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Jul

Desde el 7 de junio el euro se ha apreciado un 10%. Efectivamente en esa fecha el euro alcanzó su mínimo de cuatro años (1,19 dólares un euro) y hoy cotiza a 1,30. El euro se ha beneficiado del reciente y creciente optimismo sobre Europa: las pruebas de resistencia de los bancos que se publicaron ayer son buenas y parece, por tanto, que el sistema financiero eurozónico goza de suficientes niveles de solvencia.  

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Apreciación del euro

¿La apreciación del euro se debe a la fortaleza de economía europea o a la debilidad del dólar? Esta semana han salido publicados una serie de datos económicos en EEUU más débiles de lo esperado, justo en el momento en que empezaba a apaciguarse la crisis de la deuda europea. A ello se une que algunos compradores como el gobierno de China podrían estar comprando bonos denominados en euros y ayudando así a la apreciación de la moneda única.

Debilidad del euro

Hay sin embargo quien opina que el crecimiento económico europeo se verá afectado negativamente en los próximos trimestres por el efecto de los ajustes a las políticas fiscales de los principales países del área tras la crisis de deuda griega, lo que depreciaría el euro.

¿Se puede predecir la evolución del tipo de cambio?

Los alumnos, sobre todo extranjeros, que reciben de sus países de orígen dólares me preguntan que va a hacer el euro este verano. Yo siempre contesto lo mismo: la mejor estimación del tipo de cambio futuro del euro con respecto al dólar (de hecho de cualquier moneda) no es la media de los expertos, sino el tipo de cambio actual, es decir, el vigente en este momento (1,30 dólares/euro) ya que esa cotización recoge toda la información disponible en el mercado presente y futura conocida en este momento. Cualquier nueva información que aparezca (previsiones, estadísticas e incluso datos falsos) o cualquier cambio en la percepción de los actores en el mercado (incluidos los rumores y las sospechas) se tendrán inmediatamente en cuenta, generando compras o ventas y traduciéndose inmediatamente en apreciaciones o depreciaciones del dólar.

Querido lector si tienes una mejor predicción del tipo de cambio euro/dólar para dentro de 3 meses pon un post aquí debajo. Predecir es gratis, al menos para algunos. Sin embargo, a mi me parece que el tipo de cambio no se puede predecir.

Fuente: TOM LAURICELLA “Euro Rally Is Prelude to a Fall”. WSJ. 22 de julio 2010

Comentarios

Diego 25 julio 2010 - 05:57

Es cierto que es casi imposible predecir el tipo de cambio, ya que a este le afectan una infinidad de variables, desde anuncios políticos hasta resultados de ciertas empresas.

Los especuladores del cambio, por ejemplo FOREX, dicen poder predecir los mercados, lo cierto es que sus rentabilidades a largo plazo no corroboran sus argumentos.

Sobre la tendencia a la apreciación del euro, es preciso decir que esta no será beneficiosa para Europa puesto que sus exportaciones sufrirán el efecto (negativo) de dicha apreciación.

La semana en los blogs LXXXVIII 25 julio 2010 - 11:27

[…] Economy Weblog analiza los tipos de cambio euro-dólar y cómo la mejor predicción futura de la evolución de las divisas hay que tomarla siempre en el momento actual, nunca con los datos pasados. […]

[…] This post was mentioned on Twitter by Santi Fdz-Valderrama, GrupoTECNOCO. GrupoTECNOCO said: ¿Qué hará el euro este verano?: Desde el 7 de junio el euro se ha apreciado un 10%. Efectivamente en esa fecha el … http://bit.ly/bEwaj3 […]

Benoit 10 abril 2011 - 22:04

Es claro que nadie puede ver en el futuro, pero hay herramientas estadísticas que nos enseñaron en clase de métodos cuantitativos para estimar series temporales a futuro naturalmente con una cierta probabilidad de excito.
Pero sin ir en tan detalles, mirando la evolución del euro comparado al dólar, podemos ver que las tendencias (es decir quitando los ciclos y las estacionalidades) de la bajadas y de las subidas son bastante rectas.

http://es.finance.yahoo.com/echarts?s=EURUSD=X#symbol=;range=01011999,10042011;compare=;indicator=volume;charttype=area;crosshair=on;ohlcvalues=0;logscale=off;source=;

Así que podríamos deducir que si el euro ha continuamente aumentado en las últimas semanas, es más probable que continua a aumentar. Ahora si el euro empieza a bajar por debajo del 4% (que representa el residuo) podríamos concluir que su tendencia está negativa y lo más probable es que queda negativa en el futuro próximo con la misma pendiente.
No me ayuda para saber el precio del euro en 6 meses, pero me permite especular con el euro si lo sigo día a día.

La mala noticia para los extranjeros es que lo más probable HOY es que el euro subiese hasta 1,50$ este verano. El rescate de Portugal podría cambiar las cosas pero parece que los mercados se han acostumbrado a rescates o tal vez porque la UE les gestiona mejor, generando más confianza. Lo de Irlanda ha tenido una consecuencia mucho más pequeña que lo de Grecia y aunque el rescate de Portugal es inminente, los mercados todavía no han reaccionado.

DiegoSN7 12 abril 2011 - 01:18

Definitivamente creo que las herramientas que menciona Benoit son importantes, sin embargo estas sirven únicamente para especular, por que ni siquiera en el corto plazo es posible predecir algo tan cambiante como es el tipo de cambio. La información va apareciendo y se va a incorporando a los mercados y es esta información (incierta y desconocida) la única capaz de determinar el comportamiento del tipo de cambio. Efectivamente, en los últimos meses se ha observado una apreciación del Euro frente al Dólar gracias a la confianza que se ha ganado por los rescates del BCE primero de Grecia, luego de Irlanda y de Portugal, pero con un poco de tristeza lo digo, que nos hace estar seguros que pronto no viene otro país como España y el BCE ya no es capaz de soportar mas rescates y esta sitaución se vuelve insostenible. Como este, existen muchos mas factores tanto económicos como políticos que pueden afectar la apreciación o la depreciación del Euro frente al Dólar tanto en el largo como en el corto plazo.

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