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Bernanke seguirá al frente de la Reserva Federal

Escrito el 17 Diciembre 2009 por Rafael Pampillón en Economía de EEUU

El Senado de EEUU aprobó hoy la nominación de Ben Bernanke para un segundo mandato al frente de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED). Bernanke llegó a la FED en 2006 apadrinado por Alan Greenspan y propuesto por el entonces presidente de EEUU, George Bush. Durante sus cuatro años al frente de la FED Bernanke ha convencido a los miembros del Gobierno y de la oposición de que es el hombre ideal para dirigir la FED.

Ayer Bernanke fue elegido por la revista Time como hombre del año.

Richard Stengel, editor de la publicación estadounidense, explicaba que la recesión ha sido el tema del año y  sin Bernanke la economía americana estaría mucho peor de como está ahora. Por tanto, para Time, el responsable del banco central estadounidense ha sido una de las piezas clave en la recuperación de EEUU, junto con Tim Geithner, secretario del Tesoro estadounidense, Bernanke ha dirigido los planes de rescate del sector financiero que han devuelto la estabilidad a los mercados y han evitado nuevas quiebras en el sector bancario estadounidense.

En este sentido, Time ha valorado la capacidad de Bernanke para no incurrir en los mismos errores que cometió la FED en los años 30 y que sometió a la principal economía del mundo a una crisis que duró casi 10 años. Se puede decir, que Bernanke aprendió de los errores cometidos por la FED en los años 30.

A sus 56 años de edad Bernanke se ha enfrentado a una de las etapas más difíciles en la historia económica de EEUU. Antes de relevar a Alan Greenspan al frente de la Fed, este ex profesor en la Universidad de Princenton era ya un reputado experto en la Gran Depresión de los años treinta. Gracias a esos conocimientos, Bernanke ha sabido reconducir la economía de EEUU y sacarla de la recesión.

Fuente: Bernanke, hombre del año para la revista Time, Expansión 16-12-2009

Comentarios

Fernando Peral 18 Diciembre 2009 - 15:55

En 2002 Ben Bernanke, entonces Presidente del Consejo de Asesores Económicos de Georges W. Bush y hoy máximo responsable de la Reserva Federal con Barak Obama, en un discurso pronunciado con el que pretendía acabar con los temores respecto del futuro de la economía, llegó a declarar lo siguiente: “El Gobierno de los Estados Unidos dispone de una tecnología, llamada plancha de impresión (o su equivalente electrónico), que le permite producir tantos dólares como quiera sin costo alguno. Al incrementar el volumen de dólares en circulación, o incluso amenazar de manera con llegar a hacerlo, el Gobierno también puede reducir el valor del dólar en términos de bienes y servicios o, lo que es lo mismo, elevar el precio en dólares de dichos bienes y servicios. Llegamos a la conclusión de que, en un sistema de papel moneda, un gobierno determinado siempre puede generar una elevación del gasto y, con ello, una inflación positiva”.
Viejos perros con nuevos collares. Mucho me temo que esta crisis se parece mucho a la de los años treinta, y que las respuestas políticas que alargaron y agravaron la crisis de entonces se parecen demasiado a las que se están adoptando en la actualidad, con la circunstancia agravante de que las de entonces tenían un alcance fundamentalmente doméstico (Estados Unidos), mientras que ahora todos los bancos centrales de las principales potencias económicas se han concertado para intervenir en una dirección común, lo cual augura que los errores que cometieron Hoover y Roosevelt en Estados Unidos adquieren ahora un alcance mundial .

Tito 22 Diciembre 2009 - 14:55

No estoy nada de acuerdo con Fernando, la crisis de ahora se ha gestionado totalmente diferente a la de los 30. En los 30 se tardo años en intervenir, dejando al mercado sólo y que se estrangulase la economía en general. En esta ocasión se ha actuado correctamente, lo que no quiere decir que se hayan hecho bien las cosas antes de llegar a esta situación, pero en nuestro sistema el dinero no puede parar de circular, como la sangre, porque si no estaríamos como en los 30 o peor. Era critico y necesario que los bancos centrales suministraran esa liquidez que el mercado no daba.

Si el dinero no circula no se pueden pagar deudas, si no se pagan deudas, las empresas no tendrán dinero para pagar sus otras deudas y tampoco a sus empleados => despidos, si hay despidos, habrá menos consumo y las empresas ganarán menos => mas despidos y más deuda sin pagar, y así hasta la muerte del sistema. Por eso es importante que el dinero circule, eso si, con control. No creo que se trate de un error que los Bancos Centrales hayan actuado “coordinados” en esta crisis, siempre y cuando sepan retirar dichas medidas cuando el dinero “retenido” circule nuevamente en los mercados, y por sus declaraciones, dicen que eso van hacer.

Saludos.

JOSE LUIS REVILLA ESCUDERO 25 Diciembre 2009 - 14:09

viernes 25 de diciembre de 2009
WALL STREET, 20 years later

Year 1987
Reagan was the US president at that moment. OCTOBER´s BLACK MONDAY makes WALL St fall 508 points in one single session.

20% drop in one day. What happened ?? … Alan GREENSPAN is the FED responsible, and therefore, the key person in the country due to give some kind of explanations to the world.

Greenspan doesn´t know what to say. The main aim of his speech must be CALM, restore CONFIDENCE, and obviously PLANS, IDEAS, …

The reason of this situation was not other than the decision of increase interest rates, without taking much notice of the effects from this decision in the, at that time, bubbled finacial markets. But there is never one single cause,… the main bonds collector in the country gets into bankruptcy, mainly due to this increase in interest rates that made current bonds lose value.

So, GREENSPAN was guilty ??
Obviously, he ´d just arrived into his FED position. But also obvious is that he was supposed to bring some kind of “outdoor” experience in markets, stock exchange, brokers and bankers.
So, yes, GREENSPAN did a bad calculation of risks when deciding to raise rates and ignored factors that derived into a complete hell.

The RESTRICTED handbook for complex situations had to be released from the shelves of the FED library. And acting as a cook recipe book, only 3 dramatic options were recommended:

1- To close the markets. To interrupt the daily shares transactions.
2- To deliver all the FED credit lines and cash into the banks and brokers to restore credit flows and restore confidence.

3- To artificially enter into the markets buying shares to sustain the indexes.

All these 3 measures were considered as an interferation of the state into the free markets. All an interest declaration in the middle of the capitalism paradigm country, the United States of America.

Some time later, nobody explained yet how… but suddenly, the next day, and in only half an hour, major banks began buying futures to restore shares quotations. Many experts said it was some kind of a together action between the government and the private banks. Others say that banks decided to do so because they had the TOP SECRET support of the government, just in case, all went wrong again.

Year 2008
President W.BUSH is in charge. Lehman brothers fall down. The financial system breaks up completely.

Ben BERNANKE had substituted GREENSPAN not that long ago. A long period of 0% interest rates is inherited by BEN, and obviously a new bubbled Wall St is also present. But a new bubble is also there, the REAL ESTATE market.

The securitisation of SUBPRIME bonds attached to this REAL ESTATE bubble makes everything explode.

The difference with year 87 crisis is maybe, that BERNANKE did not decide to raise the rates before everything collapsed. But only for that, since all other is very similar:

1- Instead of a bonds company collapse, we have LEHMAN BROTHERS fall because of the subprime loans.
2- In both cases we have a new FED responsible in charge.
3- The system collapsed and the “between banks” loans stopped in a sudden way, collapsing the credit flow.

4- Markets also dropped heavily, creating a complete negative sentiment.

But in this case, it was not the next day, and with all major banks buying futures, the ones that healed the situation.
It has been a FED strategy, right from the heart of Wall Street, buying shares, nationalising banks, and supporting artificially the Stock Exchanges during the last 10 months. This strategy has not spent half an hour, it has spent more than 12 months and it still continues…

1- 0% interest rates policy.
2- Banks nationalised through the entrance of the government in their shareholding composition.
3- Interbank credit flows restored through vast amounts of public money.
4- Shares quotations support directly from the FED treasury departments and operators.

And we still continue, some say that maybe till june 2010, others fear about the consequences of the end of this aid.

Some say that our current crisis is similar to that in year 1929, the great depression, but its similarities with the chaos of year 1987 are also remarkable, mainly in terms of the banking collapse.

This crisis has left the Wall Street operators screens and has jumped into the real world, that after such a long period of wealth financed by GREENSPAN low interest rates policies, crashed into a REAL ESTATE and CONSUMER bubble that made credit institutions collapse.

And all this came without previous forecast ???… Where is regulation, where is the banking system control ???

So, did GREENSPAN get wrong again ??? …

Meanwhile, investors all around the globe look voiceless how bad macro data ( huge unemployment, public deficit, real estate dramatic statistics … ) mix with a rally in Wall Street.

Every single day a bad figure is released, markets respond with gains. Creating once again a Stock bubble with only 3 – 4 key companies rising the indexes, while the remaining companies struggle to survive.

Markets cannot fall. Markets must be the indicator of positiveness, confidence, that ” we are in the right road to recovery”, but macro data do not say that yet.

Is the FED once again manipulating the markets ??? … Till when ??? … And when this manipulation finishes, what is going to happen ??? ….

We have to wait till june 2010 to see the effects, or maybe more ???

What kind of investors took profit of this unusual rally ?? … Obviously, not the experienced ones, obviously not the old ones, … But those that one day got up, and while having breakfast before taking the car to get into his public office or “anti crisis business” saw that CITIGROUP shares were at 0,5 dollars per share, and told his wife, … Honey !!!, tell the bank branch clerk today to put our savings into CITIGROUP shares that are extremely cheap !!!!

Are you BEN doing the right thing with these policies ??

Jose Luis Revilla Escudero
Chairman & CEO
WWShares, Inc
– Global Wealth Management-
http://www.worldwideshares.blogspot.com

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