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Abr

La caída de las bolsas ¿Se puede predecir?

Escrito el 25 Abril 2007 por Rafael Pampillón en Economía española, Economía Mundial

Fue hace dos meses, el 27 de febrero, cuando se desplomaron las bolsas. Después se han ido ha recuperando hasta el punto de que el IBEX marcó varios récord históricos en abril. Desgraciadamente el IBEX cayó ayer casi un 3%. ¿Quién predijo la caída? Las predicciones económicas no son fáciles. Se pueden hacer pero las probabilidades de acertar no son muy altas. La experiencia nos advierte que los cambios más importantes nunca se prevén. Predecir la dirección de los tipos de cambio o de las cotizaciones bursátiles es casi imposible, en parte porque pasan cosas extraordinarias con una frecuencia alarmante.


Nadie supo prever, el hundimiento de la Unión Soviética ni el desastre económico que desencadenó. Hoy todo el mundo afirma que ambas cosas eran “inevitables”, pero antes de que ocurrieran nadie se atrevía a decirlo. Pocos eran los que creían en la reunificación de Alemania. Menos aún los que la deseaban. ¿No trastocaría la reunificación las fronteras heredadas de la II Guerra Mundial? ¿Quién imaginaba que un día la República Federal Alemana absorbería pacíficamente a su rival del Este? Ni siquiera la alerta generada por la crisis mexicana de 1994 y 1995 sirvió para poder predecir la crisis asiática de la que se cumplen ahora 10 años. ¿Quién vaticinó en 1999 ó 2000 la ruptura de la paridad 1 peso = 1dólar en Argentina? Pero los analistas señalan, a toro pasado, que esa medida debería haberse tomado en enero de 1999 (coincidiendo con la devaluación del real brasileño). ¿Quien predijo el persistente marasmo de la economía japonesa (1990-2005)? Sin embargo, año tras año los “gurús” nos diecían que ya se estaba acabando o que “lo peor ya había pasado”. ¿Y el estallido de la burbuja puntocom? ¿Quién profetizó que Estados Unidos iba a entrar en guerra con Saddam Hussein, no una, sino dos veces? ¿Y quien que los terroristas iban a destruir las Torres Gemelas? ¿Que sesudo analista predijo que el índice Standard & Poor’s subiría más de un 20% anual en cinco años consecutivos a finales de la década de los 90, para luego sufrir tres años de pérdidas devastadoras? Hubo analistas que señalaron que el dólar se iba a depreciar a lo largo de este año. Pero muchos otros previeron una apreciación. Ahora el tipo de cambio está situado en más de 1,36 dólares/euro ¿Cuál será su evolución? ¿Crees que se puede predecir, con algún grado de certeza, la dirección de las cotizaciones bursátiles o las tendencias de los tipos de cambios?

Comentarios

David Casas 25 Abril 2007 - 13:21

Respecto a este tema, justo ahora estoy leyendo un libro muy interesante: Fractales y Finanzas, de famoso matemático B. Mandelbrot. En él el autor analiza los modelos habituales de predicción económica y propone nuevos modelos basados en la teoría del caos y los fractales. Lo recomiendo, pues aunque sus teorías son controvertidas y un poco heterodoxas, enriquece bastante la discusión clásica sobre la predicción de los movimientos bursátiles. Está escrito además para no expertos ni en finanzas ni en matemáticas, lo cual es un alivio para muchos.

Patxi Bonel 25 Abril 2007 - 15:40

Interesante lo que comenta David.

Os recomiendo un magnífico y breve artículo de Alfonso Elizondo acerca de la Tercera Cultura en el Norte de Mexico.
http://www.edge.org/documents/elnorte.html

“La biología molecular, la inteligencia artificial, la vida artificial, la teoría del caos, las redes neuronales, el universo inflacionario, los fractales, los sistemas complejos adaptativos, las súpercuerdas, la biodiversidad, la nanotecnología, el genoma humano, el equilibrio puntuado, la realidad virtual, etc., son algunos de los nuevos temas científicos que son transmitidos a la sociedad actual bajo nuevas metáforas creadas por los intelectuales de la tercera cultura.

De la tercera cultura está naciendo una nueva filosofía de la naturaleza cuyo sustento está en la comprensión de la complejidad de la evolución.

… Aunque la aportación del saber científico sea falible, efímero y casi siempre probabilístico, siempre ha ayudado a tomar decisiones importantes, indicando lo que no se debe hacer. Como escribió Maquiavelo: “Conocer los caminos que conducen al infierno para evitarlos””.

Tengo la sensación que seguimos recurriendo una y otra vez a caminos que han sido transitados ya muchas veces. Tal vez existan otros nuevos por explorar.

Carlos Enrile 25 Abril 2007 - 20:33

Tengo una pequeña teoría al respecto:

Confieso que a veces pienso una cosa, digo otra y hago una tercera. ¿Por qué? Porque soy un ser irracional. Y por supuesto opino lo mismo del resto de los mortales.

Creo que fue el fenómeno del Racionalismo el culpable de que en el espíritu colectivo de la civilización occidental se dé por supuesta la afirmación “El hombre es un ser racional”.

Para mí la bolsa es la expresión gráfica de la irracionalidad. No intentemos prever aquello que no se puede medir.

antoni 26 Abril 2007 - 10:39

Como físico profesional un comentario en este, por otro lado, excelente blog de economía. La modelización de sistemas complejos aplicando las reglas del pensamiento lógico (entendiéndose por complejos sistemas de multiples elementos que interactuan entre sí) empezó ya con los griegos con el problema del cambio (el movimiento es el cambio de posición respecto al tiempo). En el siglo XVIII Newton inventó el cálculo infinitesimal que simplificandolo salvajemente se reduce a aproximar cualquier cambio en un intervalo suficientemente pequeño por una proporción lineal. Este aparto matemático, junto a la suposición de que todo lo que nos rodea se puede en última instancia deducir de una única ley es lo que nos ha llevado hasta el día de hoy a la ciencia moderna. La física estadística -desarrollada a fines del siglo XIX- fue la aplicación del aparato matemático de Newton a sistemas “complejos”, de muchas partículas (el libro “Teoría de Gases” de Boltzmann se sigue recomendando hoy en día). La teoría de los fractales es, visto así, aplicar otro aparato matemático (como en su día se hizo con éxito con las matrices o las integrales de camino) a esa modelización.

Otro cantar es cuando consideramos que el sistema complejo no se rige por leyes mecanicistas, sino que esta compuesto de elementos dotados de voluntad autónoma, de libre albedrio. Es una ciencia joven. En microeconomía se han hecho muchos avances -la teoría de decisión colectiva, teoremas de arrow y teoría de juegos-, queda mucho trecho, pero a mi me parece fascinante lo que se va descubriendo..

antoni 26 Abril 2007 - 10:41

Como físico profesional un comentario en este, por otro lado, excelente blog de economía. La modelización de sistemas complejos aplicando las reglas del pensamiento lógico (entendiéndose por complejos sistemas de multiples elementos que interactuan entre sí) empezó ya con los griegos con el problema del cambio (el movimiento es el cambio de posición respecto al tiempo). En el siglo XVIII Newton inventó el cálculo infinitesimal que simplificandolo salvajemente se reduce a aproximar cualquier cambio en un intervalo suficientemente pequeño por una proporción lineal. Este aparato matemático, junto a la suposición de que todo lo que nos rodea se puede en última instancia deducir de una única ley (resonancias monteístas?), es lo que nos ha llevado hasta el día de hoy a la ciencia moderna. La física estadística -desarrollada a fines del siglo XIX- fue la aplicación del aparato matemático de Newton a sistemas “complejos”, de muchas partículas (el libro “Teoría de Gases” de Boltzmann se sigue recomendando hoy en día). La teoría de los fractales es, visto así, aplicar otro aparato matemático (como en su día se hizo con éxito con las matrices o las integrales de camino) a esa modelización.

Otro cantar es cuando consideramos que el sistema complejo no se rige por leyes mecanicistas, sino que esta compuesto de elementos dotados de voluntad autónoma, de libre albedrío. Es una ciencia joven. En microeconomía se han hecho muchos avances -la teoría de decisión colectiva, teoremas de Arrow y teoría de juegos-, queda mucho trecho, pero a mi me parece fascinante lo que se va descubriendo..

Jose Javier 7 Marzo 2008 - 19:22

Estoy siguiendo mucho el tema de los sistemas Fractales, y he jenerado una calculadora de Fibonachi para la inversion en bolsa, parece funcionar muy bien aunque es muy simple, pero me gustaria introducir mas funciones que como gran jugador(inversor) en bolsa y observador de las series numericas y graficas de las acciones, mi problema es que no tengo capacidad cientifica para resolver ciertas formulas ni para accerlas necesitaria alguien que mejor no sepa nada de bolsa pero mucho de fracctales para alludarme las ideas las pondria yo y el las formulas.

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