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Las ayudas del FMI y el ejemplo de Malasia

Escrito el 12 noviembre 2010 por Mikel Aguirre en Economía Mundial

El jueves 11 apreció en el Wall Street Journal la posibilidad que Portugal e Irlanda (además de Grecia) tengan que acudir a las ayudas del Fondo Monetario Internacional.

En 1997 en plena crisis del sudeste asiático, Indonesia, Corea, Filipinas y Tailandia acudieron al FMI  a solicitar ayudas financieras por un importe de 105 billones de USD con el objetivo de restaurar la confianza de los mercados y preparar el terreno para una futura recuperación.  

Un país de la zona muy pequeño, Malasia (25M de habitantes) hizo historia al ser el único que rechazó acudir a los organismos multilaterales, tratando de solucionar sus problemas con políticas internas: Se desarrolló una combinación de  política monetaria y fiscal restrictiva que llevaron a la apreciación de la moneda local (ringgit) , a un fortalecimiento del sistema financiero a través de una mejor gestión del riesgo y una reducción drástica del gasto público para mejorar la cuenta corriente del país .  Una decisión muy polémica que tomo el país fue el control de los capitales de corto plazo que acudían al país restringiendo su salida  y el préstamo de su moneda a no residentes.  Con el  objetivo de atajar los ataque sobre su divisa   Hubo detractores y defensores de esta política. Frente a la posibilidad que Malasia se quedase fuera de los mercados de capitales tradicionales estaba la apreciación que las entidades financieras tienen poca  memoria, sólo quieren hacer dinero.

Malasia implemento satisfactoriamente controles de divisa y de capital.  ¿Es posible una decisión similar en países como Irlanda (4,5M habitantes) o Portugal (11M)? Sino de política monetaria ¿de política fiscal y de gasto?

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