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Informe de Estabilidad Financiera (FMI)

Escrito el 16 Abril 2011 por José Ramón Diez Guijarro en Economía Global

A raíz de la última crisis, ha ido cobrando cada vez más protagonismo el Informe de Estabilidad Financiera que elabora cada seis meses el FMI, como la mejor herramienta de análisis de la situación del sistema financiero internacional.

Esta semana se acaba de publicar el último número en el que se destaca que la recuperación económica a dos velocidades plantea diferentes retos en materia de políticas de actuación. En los países avanzados la tarea principal radica en reorientar las políticas para que se centren menos en el apoyo macroeconómico y el suministro de liquidez y más en aspectos estructurales. En los emergentes, la tarea consiste en limitar el sobrecalentamiento de la economía y la acumulación de factores de vulnerabilidad.

En el corto plazo, el reto más importante es la captación de fondos por parte de los bancos y estados soberanos, particularmente en algunos países vulnerables de la zona euro. A escala global, los vencimientos de deuda de las entidades financieras en los próximos dos años se sitúan en 3,6 billones de dólares.

Las políticas para lograr la consolidación fiscal y fortalecer los balances bancarios deben estar respaldadas por mecanismos creíbles que no lastren nuevamente las finanzas públicas o la financiación de los bancos. En general, pese al traslado de los riesgos del sector privado al sector público, todavía no se ha recuperado la confianza en los sistemas bancarios de muchas economías avanzadas, circunstancia que ha interactuado negativamente con los riesgos soberanos en la zona euro.

Para restaurar la confianza y reducir la excesiva dependencia de financiación vía banco central es necesario reforzar los balances en la zona euro. Los países cuyos sistemas bancarios siguen en dificultades deben mejorar la transparencia (mediante la realización  de pruebas de esfuerzo más rigurosas y realistas), recapitalizarse y reestructurarse. Sin estas reformas, las dificultades de financiación a corto plazo pueden agravarse y desembocar en otra crisis de liquidez sistémica. Por tanto, el informe vuelve a poner de manifiesto que una de las lecciones de la última crisis es que la estabilidad financiera va a ser un objetivo prioritario de la política económica. Algo de lo que seguro vamos a escribir mucho a partir de ahora.

Comentarios

Alejandro Barreras Massa 18 Abril 2011 - 10:02

Me parece muy interesante también que, ya que este informe está cobrando cada vez más protagonismo, en dicho informe se destaque que España ha iniciado una “consolidación fundamental” de su sistema bancario. Y es que nuestro país, gracias a Dios, se está desligando de países como Grecia, Portugal o Irlanda. El punto negativo lo siguen marcando las Cajas, que siguen siendo vulnerables. La mayor temor del FMI es que, aunque la situación no es preocupante, podría ocurrir que estas entidades tuviesen problemas al refinanciarse.

Eva Ahijado 19 Abril 2011 - 10:39

El informe de estabilidad de FMI menciona que la situación financiera se ha afianzado gracias a las medidas tomadas en los últimos meses.

Sin embargo, tres cuestiones me han parecido bastante interesantes del resumen que he leído son las que describo a continuación, y aunque en el resumen que he leído no hace referencia expresa a España, sino a EEUU y Europa, o a las dos velocidades en la economía mundial entre países emergentes y economías avanzadas, considero que España puede plantearse que puede hacer, y que estamos haciendo en cuanto y como se verá afectada por las siguientes cuestiones:

1. las dos velocidad es de las economías avanzadas y países emergentes, esto no solo a nivel mundial, sino como ya comentamos en otro post relativo a la subida de tipos en Europa, comentamos el impacto que esto podía tener en las dos velocidad que se veían dentro de al economía europea, y como se podía ver afectada España, por subidas de tipos,
2. políticas de consolidación fiscal, y fortalecimiento de balances bancarios, que coincidiendo con el comentario de Alex, afecta a la situación de las cajas, y los ajustes que serán necesarios realizar durante este año,
2. y por último, mercado hipotecario (en el Informe aparece el ejemplo de EEUU, y como la situación del mercado hipotecario pone aun más presión sobre el sector bancario; pero este ejemplo bien podría extrapolarse a la situación del mercado hipotecario español y la presión que puede ejercer sobre bancos y cajas.

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