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La teoría económica lleva siglos estudiando los mecanismos que contribuyen a entender el funcionamiento de los mercados y la eficiencia de los mismos. Los mercados de divisas suelen ser mercados perfectos, es decir, mercados libres y competitivos en el que las fuerzas del mercado (oferentes y demandantes de divisas) actúan libremente. En ellos hay transparencia y muchos oferentes y demandantes de divisas y un precio único (la cotización) que cambia con los cambios en la oferta y la demanda de dólares. Según la teoría económica todos los participantes en el mercado de divisas disponen de la misma cantidad y calidad de información.

En el mercado de divisas si aumenta la demanda de dólares, que es lo que está ocurriendo ahora en Venezuela, las fuerzas del mercado por sí solas harían que el bolívar se depreciase ya que a este tipo de cambio la cantidad de dólares demandada supera a la cantidad ofrecida. De ahí que parezca necesario e inminente que el gobierno venezolano cierre la brecha entre el tipo de cambio oficial y fijo (2,15 bolívares/dólar) y el tipo de cambio de mercado que es flotante (7 bolívares dólar). La diferencia solo se puede reducir devaluando el tipo de cambio oficial o dejando flotar la moneda.

¿Cuál es el problema de devaluar?

Antiguamente en Europa y en EEUU devaluar una moneda suponía un desprestigio para el gobierno, en este caso para Chávez. Hoy todo el mundo sabe que hay que dejar a las fuerzas del mercado que ajusten el precio de la divisa.

¿Cómo se produce una devaluación?

Lo primero que es preciso aclarar es que solo se devalúan los tipos de cambio fijos. Una devaluación se hace por decreto: “Hasta ahora el banco central de Venezuela cambiaba 1 dólar por 2,15 bolívares, pues bien a partir de mañana el precio será 6 bolívares por un dólar”.

Los sistemas de tipo de cambio fijo, como el oficial que ahora tiene Venezuela, fueron los más utilizados en el mundo durante el siglo pasado. Cuando, hace 12 años, se produjo la crisis asiática (comenzando en Tailandia) muchos economistas le echaron la culpa a la existencia de tipos de cambio fijos. Los cambios fijos también tuvieron parte de la culpa de la crisis de Rusia y la brasilera del real (1998), la crisis mexicana del peso (1994) la crisis argentina de la dolarización (2000-2002), las de Turquía en 2000 y en 2001, etc. En un mundo de libre flujo de capitales, un régimen de tipo de cambio fijo es una bomba de relojería.

Conclusión

Las fuerzas del mercado funcionan. Las fuerzas del mercado son como los mares. Si un gobierno ataca las fuerzas del mercado se ataca a sí mismo. Además, mantener tipos de cambio paralelos, como en Venezuela, genera mercados negros y, por tanto, injusticia. En el siglo XXI, casi todos los países han adoptado sistemas flotantes (o flexibles) de tipo de cambio.

¿Devaluará Chávez el bolívar? ¿Desaparecerá el tipo de cambio fijo oficial y se pasará a un tipo de cambio flotante?

Comentarios

cassandra 3 septiembre 2009 - 11:44

THE ROAD TO HYPER….

Just so we can go along ticking the boxes… obviously it’s just an approximation, but it’s more or less how it happened in other countries… Weimar/Zimbabwe/Argentina/Brazil/Yugoslavia….
http://en.wikipedia.org/wiki/Hyperin…hyperinflation

1. BOOM: mkts rise… asset bubbles
2. BUST: mkt crash, inflation goesn -ive, CBanks overreact: rate cuts, money injections
3. BOND BOOM: govt debt balloons, debt issues soar…
4. STABILIZATION: stocks, comodities recover, bonds stabilize, volatility declines…
5. BOND BUST: inflation goes +ive, bond buyers pull out… CBs step in.. buy bonds (QE), gradually crowd out, scare off real buyers…
6. CURRENCY CRISIS: money flees inflated currency, first a trickle, then a flood…
7. INFLATION ROARS: QE, currency weakness push prices, inflation accelerates, commodities rise, inflation reaches pre-BUST highs….
8. POINT OF NO RETURN: cbanks slow to contract money supply, govt still spending more, deficits keep growing…. real economy still slow… prices spiral
9. CURRENCY DESTRUCTION: double digit inflation, currency devaluation, bond mkt crash… inflation goes logarithmic… confidence in money is destroyed… eventually even monetary contraction will not help as demand for cash evaporates….

**********************************

…inject 1 dose of VOLCKER at any stage before 8.PNR to avoid going HYPER… side effects include: sharp recession, lost elections, unemployment spike, unpopularity, strikes…

Cheril 3 septiembre 2009 - 12:33

Creo que Chavez, solo por llevarle la contraria a Estados Unidos mantendria el cambio asi. Solo haria el cambio si ve en el un gran beneficio para Venezuela

Juanmahv 3 septiembre 2009 - 19:09

“En un mundo de libre flujo de capitales, un régimen de tipo de cambio fijo es una bomba de relojería”

Pero un sistema de cambio fijo puede ser una solución temporal para contener una escalada descontrolada de la inflación, ¿no es cierto? (Hablo en general, no entro en el caso de venezuela).

Saludos.

roy 4 septiembre 2009 - 10:16

“Pero un sistema de cambio fijo puede ser una solución temporal para contener una escalada descontrolada de la inflación”

Si por temporal quieres decir 2 semanas sí. 2 meses? NO.
Argentina, Myanmar, Brasil, España…. hay cientos de ejemplos del fracaso de estas medidas.

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