Comentarios en: Semana decisiva para los mercados financieros http://economy.blogs.ie.edu/archives/2008/07/semana_decisiva.php Economy Weblog Sun, 12 Feb 2012 04:03:04 +0000 hourly 1 http://wordpress.org/?v=3.2.1 Por: JCR http://economy.blogs.ie.edu/archives/2008/07/semana_decisiva.php#comment-25889 JCR Thu, 03 Jul 2008 09:04:19 +0000 http://economy.blogs.ie.edu/archives/2008/07/semana_decisiva.php#comment-25889 Totalmente de acuerdo con Marta. En estos momentos la inflación viene en su mayor parte desde el lado de la oferta, por lo que no creo que sea acertado subir tipos. Es cierto que problamente subiendo tipos también se logrará en parte disminuir la inflación (de demanda), anticipandose por ejemplo a los efectos de segunda ronda, pero el precio a pagar será muy caro: aumento mayor del desempleo y la producción, sin centrarse realmente en las causas: incremento de precios de materias primas. Mi voto también es mantener los tipos al nivel actual. Saludos Totalmente de acuerdo con Marta. En estos momentos la inflación viene en su mayor parte desde el lado de la oferta, por lo que no creo que sea acertado subir tipos. Es cierto que problamente subiendo tipos también se logrará en parte disminuir la inflación (de demanda), anticipandose por ejemplo a los efectos de segunda ronda, pero el precio a pagar será muy caro: aumento mayor del desempleo y la producción, sin centrarse realmente en las causas: incremento de precios de materias primas. Mi voto también es mantener los tipos al nivel actual.

Saludos

]]> Por: Marta http://economy.blogs.ie.edu/archives/2008/07/semana_decisiva.php#comment-25888 Marta Wed, 02 Jul 2008 17:21:10 +0000 http://economy.blogs.ie.edu/archives/2008/07/semana_decisiva.php#comment-25888 Durante los últimos años, y hasta el 2007 hemos presenciado el barbaro endeudamiento de familias y empresas a tipos muy bajos, los cuales no exigian a las familias un ahorro, y a las empresas competitividad excesiva, para que les cuadraran los numeros. Ya iniciada la escalada de subida, yo personalmente era de la opinion que se tenia que alcanzar unos niveles de tipos de interes en la zona Euro que no ahogaran, pero que exigieran una mejor gestion por parte de los agentes economicos de sus recursos. Pensaba que los niveles del 4.5% podían sonar logicos, y coyunturalmente el BCE lo modificaria por motivos puntuales para influir en la inflacion y/o crecimiento. Todo ello antes del destape de las subprime, lo cual paralizo la escalada de subidas, y estabilizo el tipo de interes en el 4%. Ahora, la inflacion en vez de venir por la parte de la demanda ( aumento de consumo e inversion en epocas de expansion, bonanza, bienestar...), viene motivado por el aumento de precios por parte del productor, que se ha encontrado con un aumento de costes de las materias primas (y no solo las energeticas), que los ultimos meses esta sustentada en la especulacion que se negocia en los mercados de futuros en vez de en el abastecimiento de las economias emergentes. (http://www.eleconomista.es/economia/noticias/580105/06/08/Economia-Consumo-Los-precios-de-las-materias-primas-y-productos-de-compra-crecieron-un-227-hasta-marzo.html) El consumo ya se esta contrayendo, y el tipo de interes de referencia al que consiguen financiacion familias y empresas para seguir invirtiendo, son ya mas elevados. Esto es porque los spreads entre tipo BCE y tipos de referencia son elevadisimos. Los bancos deben acudir a una financiacion en el interbancario pagando diferenciales muy altos, al igual que los diferenciales con los que pagaran la deuda que estan titulizando en estos ultimos meses(oscilando entre 0.60%-1.35%). A esto le deberiamos añadir que el mercado lleva semanas descontando una subida de 0.25 pb, y asi lo tiene reflejado el euribor. Esto no ha parecido tener consecuencia a la baja en los precios. Con todo esto se pinta una coyuntura en Europa, en la que el BCE se deberia plantear la eficacia que tendrá esta posible subida. Por si hay dudas: ¡mi voto seria mantener! Durante los últimos años, y hasta el 2007 hemos presenciado el barbaro endeudamiento de familias y empresas a tipos muy bajos, los cuales no exigian a las familias un ahorro, y a las empresas competitividad excesiva, para que les cuadraran los numeros.
Ya iniciada la escalada de subida, yo personalmente era de la opinion que se tenia que alcanzar unos niveles de tipos de interes en la zona Euro que no ahogaran, pero que exigieran una mejor gestion por parte de los agentes economicos de sus recursos. Pensaba que los niveles del 4.5% podían sonar logicos, y coyunturalmente el BCE lo modificaria por motivos puntuales para influir en la inflacion y/o crecimiento. Todo ello antes del destape de las subprime, lo cual paralizo la escalada de subidas, y estabilizo el tipo de interes en el 4%.

Ahora, la inflacion en vez de venir por la parte de la demanda ( aumento de consumo e inversion en epocas de expansion, bonanza, bienestar…), viene motivado por el aumento de precios por parte del productor, que se ha encontrado con un aumento de costes de las materias primas (y no solo las energeticas), que los ultimos meses esta sustentada en la especulacion que se negocia en los mercados de futuros en vez de en el abastecimiento de las economias emergentes.
(http://www.eleconomista.es/economia/noticias/580105/06/08/Economia-Consumo-Los-precios-de-las-materias-primas-y-productos-de-compra-crecieron-un-227-hasta-marzo.html)

El consumo ya se esta contrayendo, y el tipo de interes de referencia al que consiguen financiacion familias y empresas para seguir invirtiendo, son ya mas elevados.

Esto es porque los spreads entre tipo BCE y tipos de referencia son elevadisimos. Los bancos deben acudir a una financiacion en el interbancario pagando diferenciales muy altos, al igual que los diferenciales con los que pagaran la deuda que estan titulizando en estos ultimos meses(oscilando entre 0.60%-1.35%).
A esto le deberiamos añadir que el mercado lleva semanas descontando una subida de 0.25 pb, y asi lo tiene reflejado el euribor. Esto no ha parecido tener consecuencia a la baja en los precios.

Con todo esto se pinta una coyuntura en Europa, en la que el BCE se deberia plantear la eficacia que tendrá esta posible subida. Por si hay dudas: ¡mi voto seria mantener!

]]> Por: Carlos http://economy.blogs.ie.edu/archives/2008/07/semana_decisiva.php#comment-25887 Carlos Wed, 02 Jul 2008 12:51:46 +0000 http://economy.blogs.ie.edu/archives/2008/07/semana_decisiva.php#comment-25887 La bolsa ayer vivió un día bastante movido. Esto fue debido principalmente a lo comentado por Solbes que dejaba caer que el crecimiento del PIB se situaría por debajo del 2% al final de año. Esto hizo que hubiese una fuerte ola vendedora, provocando que saltasen los stop loss que estuviesen fijados, provocando mayores caídas aún. Posiblemente en el mercado esté o haya descontado la más que posible subida de los tipos por parte del BCE. Pero la noticia que más me llama la atención y que no se las razones por las que es así...es la que adjunto a continuación, en donde se comenta que España según la OCDE es el país desarrollado que tendrá más desempleo en 2009. En cambio en Alemania y Francia, los que deben ser nuestros referentes europeos, han mostrado en 2007 una aceleración de la creación de empleo llegando al punto porcentual. A que se debe esta diferencia? Es fruto de la inversión intensiva en construcción? Se debe a una mala o poco eficiente distribución del gasto público? <a href="http://www.cotizalia.com/cache/2008/07/02/33_preve_espana.html" rel="nofollow">http://www.cotizalia.com/cache/2008/07/02/33_preve_espana.html</a> La bolsa ayer vivió un día bastante movido. Esto fue debido principalmente a lo comentado por Solbes que dejaba caer que el crecimiento del PIB se situaría por debajo del 2% al final de año. Esto hizo que hubiese una fuerte ola vendedora, provocando que saltasen los stop loss que estuviesen fijados, provocando mayores caídas aún. Posiblemente en el mercado esté o haya descontado la más que posible subida de los tipos por parte del BCE.
Pero la noticia que más me llama la atención y que no se las razones por las que es así…es la que adjunto a continuación, en donde se comenta que España según la OCDE es el país desarrollado que tendrá más desempleo en 2009. En cambio en Alemania y Francia, los que deben ser nuestros referentes europeos, han mostrado en 2007 una aceleración de la creación de empleo llegando al punto porcentual.

A que se debe esta diferencia? Es fruto de la inversión intensiva en construcción? Se debe a una mala o poco eficiente distribución del gasto público?

http://www.cotizalia.com/cache/2008/07/02/33_preve_espana.html

]]> Por: Álvaro http://economy.blogs.ie.edu/archives/2008/07/semana_decisiva.php#comment-25886 Álvaro Wed, 02 Jul 2008 11:34:18 +0000 http://economy.blogs.ie.edu/archives/2008/07/semana_decisiva.php#comment-25886 Pues hablando de crisis en los mercados financieros, Fortis Bank pronostica un colapso completo del mercado financiero norteamericano en los próximos días o semanas: <a href="http://dprogram.wordpress.com/2008/06/28/fortis-bank-predicts-us-financial-market-meltdown-within-weeks/" rel="nofollow">http://dprogram.wordpress.com/2008/06/28/fortis-bank-predicts-us-financial-market-meltdown-within-weeks/</a> Pues hablando de crisis en los mercados financieros, Fortis Bank pronostica un colapso completo del mercado financiero norteamericano en los próximos días o semanas:

http://dprogram.wordpress.com/2008/06/28/fortis-bank-predicts-us-financial-market-meltdown-within-weeks/

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