2
May

Hace un mes Antonio Zamora sugería, en este blog, la probabilidad de que el Banco Central Europeo (BCE) reduzca los tipos de interés en su reunión del 7 de mayo dejándolos en el 1%. Desde el pasado mes de octubre, el BCE ha bajado los tipos de interés en un total de 300 puntos básicos, situando el precio del dinero en el 1,25%. Otros bancos centrales, incluyendo la Reserva Federal, el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra han recortado sus tipos por debajo del 1% y han anunciado además planes de reañizar operaciones de mercado abierto, es decir, comprar activos con el fin de inyectar liquidez y salir así de la recesión.

 ¿Debe imitar el BCE esta política superexpansiva de otros bancos centrales?

 La inflación en la Eurozona está más que dominada ya que bajará hasta cerca del cero, y ya está siendo negativa en algunos países. De ahí que no hay que descartar que en la reunión del próximo jueves el BCE anuncie no solo la bajada de tipos sino también que en un futuro próximo empezará a comprar deuda pública en el mercado secundario para expandir la Base Monetaria (una típica operación de mercado abierto). No se debe olvidar que cualquier bajada de tipos, en esta reunión de mayo, dejará muy poco margen para reducciones futuras por lo que el BCE, si quiere ayudar a que la Eurozona salga de la crisis, tendrá que aplicar medidas cuantitativas. 

 ¿Comprará el BCE bonos privados (corporativos)?

 El Banco de Suiza, el de Inglaterra y la Reserva Federal  ya han empezado a comprar ese tipo de activos. Así que el BCE podría empezar a comprar también bonos corporativos, en una medida poco ortodoxa para apoyar más a la economía de la Eurozona. La compra de deuda del sector privado (bonos corporativos) es una opción que aliviaría las actuales tensiones generadas por la falta de liquidez.

 En resumen, en la Eurozona está aumentando el riesgo de deflación por lo que el BCE bajará tipos la próxima semana y probablemente anunciará la compra de deuda pública y privada.

¿Aplicará el BCE medidas no convencionales para aumentar la liquidez? 

Comentarios

[…] para expandir la Base Monetaria (una típica operación de mercado abierto). …Leer la noticia completaEconomy Weblog » ¿Que hará el BCE el jueves de la semana que viene […]

Jorge Otalvaro 4 Mayo 2009 - 07:54

Muy seguramente se presente una disminución en los Tipos de Interés acompañada de otras políticas para complementar las medidas ya adoptadas…. son tantos los problemas que se deben resolver (Paro, Amenaza de Deflación, Desequilibrio en la Balanza Comercial y tasas de Mora entre otros)que no habrá medidas que “sobren”. Los Bancos Centrales deberían empezar a aplicar un poco de Prudencia para no ir a gestar otra crisis en un futuro muy cercano.

Saludos

Fernando Peral 4 Mayo 2009 - 18:03

No me cabe duda de que el interés se rebajará al 1 por ciento, y que se adoptarán nuevas medidas para seguir aumentando artificialmente la liquidez. Se trata de políticas concertadas entre los grandes bancos centrales, aunque el BCE las ha estado aplicando hasta ahora con algo más de parsimonia que la Fed.

Dejar un Comentario

*

Utilizamos cookies propias y de terceros para mejorar nuestros servicios y mostrarle contenido relacionado con sus preferencias mediante el análisis de sus hábitos de navegación. Si continua navegando, consideramos que acepta su uso. Puede cambiar la configuración u obtener más información aquí. Aceptar