web 19 octubre 2011 - 21:45

[…] Se confirma la desaceleración de la economía china economy.blogs.ie.edu/archives/2011/10/se-confirma-la-desa… por kirov hace nada […]

http://puntorojomarketing.com/posicionamiento_web.html

Juan Garza 20 octubre 2011 - 12:11

Aunque China sigue siendo una de las economías más dinámicas del mundo no ha podido sustraerse a la corriente de pesimismo global. Cada vez preocupa más el impacto que la persistencia de determinados desequilibrios tendrá sobre su crecimiento potencial.

Lo que le pase a China, además afecta las Divisas de otros países, sobre todo latinoamericanos.

Daniel 21 octubre 2011 - 01:51

China seguira en crecimiento, solo que no ha un ritmo tan acelerado como el de antes, aunque despues de la crisis seguro volvera al rtimo de antes, seguro sera la primera potencia mundial, hablando de economia, comparto con ustedes una noticia sobre Ana Patricia botin http://www.mujeresycia.com/?x=nota/33737/1/ana-patricia-botin-la-mujer-mas-reputada

China Loong Supply Chain Inc. 21 octubre 2011 - 05:12

Aqui en China Loong Supply Chain Inc., sabemos que hay miles de companias que ofrecen servicios de logistica, busqueda y envio de productos, inspecciones, entre otros. Todo esto nuestra compania lo ofrece, pero tambien le damos a nuestros clientes la oportunidad de recuperar dinero al cual tienen derecho desde el momento de su compra inicial.
Me explico: para promover comercio en China(especialmente despues de la mas reciente crisis mundial), el gobierno chino esta dispuesto a dar reduccion de impuestos a quienes compren uno de los miles de productos que ofrece devolucion de impuestos.
Esto no solo aplica para el cliente, tambien aplica para la fabrica o proveedor si el cliente efectua este proceso. Los requisitos: ser extranjero, comprar uno de estos productos (los que el gobierno Chino considere danino para el ambiente no califican), y pagar por medio de una compania China. Este proceso es largo y arduo y se tarda de 3-6 meses en la devolucion. Aqui en China Loong Supply Chain Inc. le devolvemos hasta un 5% sobre el precio de compra, de INMEDIATO.
Suena dificil de creer, pero es cierto. Tenemos mas de 10 anos de experiencia y gracias a nuestra red desarrollada de contactos locales, amplia experiencia en adquisicion de productos Chinos y facilidades financieras, somos capaces de negociar terminos ventajosos para el cliente y su proveedor.
Para mas informacion, visite nuestra pagina http://www.es.clsc.cn o escribanos a sibu@clsc.cn. Estamos ubicados en Guangzhou, detras del Pabellon C del Canton Fair.

China Loong Supply Chain Inc. 21 octubre 2011 - 05:12

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Juan Garza 21 octubre 2011 - 12:37

Al menos para lo que resta del año, las divisas de China también reflejaran esto. Vale tener a mano siempre este tipo de notas antes del cierre de la bolsa.

Paz Santamaría 26 octubre 2011 - 10:48

China lleva más de dos décadas avanzando con regularidad hacia el liderazgo económico mundial. Tras arrebatar a Japón la segunda posición entre las economías mundiales, empezó a alcanzar a EEUU dejando muy atrás a los principales países europeos. Con crecimientos anuales del PIB sobre el 10% – que en los próximos años se estima mantendrá por encima del 7% -, y una población de 1300M-500 M online -, China desbancará a EEUU en 2016, según recientes estimaciones del FMI, como primera economía mundial. Esta tendencia imparable se había acelerado desde que en 2007 estallara la crisis financiera que desembocó en la actual recesión económica.
Y no sólo China avanza frente a Occidente. India superará en breve a Japón y ocupará el 3º puesto. Y Brasil pasará a RU y Francia en los próximos años, situándose en la 7ª posición entre los países más ricos del planeta.
Cierto es que los analistas empiezan a destacar las tensiones inflacionistas, los primeros síntomas de una burbuja inmobiliaria incontrolada, y la excesiva dependencia de unas exportaciones amparadas en una divisa (el yuan, popularmente llamado renminbi – RMB – o “moneda del pueblo”) artificialmente depreciada (un 15%). Y todo ello sin contar con la previsible tensión social y política que crecerá a medida que aumentan la corrupción y las desigualdades en la población.
Según el Gobierno Chino, la actual moderación del crecimiento económico (estimado por el FMI del 9,5% en 2011, y del 9% en 2012 – después de haber crecido más del 10% en 2010 -; con crecimientos correspondientes en Asia Pacífico del 6,2% y 6,6%, respectivamente; y de 1,5% y 1,8% en EEUU) es debido, además de a una disminución de la demanda internacional, a las políticas internas de su Gobierno en un intento de contener la inflación – del 6% en septiembre, después de haber alcanzado el 6,5% en julio – y evitar burbujas sectoriales. Las exportaciones de China a Europa – principal destino (22%) de su comercio exterior – en septiembre han crecido sólo un 10%, tras un crecimiento del 22% en agosto. ¿Se trata, por tanto, de un “softlanding”, controlado?
China, sentada sobre un enorme tesoro (un potente sistema financiero con 3,2 Billones $ – millones de millones – de reservas; cuentas públicas saneadas; y exceso de ahorro), se siente como “guardián de la llave” de la recuperación económica mundial (sus dirigentes, que dicen controlar su desaceleración, se permiten incluso dar consejos a sus colegas de EEUU y Europa).
Y el Gobierno Chino sabe que es un buen momento para sacar partido a su posición de fuerza respecto a Occidente. Su modelo económico (capitalismo estatal, o comunismo de mercado: PIB/Cápita de 7.600$; con el 38% de su población laboral en la Agricultura; y en plena transformación de sociedad tradicional agraria en economía industrial) está en una encrucijada en la que debe tomar decisiones políticas – para dar respuesta a la presión social -; puramente económicas – para evitar un sobrecalentamiento de la economía -; y diplomáticas – para conseguir la consideración de economía de mercado plena, y evitar una guerra comercial con EU y la UE -.

Chengcheng Li 16 noviembre 2011 - 18:55

Para mí, es una buena noticia, dicho esto, porque en las dos décadas pasadas, el crecimiento económico de China ha sido lo más importante para mi país, pero, hemos perdido muchas cosas, para mí, más importantes que la economía: moral, tradición, cultura, valores, educación, etc… No creo que esta deceleración será algo negativo para mi país. Dicho esto, para mí, el crecimiento tb tiene factores de púrpura, como la inmobiliarias, etc, que tarde o temprano, se surgirán sus efectos negativos. Lo que sí que no me preocupo por la gente, es que somos un pueblo todavía anti-crédito y tienen buen hábito de ahorrar, además, cuando era yo pequeña (menos de 15 años), éramos casi todos pobres, desde un punto de vista europea, por lo tanto, lo que tenemos ahora es mucho mejor que antes.

Alguien muy sabio dijo que “tenemos que esperar a nuestra alma, hemos ido demasiado rápido…”.

Espero vuestros comentarios y sugerencias.

Chengcheng Li

Salones de fiesta 18 octubre 2013 - 19:43

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