http://www.cotizalia.com/cache/2009/02/25/noticias_99_riesgo_alemania_pueda_hacer_frente_pagos_alcanza.html

Por tanto más que hablar de decoupling yo hablaría de reacción tardía a la misma situación. Es decir, sigue habiendo coupling, pero con un retardo de varios meses.

Entiendo que este tipo de paises, a la vista de la recogida de fondos europeos, y en base a financiar su expansión, a la vez que afrontar los retos del euro, solicitaron grandes prestamos.
Con el cambio de ciclo, la inversion internacional se minoro, creando una caida de sus divisas.

Las medidas de rescate que se están tomando, en mi opinión, tienen más visos de conducir a un nuevo “New Deal” que alargue la crísis, que de ser verdaderamente efectivas.

Ante la situación que relatas, la salida lógica es que cada país se limite a su consumo interno, el problema es que no hay “cash” para ello, por lo que sería fundamental activarlo a corto plazo mediante:

1.- Reducción de impuestos
2.- Reducción del gasto público (o en todo caso, destinar ese dinero a la financiación de créditos a empresas y no a obra pública)
3.- Replanteamiento del sistema de administración pública (en el caso de España, 17 administraciones + administración central)

En los países del este, al igual que otros países emergentes este hecho ha impactado con mayor crudeza, provocando un “vacío” de inversión provocado por la huida de capitales. Paliar este efecto es en mi opinión difícil, y en el corto plazo las actuaciones de los gobiernos deben ir encaminadas a incrementar la demanda interna potenciando el consumo o favoreciendo el ahorro interno de la población (política fiscal expansiva).

En el largo plazo, las continuadas bajadas de los tipos de interés favorecen la inversión y salvando las dificultades riesgo-país podrían incrementar de nuevo la inversión en estos países.