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¿Qué es el Fondo para la Adquisición de Activos Financieros?

Escrito el 25 Febrero 2009 por Rafael Pampillón en Uncategorized

El Fondo para la Adquisición de Activos Financieros, es una institución adscrita al Ministerio de Economía y Hacienda, dotada de 50.000 millones de euros, dedicada a administrar y gestionar la compra de activos a los bancos y cajas de ahorros con el fin de inyectarles liquidez. Esta compra de activos se hace mediante subastas. El Fondo tiene un Consejo Rector y una Comisión Ejecutiva.

El papel del Banco de España

Con respecto a este Fondo para la Adquisición de Activos Financieros, el Banco de España tiene una doble función: 1) tiene una función de selección y adquisición de los activos financieros que se van a adquirir y 2) actúa como banco depositario de la cartera de activos del fondo. El Banco de España da cuenta de los detalles de la ejecución de estas operaciones a la Comisión Ejecutiva del Fondo con periodicidad bimensual, mediante un informe que contiene información detallada sobre la instrumentación del Fondo.

La instrumentación del Fondo, como se ha dicho, consiste en la compra al sistema bancario de activos financieros que pasan así a integrarse en el patrimonio del Fondo. Hasta hoy se han celebrado cuatro subastas, en las que se ha adjudicado una cifra total próxima a los 20.000 millones de euros.

El fondo de capitalización o recapitalización

 Además de este fondo de liquidez dedicado a la adquisición de activos financieros, el pasado mes de octubre, se aprobó un fondo para realizar operaciones de recapitalización de los bancos y cajas de ahorros. Dada la enorme incertidumbre que está generando la crisis financiera internacional pronto veremos funcionar este fondo de capitalización.

¿Po qué necesitamos un fondo de capitalización? Como es bien conocido, las entidades españolas tienen en sus balances activos “tóxicos” de difícil cobro (o impagados) procedentes de 1) Crédito promotor, es decir, créditos concedidos en el periodo expansivo de la construcción al sector de promoción inmobiliaria muy endeudado y en una fase de fuerte ajuste (ya que no consigue vender un importante volumen de viviendas) y 2) Algunas hipotecas concedidas a las familias que están teniendo dificultades crecientes para ser devueltas y que con el trascurso del tiempo y a medida que aumenta el paro se va a incrementar todavía más esa morosidad. Ante una situación de insolvencia generada por estos activos tóxicos el Estado español se haría, a través del fondo de reacapitalización, con parte del capital (la propiedad) de la institución financiera y a cambio le entregaría liquidez que subsanaría el deterioro del activo.

En todo caso, la profundidad que está tomando la crisis financiera y el deterioro del entorno macroeconómico que la acompaña va a exigir un proceso de reestructuración en el sistema financiero español que pasa por la capitalización (nacionalización) de algunas cajas de ahorros. Precisamente el fondo de capitalización abre la puerta a una futura privatización de las Cajas de Ahorros .

Comentarios

meneame.net 25 Febrero 2009 - 13:52

¿Qué es el Fondo para la Adquisición de Activos Financieros?…

El Fondo para la Adquisición de Activos Financieros, es una institución adscrita al Ministerio de Economía y Hacienda, dotada de 50.000 millones de euros, dedicada a administrar y gestionar la compra de activos a los bancos y cajas de ahorros con el…

bsanchez 25 Febrero 2009 - 14:44

El fondo es el el mayor pero no único responsable de que la necesidad de financiación de caja del Estado entre noviembre y enero haya sido de 47.600 millones de euros (4,4% del PIB) (ver http://www.igae.pap.meh.es/NR/rdonlyres/CA539A9C-963F-4D67-BEA5-362772CFCF71/21626/200901.pdf).

Tremendo.

http://randomspaniard.blogspot.com

bsanchez 25 Febrero 2009 - 21:16

Este fondo es el mayor (pero no único) responsable de que la necesidad de financiación de caja del Estado entre noviembre y enero ascendiera a 47.600 millones de euros (un 4,3% del PIB).

Números casi increíbles.

http://randomspaniard.blogspot.com

[…] Fuente Original Cómo entender los costes de despido en un mercado DUAL – IE Business SchoolRecesión técnica (y real) – IE Business SchoolEl futuro incierto de Japón. – IE Business SchoolUna propuesta para salir de la crisis: tarjetas de crédito gratis – IE Business School¿Se debe parar la entrada de inmigrantes en España? – IE Business SchoolLa subida del salario mínimo, aumentará todavía más el paro, que se situó en enero casi en el 15% de la Población Activa. – Instituto de Empresa Business SchoolEmprendedores para salir de la crisis – Instituto de Empresa Business SchoolSiguen cayendo las remesas de emigrantes. – Instituto de Empresa Business SchoolTrichet abarata las hipotecas. Los bancos deben mover ficha.Trichet abarata las hipotecas. Los bancos deben mover ficha. Click aquí para ver ampliado. Click aquí para ocultar. DATOS DEL POST: Agregado el 25.02.2009 en Dirección de Empresas Tags Banco De EspañA, Bancos, Business School, Cifra, Consejo Rector, Dada, El Banco, El Papel, Euros, Mes, Ministerio Hacienda, Sistema Bancario, Subastas […]

Mirene 26 Febrero 2009 - 09:52

¿Podrá funcionar el fondo para la Adquisición de Activos Financieros?… Estados Unidos ha hecho grandes inversiones para la recuperación de la economía. Sin embargo hay muchas críticas que dicen que esto no está funcionando. A pesar de que las condiciones en España no son la misma que en EEUU, es posible considerar que se suceda lo mismo. En tanto, ¿cuáles son los errores y qué debe de hacerse a fin de que estas medidas sean tomadas de forma positiva?

Carlos Muñoz 26 Febrero 2009 - 14:13

En mi opinión este fondo no va a lograr sus objetivos por varias razones.

En primer lugar, si el fondo se dedica a la adquisición de activos sanos se está privando a los bancos de un activo que le podría proporcionar beneficios futuros. Esto logrará subir la liquidez de los bancos, pero a costa de su solvencia. Los bancos podrán pagar sus deudas inmediatas pero ¿cómo pagarán las futuras? El peso de los activos tóxicos en su balance va a aumentar al desprenderse de los activos sanos. Se gana tiempo, que no es poco, pero sin abordar el problema de fondo.

Por otra parte habría que ver a que precio se compran estos activos. Si se adquieren a precios de mercado, y teniendo en cuenta la situación actual, consituirán como poco una pérdida para el banco (que seguramente habría valorado estos activos de otra forma más creativa) y de nuevo se compromete la solvencia de la entidad a largo plazo. Si se adquieren a precios superiores a los de mercado se trata de una transferencia de valor hacia las entidades (un regalo para las entidades, que lo llamen por su nombre) y aquí nos encontramos con un importante dilema ético. ¿Es ético ayudar con el dinero de todos a quien es, si no el principal, uno de los principales causantes de la crisis?

Por último, el Fondo para la Adquisición de Activos Financieros puede constituir en si mismo un obstáculo para la normalización de la situación. Si una entidad puede acudir al estado para obtener la liquidez necesaria, ¿por qué va a acudir a un mercado no garantizado como el interbancario? De nuevo nos encontramos ante el problema de fondo, la desconfianza. La solución a la situación actual pasa por restablecer la confianza, ¿no sería más efectivo el incorporar algún tipo de garantia al mercado interbancario?

[…] se acuerda de los 4.000 millones de CCM? ¿Y de los 50.000 dispuestos (20.000 empleados) en el Fondo para la Adquisición d Activos Financieros? ¿Y los 11.000 recién “prestados” por el FROB? A mí la suma me sale algo más de […]

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Jim 31 Mayo 2015 - 13:55

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