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Sep

La contracción del crédito

Hoy el Banco de España ha publicado que, el crédito de bancos y cajas (sistema bancario) se contrajo en julio con respecto a julio del año pasado un 0,46%, unos 8.200 millones. La caída frente a junio de este año es aún más consistente: 14.152 millones. ¿A qué se debe este “credit crunch” (contracción del crédito)? La reducción del crédito hay que analizarla desde dos puntos de vista: desde los que prestan el dinero, es decir, desde el lado de los bancos y cajas de ahorros y desde los que solicitan los préstamos: familias y empresas.

Banco de España (Madrid) 06.jpg

A) Por el lado del sistema bancario, las entidades financieras están todavía sufriendo las consecuencias de la crisis y esto tiene mucho que ver con el aumento de la morosidad. Este aumento de morosidad les exige mucha prudencia en la concesión de créditos, analizando cuidadosamente el nivel de riesgo. Ya no pueden dar crédito con la misma alegría que tenían antes de la crisis. La fuerte expansión del crédito, entonces, estuvo acompañada por un relajamiento de los estándares de riesgos. Ahora, en cambio, antes de conceder un crédito se evalúa detalladamente las posibilidades de que sea devuelto. Por eso se concede menos crédito.

B) Las familias no están solicitando tanto crédito como antes por dos motivos:

 1) Las solicitudes de crédito hipotecario, por parte de las familias, se han reducido drásticamente a la espera de que baje el precio de la vivienda y a que las condiciones del mercado de trabajo mejoren. Un parado o un trabajador que ve peligrar su puesto de trabajo no está pensando en comprase una casa.

2) Las familias no solo no compran casas y no solo no solicitan créditos hipotecarios sino que tampoco piden crédito al consumo. Y las familias consumen menos por 3 motivos: a) falta de confianza en el futuro, b) enorme endeudamiento contraído en la fase expansiva del ciclo que les hace ahorrar más para poder devolver lo que deben a los bancos y cajas de ahorros y c) crecimiento del desempleo; los desempleados consumen menos que los que tienen un empleo. Y por tanto, no solicitan ni créditos al consumo ni créditos hipotecarios. 

C) En cuanto a las empresas, sucede algo parecido. Están muy endeudadas y al igual que las familias tienen que desendeudarse. Y eso significa pedir menos crédito, no más. Tienen que devolver el enorme volumen de crédito que ya tienen concedidos. Además como las empresas tienen unas expectativas de futuro inciertas invierten menos, aumentan en menor cuantía su capacidad productiva, compran menos maquinaria, etc., y, por tanto, no solicitan tanto crédito como antes.

¿Por qué aumenta la morosidad? 

Hoy también el Banco de España ha informado que, en julio, los activos dudosos del sistema bancario alcanzan los 95.605 millones de euros, casi 1,600 millones más que el mes anterior. La morosidad del sistema bancario se sitúa en el 5,38%. Eso significa que en el mes de julio la morosidad aumentó 1,32 puntos frente al mes de junio. Y con respecto a julio de 2009, la morosidad del sistema bancario también aumenta ya que entonces estaba en el 4,63%.

El crecimiento de la morosidad se debe a que los bancos y cajas de ahorros tienen en sus balances algunos créditos tóxicos de difícil cobro y que las garantías de esos créditos valen menos de lo que figura en su contabilidad; piense el lector, por ejemplo, en créditos que tienen como garantía “suelo para construir” ¿Qué vale ese suelo? muy poco, mucho menos que el crédito que se concedió para la compra de ese suelo.

Según la Asociación Hipotecaria Española (AHE), las promotoras inmobiliarias adeudan a la banca un total de 325.000 millones de euros, de los que la mitad corresponde a préstamos para la compra de suelo. Según el presidente del Consejo Superior de Cámaras de Comercio, Javier Gómez Navarro, las entidades financieras nunca recuperarán el 30% de esa deuda es decir, 97.500 millones de euros. 

De ahí la importancia de que bancos y cajas reconozcan cuanto antes la totalidad de sus pérdidas y resuelvan de forma adecuada el importante tema de la valoración de sus activos tóxicos.

¿Por qué no se devuelven los créditos?

Las familias no los devuelven por los elevados niveles de desempleo y las empresas que no pagan lo hacen porque han cerrado o no están en condiciones económicas de hacer frente a sus obligaciones crediticias. Un ejemplo muy claro son las empresas de promociones inmobiliarias o vinculadas al sector de la construcción (muebles, electrodomésticos, menaje del hogar, materiales de construcción, etc.) que o han cerrado o  están vendiendo muy poco y, como consecuencia, no tienen ingresos suficientes para devolver los créditos.

Comentarios

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Ana 18 Septiembre 2010 - 00:00

Los bancos están pasando unos momentos complicados: aumento de la morosidad, endurecimiento de la regulación en materia de provisiones con el impacto en su cuenta de resultados, mayores exigencias de fondos propios…todo ello explica que los bancos y sus comités de crédito se lo piensen dos veces antes de autorizar un crédito. Si a esto le unimos el encarecimiento del pasivo que se está viviendo en los ultimos meses, los bancos van tener que “ingeniarselas” para que salgan los números (de ahi el interes que tienen algunos de revisar al alza las comisiones por servicios)
Por otra parte las empresas van a tener tambien que usar su imaginación para acceder a la financiación que necesitan. Las grandes siempres podrán recurrir a los mercados con emisiones de bonos o acciones. Las pequeñas buscan nuevas formulas de intermediacion lo que ha dado lugar a la aparicion de diversas insituciones que monetizan las carteras de cobros de las empresas, colocando estos créditos a inversores deseosos de lograr una mayor rentabilidad que la ofrecida por los bancos.
Todo ello puede dinamizar los mercados financieros siempre y cuando se dote al sistema de las salvaguardas y controles necesarios para mantener la confianza entre las partes.

Ramon 20 Septiembre 2010 - 10:31

La huiida hacia delante de gobiernos y bancos…solo provoca mas sangria. El efecto expulsión, con pymes con poco acceso al credito paralizan las inversiones. Si le sumamos que otra parte hay muchas empresas estan en recesión de balance, desapalancandose, el panorama no es muy bueno.

La salida a nuestro deficit comercial, es exportar mas….pero todos los paises..quieren exportar mas…Y encima unos como Japon pueden hacer devaluaciones competitivas.

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Vamos pasando a escenarios peores, el siguiente es el proteccionimos y el siguiente seria la depresión, solo se puede parar este avanze con nuevos acuerdos mundiales tipo B.W. Unos nuevos acuerdos que creen confianza con nuevas normas supranacionales. De esta forma la salida de la crisis tendira una forma de anzuelo (unos 5-10 años)
apuntes:
-Soros: “El oro es la burbuja definitiva”

-“Tenemos que pensar de forma diferente. Esta crisis no es como las demás. Las reglas de juego han cambiado. Esta prueba de fuego no se resuelve con las viejas recetas” Dominique Strauss-Kahn (director gerente del Fondo Monetario Internacional)
-La UNCTAD ha dicho: el modelo económico basado en las exportaciones llegó a su fin

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