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May

He visto este cuadro (ver más abajo) en El Economista de hoy (página 3). Y resulta que el final o el inicio de las grandes crisis económicas y, por tanto, de la aparición de una nueva interpreatción de la economía y de como se debe realizar de forma diferente la política económica, coincide  con el final de las burbujas (ver cuadro).

1)    El final de la burbuja del Dow Jones coincide con el inicio de la Gran Depresión. Y supone una crisis del modelo clásico y más tarde en 1933, se produce  el cambio de política económica con la aparición del modelo keynesiano protagonizado por el nuevo presidente, el demócrata Franklin Delano Roosevelt.

2)    La burbuja del precio del oro termina con el final de la crisis del petróleo y con el modelo keynesiano y aparece un cambio de rumbo protagonizado por Ronald Reagan: las políticas de oferta.  

3)    La burbuja del Nasdaq (pinchazo de la burbuja puntocom) año 2000, acaba con las políticas de oferta  y Bush hijo y Obama instrumentan de nuevo políticas keynesianas consistentes en un fuerte incremento del gasto público (guerra de Irak) y bajada de impuestos. Por su parte, la Reserva Federal aplica tipos de interés muy bajos y se deprecia el dólar. Típicas políticas expansivas de demanda agregada. La media del incremento del gasto público discrecional de los dos mandatos de Bush multiplicó por 62 la de Clinton y superó la de todos los presidentes anteriores.

4)    La burbuja de la plata se caba en 2011 y coincide con la ruptura del nuevo keynesianismo y la aparición de un nuevo enfoque en el que se da mayor responsabilidad a los individuos y a las empresas y reduce el papel del Estado en la economía. Nuevas políticas que ponen el foco en restablecer el funcionamiento de los mercados y en dar menos subvenciones. Menos Estado pero más eficiente. Y en aquellos mercados donde no puede funcionar la libre competencia, o donde hay riesgos sistémicos, introducir una mayor regulación.

¿Habrá alguna relación? ¿Por que coincide el final de las burbujas con el cambio en la doctrina económica imperante?

Comentarios

Jesús 17 mayo 2011 - 18:56

Estimado Rafael:
Sincearmente no entiendo el dónde saca la información del cambio de doctrina que hubo con la explosión de la burbuja de la plata (acabó apenas hace dos semanas). ¿Qué tanto se puede analizar de un “cambio de mentalidad” en apenas 13 días?

Por otro lado, ¿qué tiene que ver el papel del Estado en la burbuja de la plata? ¿Por qué un Estado compraría un activo si, por definición, una burbuja se crea cuando se tiene una subida de precio sin ningún fundamento económico?

Muchas gracias.
“Un especulador de los mercados”

Alberto 18 mayo 2011 - 15:14

Me faltaría la burbuja inmobiliaria española frente al Ibex35… alguien se atreve? 😀

Juan Garza 20 mayo 2011 - 14:26

Un analisis muy bien mostrado, además del gráfico que se muestra en paralelo. Vale el analisis que forma parte del Mercado Forex

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