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Según informa hoy el Instituto Nacional de Estadística de España (INE), el Producto Interior Bruto (PIB) generado por la economía española en el primer trimestre de 2007 ha registrado un crecimiento del 4,1% con respecto al mismo período del año anterior. Se mantiene así la senda de crecimiento que se ha venido observando desde finales de 2003. La evolución de la economía española en este primer trimestre del año se contrapone al de la Unión Europea y al de la Unión Monetaria en su conjunto, que desaceleran su crecimiento hasta el 3,2% y 3,1%, respectivamente. Sin embargo, la economía europea, por su parte crece más que la de Estados Unidos que solo creció a un ritmo anual del 1,3 por ciento en el primer trimestre del año, el nivel más bajo en cuatro años.


¿Debería España preocuparse por el menor crecimiento de Estados Unidos, Japón y Europa? ¿Se debilitará también la economía española en 2007? Parece que la economía española seguirá siendo una de las más dinámicas de la Eurozona en 2007. En situación tan favorable son pocos los que se atreven a señalar que el “boom” de crecimiento y empleo podría terminar. Los políticos se complacen en la “benigna” situación actual sin dar importancia a los grandes desequilibrios. Mucho me temo que en el año 2008 la economía española sufrirá un fuerte ajuste. El mercado de la vivienda español va perdiendo fuerza paulatinamente. Presenta síntomas de enfriamiento como resultado, fundamentalmente, del encarecimiento del dinero. Las señales más claras del enfriamiento son el tono más contenido de los precios y del crédito hipotecario, así como el alargamiento de los plazos de comercialización de las nuevas promociones. Pero el ciclo no finalizará, este año, mientras continúe la creación de empleo. Sin embargo, pudiera ocurrir que el auge termine, en 2008, produciendo una contracción del consumo y un freno al crecimiento y el empleo ¿Se adelantarán las elecciones legislativas de 2008 para evitar que coincidan con dicho posible enfriamiento?

En cuanto a los datos de creación de empleo, que publica hoy el INE, resulta negativa la contracción del empleo en la industria (-0,3%). En cambio, tanto la construcción (8,3%) como las ramas de los servicios (3,6%) continúan siendo las actividades más intensas en crecimiento del empleo. El empleo está siendo el motor de nuestra economía. El fuerte incremento del empleo, un 3% anual (en el primer trimestre de este año) y un aumento de 555.000 ocupados en los últimos 12 meses genera más salarios, más renta y, por tanto, mayor demanda de consumo y de viviendas, lo que significa más producción de bienes de consumo y más construcción, es decir, más crecimiento económico y empleo (sobre todo inmigrante), lo que a su vez aumenta la renta, etc. Un círculo virtuoso que se basa en buena medida en el crecimiento del empleo en el sector de la construcción y los servicios. Pero ¿qué puede pasar si se frena el empleo o la construcción o el turismo? Por último y quizá lo más negativo del dato, publicado hoy, el crecimiento del gasto de las Administraciones Públicas se acelera hasta el 5,2%, tres décimas más que en el trimestre precedente ¿Tendrá que ver con que este año es año electoral?

Comentarios

Carlos Enrile 24 Mayo 2007 - 02:40

“Pero el ciclo no finalizará, este año, mientras continúe la creación de empleo”.

¿Hasta qué punto la creación de empleo (especialmente el cualificado) se debe a la diferencia entre las jubilaciones y las incorporaciones de demandantes de primer empleo?

A la vista de la pirámide de población parece que son más los que se jubilan que los nuevos trabajadores. Ver

http://www.census.gov/cgi-bin/ipc/idbpyry.pl?cty=SP&maxp=1758320&maxa=100&ymax=250&yr=2007&.submit=Enviar+consulta

¿Complaciente¿ 24 Mayo 2007 - 18:55

Bueno, yo no creo que haya un nivel de complacencia tan acentuado como se sugiere en estas líneas. En cualquier caso, parece que el optimismo que según el Dr. Pampillón deberíamos todos abandonar inmediatamente no corresponde únicamente a algunos políticos. O al menos eso parece desprenderse del aumento en la inversión empresarial y de la mejora de las expectativas empresariales reflejadas. Me parece algo aventurado asegurar que el 2008 será un año de fuerte ajuste para la economía española, muchas investigaciones econométricas serias no auguran ese horizonte tan oscuro. Claro que igual incluyen la variable complacencia correlacionada con el PIB y entonces eso explicaría su error.

Antonio Molina 24 Mayo 2007 - 19:59

Quizá tengas razón y el profesor Pampillón ha exagerado un poco siguiendo esa largga tradición de que la economía es una ciencia lúgubre. Sin embargo la OCDE en su último informe de perspectivas económicas mundiales, publicado hoy, calcula que la economía española crecerá este año 2007 un 3,6%, un ritmo inferior al 4,1% del primer trimestre publicado ayer por el INE. Pero es que además la OCDE revisa a la baja la estimación para 2008, con una desaceleración del 2,7% frente al 3,1% que había previsto en su anterior estimación. En este sentido la OCDE coincide con Pampillón. Los economistas de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) señalan que la actividad del sector constructor en España sufrirá una significativa desaceleración, en 2008, debido a un enfriamiento inmobiliario.

Txaber 24 Mayo 2007 - 20:15

Hola, yo creo que lo peor que nos puede pasar es que la economía alemana siga creciendo. Si es así, el BCE seguirá subiendo los tipos y los españolitos dedicaremos un porcentaje mayor de la nómina a la hipotéca, por tanto, se reducirá el consumo interno, básico para nuestro crecimiento.

Justo Dhorpe 24 Mayo 2007 - 20:16

El diario El País de hoy, que suele ser bastante complaciente con el gobierno,dice textualmente en su editorial de hoy: “la masa de maniobra de la economía española sigue siendo el ladrillo. Su inercia condiciona casi toda la política económica y es el vértice donde confluyen todos los riesgos para la tasa actual de crecimiento. Y sigue: La llamada burbuja inmobiliaria está deshinchándose……. y caben pocas dudas sobre el aterrizaje del boom de la construcción…….. y el achicamiento del mercado inmobiliario que puede afectar en primera instancia al ritmo de creación de empleo y al consumo.

Viniendo de donde viene no muy diferente a lo que dice Rafael Pampillón.

antoni 24 Mayo 2007 - 22:20

Me disculparan por mi ignorancia, pero siempre que dan los datos del crecimiento del PIB me pregunto lo mismo. Cuando se dice que el PIB se ha incrementado en un 4.1%, esta deflactado por el incremento de precios? El PIB, simplificando sobremanera, es producción a precios de mercado. Cuando se da la cifra de incremento del PIB, se tiene en cuenta lo que han subido los precios? es a precios constantes?

Rafael Pampillón Olmedo 25 Mayo 2007 - 16:21

Querido Antoni: Los datos de crecimiento del PIB se suelen dar deflactados (eliminando el crecimiento de los precios), es decir, en términos reales. En España en el primer trimestre de este año y anualizado un 4,1%. En cambio en términos nominales (y anualizando el dato) el PIB creció un 7,6%. Es decir teniendo en cuenta la inflación el PIB (a precios de mercado) tuvo un crecimiento del 7,6%. En términos reales, es decir quitando los efectos inflacionarios, un 4,1%. El dato de crecimiento real (a euros constantes) del primer trimestre fue del 1,1% (intertrimestral, es decir, sin anualizar). Si la población residente en España no hubiera crecido nada, cosa improbable, los españoles disfrutaríamos durante el primer trimestre del año de un 1,1% adicional de bienes y servicios.

SamSS 26 Mayo 2007 - 00:32

Sobre la piramide de edades, es ligeramente falsa, es realizada sobre una estimacion de 2000.

Sobre el tema de si el 2008 sera el año de lfuerte ajuste, pues que quieren que les diga, parece que la productividad esta pegando un reapunte, si en 2005 su crecimient oera negativo, ya en 2006 fue un crecimiento positivo del 0,8%, y este año arranca con un 1,1% de productividad.
Podemos ser, quizas algo optimistas sobre la productividad, la cuestion si tendremos tiempo a que la productividad gane terreno antes de que la construccion se derrumbe.

La inversion en bienes e equipo es altisima, y la produccion industrial crece a cerca del 5%, cifras que n ose veian desde 1999, cuando nuestro PIB crecio al 5%.

Estas dos ultiams variables tomaran, unido a la productividad el papel de motor economico español.

La cuestion es: ¿tendremos suficiente tiempo para realizar estos ajustes?

Carlos Enrile 3 Junio 2007 - 00:06

Sobre la pirámide de edades…

¿Y usando el padrón de 2006?

Datos 2006
Con 18 años: 476.000 hab
Con 65 años:453.000 hab (suponiendo que 1. Todos se jubilan a esa edad 2. Las mujeres de este tramo de edad eran todas trabajadoras)

http://www.ine.es/inebase/cgi/axi?AXIS_PATH=/inebase/temas/t20/e245/p04/a2006/l0/&FILE_AXIS=00000002.px&CGI_DEFAULT=/inebase/temas/cgi.opt&COMANDO=SELECCION&CGI_URL=/inebase/cgi/

SamSS 7 Junio 2007 - 20:20

Wen ocreo que en esto voy a tener razon.

Vamos a ver, eguramente esos 476.000 n otrabaran todos evidentemente, ha yque descontar estudiantes, y paro juvenil, pero aun eliminando esto, encontramos qeue la cifra es muy superior, si contamos que de los 453.000 de 65 años, hay prejubilados, ya que n otodo el mundo se jubila alos 65 años, las personas dependientes, evidentemente mayor nuemro que los de 18 años, y el resto de eprsonas inactivas, que son la mitad( dime aver cuanats mujeres de 65 años trabajan.

Por tanto es muxo mayor la incorporacio nde trabajadores al mercado laboral que la salida

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