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Según informó hoy el Instituto Nacional de Estadística (INE) de España el Producto Interior Bruto (PIB) generado por la economía española ha registrado un crecimiento real del 0,3% en el primer trimestre de 2011 con respecto al cuarto trimestre de 2010. Como ya señalamos, en este blog hace una semana, el crecimiento se debió fundamentalmente a una mayor contribución del sector exterior y especialmente del turismo.

El Banco de España (Boletín Económico de abril) discrepa de este dato y apunta que durante el primer trimestre de 2011 la economía española solo creció un 0,2% también con respecto al 4º trimestre del año pasado.

Crecimiento espectacular de la productividad

La gran pregunta que me hago es: ¿Cómo es posible un crecimiento del PIB del 0,3%, en un contexto de fuerte destrucción de empleo?. Efectivamente la economía española destruyó, según la Encuesta de Población Activa (EPA), mas de 250.000 puestos de trabajo netos en el primer trimestre de este año; lo que supone una caída en el empleo del 1,4%.  Supongamos que en términos de Contabilidad Nacional ese 1,4% se tradujese en una caída del empleo del 1%. La única respuesta posible a que se produjera un crecimiento económico del 0,3% a la vez que se destruye empleo en un 1% es que se ha producido un crecimiento muy elevado, casi increíble, de la productividad: concretamente un 1,3% en el primer trimestre con respecto al cuarto trimestre de 2010. Es decir, si los números no me fallan un crecimiento de la productividad de un 5,2% en términos anualizados. ¿Qué cambios tecnológicos se han producido en el primer trimestre para que la productividad creciera a ritmos tan espectaculares?

Año Trimestre Crecimiento del PIB (1) Crecimiento del empleo según la EPA (2) Diferencia:(1)   – (2)
 2008 I 0.5 -0,4 0,9
II 0.0 +0,11 -0,11
III -0.8 -0,4 -0,4
IV -1.1 -2,41 1,31
 2009 I -1.6 -3,9 2,3
II -1.1 -0,76 -0,34
III -0.3 -0,4 0,1
IV -0.2 -1,2 1
 2010 I 0.1 -1,25 1,35
II 0.3 +0,45 -0,15
III 0.0 +0,38 -0,38
IV 0.2 -0,75 0,95
2011 I 0.3 -1,4 1,7

 Fuente: INE

En el cuadro de arriba se muestran los datos de crecimiento económico trimestral (1) y crecimiento del empleo según la EPA (2). Lo primero que se observa es que en los 2 trimestres de mayor destrucción de empleo (4º de 2008 y 1º de 2009) el crecimiento trimestral fue muy negativo (-2,41% y -3,9%). El siguiente año en destrucción de empleo del periodo considerado (2008-2011) fue precisamente el trimestre que estamos analizando: el primer trimestre de 2011; ¿Qué pasó? se redujo el empleo en 1,4% en términos de EPA, pero ¡Oh sorpresa!  la economía crece un 0,3% ¡Increíble!

Lo segundo, que señala el cuadro, es que la diferencia entre crecimiento económico y crecimiento del empleo, que de alguna manera indica el crecimiento de la productividad, se hace máxima precisamente en el primer trimestre de 2011, si exceptuamos el primer trimestre de 2009.

En todo caso habrá que esperar al 18 de mayo en que el INE dará a conocer datos más detallados para saber exactamente cuanto creció el empleo en términos de Contabilidad Nacional y cuanto la productividad.

¿Qué ha pasado en la economía española para que en un solo trimestre la productividad crezca más de un 5% en términos anualizados? ¿Un crecimiento del PIB del 0,3% tiene alguna otra explicación? Me gustaría saber tu opinión.

Comentarios

Juan Carlos Barba 13 mayo 2011 - 11:04

Mira el artículo que escribí el otro día, en que hago un análisis desde el punto de vista de la demanda.

http://www.libremercado.com/2011-05-05/los-indicadores-que-elabora-salgado-apuntan-a-una-nueva-caida-del-pib-1276422401/

Luis 13 mayo 2011 - 11:39

Si ha subido la inflación, los salarios están constreñidos, se destruyen mas empleos, el Banco de España enmienda la nota y gracias a Trichet suben las hipotecas; ¿Por qué nos hacen creer que ha crecido el consumo de los hogares?, solo para justificar el alza de los tipos de interés. No hay otra. Siempre la pagan los que no deben…

Enrique 13 mayo 2011 - 14:14

Una solución simple nos llevaría a pensar que, tal como ha pasado hasta ahora, el empleo que se pierde es el de menor calidad (con una productividad muy baja), lo que compensa y hace que en media la productividad crezca. ¿?¿? ….Sin embargo, ¿cómo es posible que crezca el PIB mientras baja la “actividad” por mucho que en media la productividad crezca, debido a la perdida de empleo poco productivo?
Para que el PIB crezca, ya no solo debería perderse empleo poco productivo sino que el empleo de alta productividad deberia de ser, aun si cabe, mucho más productivo, de lo que ya era. Vamos que no acabo de creermelo.

Yo personalmente me decanto más por una explicación ligada al aumento de la inflacción, que sufre España, y quizás se pueda entender el crecimiento del PIB desde esta visión.
Teniendo un PIB como PIB = C + I + G + (X-M)

Un importante aumento de la inflacción hace, que para un mismo nivel de consumo de los hogares en terminos relativos, implique realmente un aumento desorbitado del consumo (C) en terminos economicos o mejor dicho en terminos monetarios, por lo que si asumimos, como más o menos estables el resto de los factores, podría explicar el aumento del PIB aun cuando la economía en terminos reales se está contrayendo.

Rafael Pampillón 13 mayo 2011 - 15:46

Julio Rodríguez me envía el siguiente comentario:
“Considero con frecuencia a la tasa de variación del PIB como algo que el gobierno cuida al máximo, algo asi como la honra de una familia, que sufre con el honor de las hijas.
Lo que hagan los hijos no afecta mucho, y eso lo comparo con las cifras de empleo de la EPA, las de la afiliación a la SS y de la propia CNTr. No trasciende mucho lo que salga en tales estadisticas, con lo que, además, se refuerza la idea de que todos los males estan en el mercado de trabajo (la economía crece y se pierden empleos por la rigidez del mercado en cuestion, es el tópico que se forma con tal contraste).
Ahora el tema ha tomado mas gravedad por el alcance que tiene el déficit en % del PIB, por lo que, a mayor PIB, menor es el déficit.
Esto no tiene más solución que pedir que una comisión de expertos nombrada por las cortes inspeccione tales estimaciones, pues el PP no me merece mas garantías en cuanto a manejo de datos”
Julio Rodriguez

Antonio Zamora 13 mayo 2011 - 16:33

Una consideración pertinente es que siempre en los primeros trimestres se observa una mayor divergencia aparente entre la creación de empleo y el crecimiento económico. Al menos parte de la explicación debe buscarse en la estacionalidad del dato de empleo, que suele ser especialmente débil en ese tramo del año. Las cifras de PIB están desestacionalizadas, de manera que debe hacerse lo propio con las de empleo. Aun así, es probable que ambos datos sigan siendo sólo compatibles con un notable incremento de la productividad.

Rafael Pampillón 13 mayo 2011 - 18:38

Es verdad Antonio pero si ajustas de estacionalidad el empleo, lo pasas a puestos de trabajo a tiempo completo, la destrucción de empleo puede ser del 0,8%. Aún así, la productividad debería haber crecido en el mes al 1,1% y a ritmos anualizados del 4,4%. Me parece demasiado, pero vamos a esperar al 18 de mayo.

Pablo Esteban 14 mayo 2011 - 10:05

Esta demostrado que cuando todos los parametros economicos estan en recesion el Pib no puede crecer. La realidad en este momento es que el consumo de las familias caen espectacularmente, el consumo de carburantes tambien esta en caida libre(y no por la reduccion de velocidad),el sector de automocion no levanta cabeza,la construccion sigue generando desempleo. ¿Quien puede creer este dato de crecimiento con todos estos parametros en negativo?.Seguramente este dato es un dato enfocado a las elecciones de mayo y pasadas estas se vera el dato real de la caida del Pib en un 3 o 4 %- “Panda de gobernantes incompetentes y falsarios es lo unico que justifica este dato*.Tenemos el doble de paro de la media europea, los salarios mas bajos de la cee,la energia mas cara,los impuestos mas elevados……..eso si, tenemos un govierno progresista y votamos progresismo………..el que no se consuela es porque es gilipollas. Ala con Dios y por la sombra que ya empieza a hacer calor.

Rafael Garcia A 14 mayo 2011 - 13:12

Esto del PIB es un maquillaje mas del gobierno para tranquilizar primero , lo que mas le importa en estos momentos al gobierno es los mercados de deuda, si se dispara el diferencial con el bono Aleman, parasa lo mismo que con Grecia; Irlanda y ahora Portugal , esto es todo el miedo de los mercados a que España sea la proxima.
Y con este gobierno que no admite sus errores vamos para atras, puro maquillaje.

Luis 15 mayo 2011 - 17:22

Manejos políticos que benefician siempre a minorías. Eso es lo que pienso que sigue sucediendo en este caso.Suben los intereses y la gente de a pie sigue viviendo en crisis. Y el gobierno de Zapatero ya no puede más… mala onda……
Luis – Plugins para WordPress

F.C. 16 mayo 2011 - 09:24

Sin lugar a duda, aunque sea de forma intuitiva, la ecuación no sale… Por mucho que en las empresas que logran subsistir (pymes y autónomos sobre todo), se produzca una disminución del capital humano menos que proporcional que la reducción de la actividad que supone sobre las mismas, lo que eventualmente podría justificar un cierto repunte de la productividad, me cuesta mucho creer que el PIB español pueda registrar variaciones de signo positivo con una tasa de paro que según datos de la EPA se sitúa en el 21,29% en el 1ºT/2011 (+1,24% con respecto al mismo periodo del ejercicio anterior), incluso a pesar del efecto de ilusión cuantitativa que puede tener sobre el PIB en términos nominales el incremento del coste de la vida.
Es muy difícil resolver un problema cuya profundidad y gravedad se está constantemente ocultando…

goyo 16 mayo 2011 - 16:59

Queridisimo profesor
me gustaria que un dia analizasemos que seria de España si no hubiese entrado en el euro. ¿ estariamos peor? ¿ estariamos mejor? ¿ no estariamos?
Hablando de otra cosa ultimamente me he sentido un poco Hungaro, parece que no les da verguenza decir que son cristianos y que la famila es fundamental en cualquier sociedad.
es decir que soy hungaro a mi tampoco me da verguenza decir que soy cristiano,padre de 5 angelitos ( cuando duermen) y de derechas.
un abrazo a todos
GOYO ( discipulo del gran pampillon)

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