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El problema de la deuda

Escrito el 9 diciembre 2009 por Rafael Pampillón en Economía española, Economía Global, Economía Mundial

Standard & Poor’s ha estimado hoy que la deuda pública de España en 2010 alcanzará el 67% del PIB y amenaza con recortar la calificación crediticia al Reino de España. España perdió en enero de este año la AAA y ahora tiene AA+. Por tanto, casi un año después de que Standard & Poor’s excluyera a España de la selecta lista de países con la máxima calificación crediticia (AAA), la firma estadounidense vuelve a amenazar con otro recorte. El problema no es sólo la deuda pública sino también la privada. El problema no es solo la deuda española o la griega o la de Dubai sino  la enorme deuda de los países ricos.

Un equipo de analistas de estrategia de Societé Generale acaba de publicar un informe que en el peor de los escenarios vaticina un colapso mundial en dos años. Adjunto el gráfico de la portada del documento. Muestra la evolución de la Deuda sobre el PIB a nivel mundial tanto la histórica como la prevista a 2011. La conclusión es clara: La deuda mundial habrá crecido un 250% en los diez años transcurridos entre 2001 y 2011. Los países desarrollados son los principales culpables, con una Deuda sobre PIB que pasa del 72% al 150%, mientras que los países emergentes se han comportado como buenos chicos todo este tiempo, manteniendo, e incluso reduciendo su endeudamiento (45% sobre PIB). Ha pasado la época en que los burócratas de los organismos tiraban de las orejas solo a los países en desarrollo por haberse endeudado más allá de lo razonable.

El fuerte endeudamiento ha sido el truco, el secreto, del crecimiento económico que hemos vivido durante tantos años: Endeudarse frenéticamente, a tasas muy superiores al crecimiento actual o esperable de nuestros ingresos, hasta alcanzar cotas de endeudamiento jamás alcanzadas en la historia de la humanidad.

 Y las preguntas que nadie contesta es: ¿Por qué ha ocurrido esto? ¿Por qué los políticos y reguladores no nos dicen que ésta es la situación y se centran urgentemente en definir medidas cuyo objetivo casi exclusivo sea revertir la tendencia de esta deuda?deuda

Comentarios

Andrés Gómez Olaya 9 diciembre 2009 - 18:21

Estoy de acuerdo con el tema que se trata, considero que es importante definir unos entes reguladores que también le puedan “jalar las orejas” a los países más desarrollados. En teoría estos organismos ya existen pero lo hacen? Quienes controlan y más aun quienes son los que les dan recursos a estos organismos? Considero que mientras no exista un claro desmembramiento entre los recursos aportados y las influencias de países con poder, va a ser muy difícil que haya una crítica adecuada a los papeles que cada país esta haciendo.

Por otro lado, me gustaría saber a qué plazo se ha emitido la mayor parte de esta deuda, para dimensionar un poco que tanto se está postergando el gran “revolcón”.

Ignorante 9 diciembre 2009 - 20:29

Una pregunta,

¿Pero a quién se le debe todo este dinero? Si hay mucha deuda publica, y tambien hay mucha deuda privada… ¿quién le debe dinero a quién?

[…] “El Problema de la deuda”, por el Profesor Rafael Pampillón. […]

ramon 10 diciembre 2009 - 09:53

La evoluion, la explicacion esta clara repasando la historia economica:

http://brujulaeconomica.blogspot.com/2008/09/crash-o-batacazos.html

Fernando Peral 10 diciembre 2009 - 16:56

Es sólo cuestion de tiempo que ese desfase se traslade a las divisas llamadas “fuertes” (especialmente euro y dólar) y que el proceso de inflación/deflación se internacionalice.

Juan 10 diciembre 2009 - 23:58

Hago la siguiente pregunta:

¿Quienes serian los mayores tenedores de deuda del mundo?

y segundo… hago una pregunta basado en algo que sucedio en la Argentina en el pasado

¿Fueron estos tenedores de deuda del mundo, beneficiados por paquetes de rescates fiscales?

Pareceria que es un circulo vicisoso

Resumen del día « Euribor 11 diciembre 2009 - 18:58

[…] La vivienda sí que pierde valor […]

ramon 12 diciembre 2009 - 03:52

El dinero que se ha dado a los bancos, vuelve a los estados, se convierte en deuda pública en manos de los bancos y con esos títulos, se acude a las financiaciones del BCE para luego volver a comprar deuda pública….. el estado deja dinero a los bancos, para que los bancos les dejen dinero a los estados, asumiendo que en todo este baile el estado paga más que los bancos (los bancos se aprovechan de las curvas de tipos)

vaya carambolas

Juan 12 diciembre 2009 - 04:04

No podria el propcio BCE dar dinero a los consumidores sin tener que pasar por los bancos?

ramon 12 diciembre 2009 - 12:50

juan …por lo menos que diesen la posibilidad de que llegasen los creditos a pymes que crearian empleo y darian confianza, subiendo el consumo.
Por que hasta ahora todo ha sido ganar tiempo, una huida hacia delante, primero lanzaron el mensaje “la crisis mundial” dando altavoces a los gurus que decian que todo era la culpa de las subprime…ya sabes a quien dieron publicidad…Pero habia otros los “no oficiales” que decíamos que la crisis de España era anterior, que no tenia casi importancia en nuestro país las subprime y los toxicos que nuestro problema numero 1 venia derivado de la deuda de los promotores,de como se refinanciaría, porque solo había dinero para esto y no para las pymes…Me abrio los ojos hace unos 3 años una comparativa de los balances de las grandes constructoras del profesor JM Gay ,donde los recursos propios sobre recursos ajenos eran de 18 sobre 100, un nivel de apalancamiento brutal.
Despues el otro tema de importancia es la decadencia industrial europea y española, por la poca implicación de la banca y de los inversores en la industria, pasando de un peso del 25 % del PIB a un 20 % que es la media europea a menos de un 13 % actual.
Por esto ahora intentan por todos los medios crear una industria verde donde seamos competitivos, el problema como siempre es daber como se adjudicaran las subvenciones a quien beneficiara.

ramon 14 diciembre 2009 - 08:17

Mi razonamiento esta basado en la historia económica, cuando la realidad te indica que no puedes fiarte de todos los números ni de todos los balances, ni de todos los indices (por la información asimétrica, y por que se emiten falsas señales tal como indicaron los p.n. Spencer.Arkeloff.Stiglithz) …el planteamiento mas lógico es repasar la historia economica, porque hay una alta posibilidad de se repita. Un ejemplo en 1971,el oro paso de un valor fijo a dejarse flotar porque intereso a USA al tener un déficit abismal por la guerra del Vietnam, en tres semanas paso de 35 dolares /onza a 850, que ademas provoco una crisis a todo el sector industrial joyero. Recientemente en los años 2005-2006 ya se empezó a ver una subida del oro, anticipando la crisis. El déficit de la guerra y el deficit comercial de Usa indicaba que se repetía la historia. Ademas sabemos que Usa por la via dolar acaba traspasando sus problemas al resto de las economias Se sabia que el ajuste también podía volverse a repetir en torno a un 30 % excepto en el oro que subiría por lo menos un 30 %.Uno de los indicadores de brotes verdes, o de salida real de la crisis, sera cuando el oro vuelva a bajar este 30 %.

[…] Vía Economy Weblog IE […]

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